Instrumen Pasar Uang: Jenis, Peran dalam Krisis Keuangan

Sungai Tersembunyi Uang yang Menjaga Dunia Anda Terjadi

Instrumen pasar uang adalah sarana investasi yang memungkinkan bank, bisnis, dan pemerintah untuk memenuhi kebutuhan modal jangka pendek tetapi besar dengan biaya rendah. Durasi semalam, beberapa hari, minggu atau bahkan bulan, tetapi selalu kurang dari setahun. Memenuhi kebutuhan kas jangka panjang dipenuhi oleh keuangan atau pasar modal .

Bisnis membutuhkan uang tunai jangka pendek karena pembayaran untuk barang dan jasa yang dijual mungkin memerlukan waktu berbulan-bulan.

Tanpa instrumen pasar uang, mereka harus menunggu sampai pembayaran diterima untuk barang yang sudah dijual. Ini akan menunda pembelian barang mentah, memperlambat pembuatan produk jadi. Suatu bisnis harus membayar biaya tetap, seperti sewa, utilitas dan upah, untuk tetap beroperasi. Oleh karena itu, ia akan memasukkan uang ekstra ke instrumen pasar uang, karena tahu itu dapat mengeluarkannya ketika dibutuhkan.

Oleh karena itu, instrumen pasar uang harus sangat aman. Sebuah bisnis tidak dapat memasukkan uang ekstra ke pasar saham, dan berharap harga belum turun ketika membutuhkan uang tunai untuk membayar tagihan. Mereka juga harus mudah ditarik pada saat itu juga, dan tidak memiliki biaya transaksi yang besar. Kalau tidak, bisnis hanya akan menyimpan uang ekstra dalam brankas. Ada $ 883 miliar dalam instrumen pasar uang yang dikeluarkan di seluruh dunia, menurut Bank for International Settlements .

Jenis

Commercial Paper: Perusahaan besar dengan kredit yang sempurna dapat dengan mudah mengeluarkan surat promes jangka pendek tanpa jaminan untuk mendapatkan uang tunai.

Kertas komersial yang didukung aset adalah turunan berdasarkan atas kertas komersial. Ini adalah instrumen pasar uang yang paling populer, dengan $ 521 miliar dikeluarkan di seluruh dunia, menurut BIS.

Dana Federal : Bank benar-benar satu-satunya bisnis yang menggunakan dana federal. Dana ini digunakan untuk memenuhi persyaratan Federal Reserve setiap malam.

Ini sekitar 10 persen dari semua kewajiban bank lebih dari $ 58,8 juta. Sebuah bank yang tanpa cukup uang tunai untuk memenuhi persyaratan akan meminjam dari bank lain. Tingkat dana federal , oleh karena itu, bank-bank bunga membebankan satu sama lain untuk meminjam dana makan. Suku bunga dana saat ini akan menentukan semua suku bunga jangka pendek lainnya.

Jendela Diskon : Jika bank tidak dapat meminjam dana dari bank lain, itu bisa masuk ke jendela diskon Fed. The Fed dengan sengaja menetapkan tingkat diskonto yang sedikit lebih tinggi daripada tingkat suku bunga fed. Ini lebih suka bank meminjam dari satu sama lain. Sebagian besar bank menghindari jendela diskon, tetapi ada di sana dalam keadaan darurat.

Sertifikat Deposit : Bank dapat meningkatkan kas jangka pendek dengan menerbitkan sertifikat deposito selama satu sampai enam bulan. Ia membayar pemegang bunga dengan tingkat bunga yang lebih tinggi semakin lama uang tunai dipegang.

Eurodolar : Bank juga dapat menerbitkan CD di bank asing, yang diselenggarakan dalam euro, bukan dolar AS .

Repurchase Agreements : Bank mengumpulkan dana jangka pendek dengan menjual sekuritas tetapi menjanjikan pada saat yang sama untuk membeli kembali mereka dalam waktu singkat (seringkali keesokan harinya), dengan sedikit tambahan bunga. Meskipun ini adalah penjualan, itu dipesan sebagai pinjaman jangka pendek yang dijaminkan.

