Opsi put adalah turunan dari kontrak berjangka . Pembelian put option memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual kontrak berjangka dengan harga strike yang ditentukan sebelum kontrak berakhir.
Di pasar komoditas, membeli put options sering merupakan cara berisiko rendah untuk mengambil posisi short di pasar. Ketika seseorang membeli opsi put, risikonya terbatas pada harga yang dibayarkan untuk put option (premium) ditambah komisi dan biaya pertukaran.
Membeli atau menjual kontrak berjangka mengekspos pedagang untuk kerugian yang tidak terbatas.
Kebanyakan pedagang tidak menggunakan opsi put (atau mengkonversi ke posisi berjangka pendek), tetapi mereka memilih untuk menutup posisi put option sebelum kedaluwarsa.
Seseorang juga dapat menjual (atau menulis) opsi put. Posisi pendek dalam opsi put mengekspos penjual opsi ke risiko tak terbatas.
Opsi put yang panjang adalah posisi pendek.
Contoh Opsi Taruh Panjang
Pembelian opsi beli kedelai $ 7,7 Januari memberikan pembeli hak untuk menjual kontrak berjangka kedelai November pada $ 7,00 kapan saja sebelum opsi berakhir.
Jika pembeli membayar premi sebesar 20 sen atau $ 1.000 (.20 x 5.000 gantang) untuk opsi put ketika harga opsi berpindah ke 30 sen, keuntungan sebesar 10 sen atau $ 500 akan menjadi hasilnya.
Put Options Adalah Asuransi Harga
Opsi melayani banyak tujuan yang bermanfaat di pasar komoditas. Pembelian opsi put memberikan pembeli hak, tetapi tidak berkewajiban untuk menjual sejumlah tertentu suatu komoditas dengan harga yang ditentukan (harga strike) untuk jangka waktu tertentu (sampai tanggal kedaluwarsa) untuk harga (premi) .
Opsi put adalah kontrak asuransi yang melunasi ketika harga komoditas bergerak lebih rendah, di bawah harga strike. Sebuah put option di bawah harga strike adalah in-the-money put. Ketika harga pasar sama dengan put option strike price, opsi adalah at-the-money dan ketika itu di atas, put adalah out-of-the-money.
Pasang pembeli opsi memastikan atau melindungi diri dari harga yang lebih rendah. Penjual put option bertindak sebagai perusahaan asuransi. Oleh karena itu, pembeli dari put memiliki risiko terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi sementara penjual hanya dapat memperoleh keuntungan dengan jumlah premi dan memiliki risiko harga semua jalan ke nol. Misalnya, $ 3000 opsi put pada kakao berjangka dengan tanggal kedaluwarsa dalam tiga bulan sebesar $ 50 per ton akan memiliki profil risiko berikut saat kedaluwarsa:
- Pada atau di atas $ 3.000, opsi akan berakhir tidak berguna. Pembeli opsi akan kehilangan $ 50, dan penjual akan mendapat keuntungan sebesar $ 50.
- Antara $ 3000 dan $ 2950- pembeli akan mengganti selisih antara strike price $ 3000 dan harga pasar sementara penjual akan membayar jumlah tersebut.
- Di bawah $ 2950- pembeli menerima setiap $ 1 di bawah $ 2950, dan penjual akan membayar jumlah tersebut.
Sementara contoh ini dijelaskan menggunakan kakao berjangka, ini berlaku untuk pasar komoditas lainnya. Opsi put adalah turunan dari kontrak berjangka sementara futures adalah turunan dari komoditas fisik. Ada pilihan yang tersedia di sebagian besar pertukaran komoditas utama dalam energi, logam mulia, logam dasar, biji-bijian, komoditas lunak dan pasar protein hewani.
Pilihan adalah satu-satunya kendaraan yang memungkinkan pedagang, spekulan, dan investor untuk menghasilkan uang ketika pasar tidak bergerak.
Kepala menentukan opsi put dan semua opsi dalam hal ini tersirat volatilitas. Volatilitas tersirat adalah varians yang diyakini konsensus pasar akan ada selama masa kontrak opsi.