Bahaya Tersembunyi Pasar Uang Ultra-Aman
Bagaimana Cara Kerja Dana Pasar Uang?
Dana ini meningkat pada tahun 1970 dan telah berkembang menjadi hampir $ 3 triliun total aset.
Kebanyakan instrumen pasar uang memerlukan investasi sekitar $ 100.000 karena mereka diarahkan untuk bisnis besar, bank dan pemerintah. Dana pasar uang dapat membeli investasi ini, dan kemudian menjual saham ke publik.
Dana pasar uang terbesar adalah dana institusi utama. Mereka menghasilkan $ 2.6 triliun dari total aset. Di situlah perusahaan-perusahaan besar memarkir uang mereka.
Apa yang Mereka Investasikan?
Pasar uang berinvestasi dalam tiga jenis sekuritas berisiko rendah. Yang pertama adalah tagihan US Treasury , yang didukung oleh pemerintah federal.
Yang kedua adalah sertifikat deposito . Ini adalah pinjaman yang dibuat ke bank untuk waktu yang singkat. Mereka sangat aman, dan mereka mengembalikan suku bunga tetap untuk kehidupan pinjaman.
Yang ketiga adalah kertas komersial perusahaan yang sangat andal. Itu adalah utang jangka pendek yang dapat dikeluarkan oleh perusahaan besar daripada pergi ke bank untuk mendapatkan pinjaman. Hanya perusahaan yang dianggap baik dapat melakukan itu, karena utang tidak lebih dari janji dari perusahaan bahwa itu akan dibayar kembali.
Tidak ada aset yang mendukung pinjaman. Namun, perusahaan biasanya memiliki faktur yang cukup besar, yang dikenal sebagai piutang, untuk mendukung pinjaman. Itu hanya membutuhkan uang sekarang untuk membayar operasi sehari-hari sampai pembayaran di masa mendatang untuk pesanan datang. Ini seperti pinjaman gaji untuk bisnis. Perusahaan berjanji akan membayar utang dalam waktu satu tahun, jika tidak lebih cepat.
Keuntungan
Dana pasar uang biasanya sangat aman. Mereka memungkinkan akses mudah ke uang yang diinvestasikan, dan mereka tidak memerlukan minimum. Angka mereka sedikit di bawah CD yang memungut denda jika dana ditarik sebelum mereka jatuh tempo.
Kekurangan
Ketika suku bunga rendah, mereka mungkin membayar kurang dari tingkat inflasi. Ketika itu terjadi, investor dana sebenarnya kehilangan daya beli mereka. Namun, banyak yang tidak mampu mengambil risiko yang diperlukan untuk tetap berada di depan inflasi, seperti saham, obligasi korporasi, atau reksa dana hasil-hi.
Tidak seperti rekening pasar uang bank, mereka tidak diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation .
Bagaimana Mereka Berbeda Dari Reksadana Lainnya?
Tidak seperti reksa dana yang diinvestasikan dalam saham , dana pasar uang biasanya mencoba untuk menjaga nilai aktiva bersih (NAV) dari setiap saham pada satu dolar. Mereka diizinkan untuk melakukannya karena mereka diinvestasikan dalam utang jangka pendek yang aman. Ini memungkinkan investor mereka untuk menghindari perubahan nilai pada buku setiap hari. Mereka membayar bunga sebagai gantinya. Oleh karena itu, nilai dana pasar uang tergantung pada hasil atau tingkat bunga, yang bervariasi. Sangat jarang bagi NAV jatuh di bawah satu dolar, yang disebut melanggar uang, tetapi itu bisa terjadi jika investasi buruk.
Ketika Dana Pasar Uang Hampir Gagal
Pada 16 September 2008, Dana Primer Cadangan sebesar $ 62 miliar memecahkan masalah. Itu adalah dana pasar uang tertua di negara itu. Pasar uang telah berinvestasi dalam utang jangka pendek Lehman Brothers. Ketika bank investasi itu bangkrut, NAB Reserve turun menjadi 97 sen.
Reserve Primary adalah dana uang pertama dalam 14 tahun untuk memecahkan uang. Ini membuat investor panik menarik dana pasar uang $ 139 miliar dalam dua hari ke depan, menurut IMoneyNet.
Akibatnya, pada 19 September 2008, Departemen Keuangan melangkah masuk untuk menjamin dana pasar uang. Ini berjalan pada dana pasar uang membuat Menteri Keuangan Henry Paulson menyadari bahwa pasar kredit ditutup, dan ia harus menyerahkan tagihan bailout $ 700 miliar kepada Kongres. Pada 21 Oktober, Federal Reserve setuju untuk membeli aset dari dana pasar uang yang membutuhkan uang tunai untuk membayar penebusan.
(Sumber: "Dana Pasar Uang," Securities and Exchange Commission.)