Pembeli keamanan (yang sebenarnya pemberi pinjaman) mengeksekusi reverse repo.

Treasury Bills : Pemerintah federal meningkatkan kas operasional dengan menerbitkan tagihan dalam jangka waktu berikut: 4 minggu, 13 minggu, 26 minggu, dan satu tahun.

Catatan Kota: Kota dan negara mengeluarkan tagihan jangka pendek untuk mengumpulkan uang tunai. Pembayaran bunga pada ini dibebaskan dari pajak federal.

Penerimaan Bankir: Ini berfungsi seperti pinjaman bank untuk perdagangan internasional. Bank menjamin bahwa salah satu pelanggannya akan membayar barang yang diterima, biasanya 30 - 60 hari kemudian. Misalnya, importir ingin memesan barang, tetapi eksportir tidak akan memberinya kredit. Dia pergi ke banknya, yang menjamin pembayaran. Bank menerima tanggung jawab untuk pembayaran. Untuk lebih lanjut, lihat Penerimaan Bankir.

Saham dalam Instrumen Pasar Uang: Dana pasar uang dan kumpulan investasi jangka pendek lainnya di bank dan pemerintah mengumpulkan instrumen pasar uang dan menjual saham kepada investor mereka.

Kontrak Berjangka : Kontrak -kontrak ini mewajibkan para pedagang untuk membeli atau menjual sekuritas pasar uang dengan harga yang disepakati pada tanggal tertentu di masa depan. Empat instrumen biasanya digunakan: Treasury bill 13-minggu, deposito berjangka tiga bulan euro, deposito satu bulan euro, dan rata-rata 30-hari dari suku bunga fed fund.

Opsi Berjangka : Pedagang juga dapat membeli hanya opsi, tanpa kewajiban, untuk membeli atau menjual kontrak futres pasar uang dengan harga yang disepakati pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Ada pilihan pada tiga instrumen: tiga bulan masa bendahara surat utang berjangka, berjangka tiga bulan euro, dan satu bulan berjangka euro.

Swap : Bank bertindak sebagai perantara bagi perusahaan yang ingin melindungi diri dari perubahan suku bunga.

Cadangan Jalur Kredit: Sebuah bank akan menjamin untuk membayar 50 persen hingga 100 persen dari instrumen pasar uang jika penerbit tidak.

Peningkatan Kredit: Bank menerbitkan letter of credit yang akan menukarkan instrumen pasar uang jika penerbit tidak.

Banyak dari instrumen pasar uang ini adalah bagian dari pasokan uang AS. Ini termasuk mata uang, cek setoran, serta dana pasar uang , CD, dan rekening tabungan. Ukuran jumlah uang beredar mempengaruhi tingkat suku bunga, dan karena itu pertumbuhan ekonomi.

Peran Instrumen Pasar Uang dalam Krisis Keuangan

Karena instrumen pasar uang pada umumnya sangat aman, itu menjadi kejutan bagi sebagian besar bahwa mereka berada di jantung krisis keuangan tahun 2008. Bahkan, Fed harus menciptakan banyak program baru dan inovatif untuk menjaga pasar uang tetap berjalan.

Mereka dibuat dengan cepat, sehingga nama-nama menggambarkan apa yang mereka lakukan dalam istilah teknis yang mungkin masuk akal bagi para bankir, tetapi sangat sedikit yang lain. Akronim menghasilkan sup alfabet program, seperti MMIF, TAF, CPPF, ABCP, dan Fasilitas Likuiditas MMF. Meskipun alat-alat ini bekerja dengan baik, mereka membingungkan masyarakat umum, menciptakan ketidakpercayaan tentang niat dan tindakan Fed. Sekarang setelah krisis keuangan berakhir, alat-alat ini telah dihentikan. Klik pada hyperlink untuk mempelajari lebih lanjut tentang masing-masing.

• Fasilitas Pendanaan Investor Pasar Uang
• Fasilitas Lelang Jangka
• Fasilitas Pendanaan Paper Komersial
• TALF - Fasilitas Pinjaman Lelang Jangka Waktu
• Pasar Uang Tunai Fasilitas Likuiditas Reksa Dana Beragun Aset
• Fasilitas Kredit Dealer Utama