Pemotongan pajak penghasilan merangsang permintaan dengan memasukkan lebih banyak uang ke kantong konsumen. Itu penting karena belanja konsumen mendorong 70 persen pertumbuhan ekonomi . Ini kemudian menciptakan pekerjaan ketika bisnis meningkatkan produksi untuk memenuhi permintaan yang lebih tinggi. Sebuah studi oleh Kantor Anggaran Kongres menemukan bahwa pemotongan pajak Bush akan menciptakan 4,6 pekerjaan untuk setiap $ 1 juta jika diperpanjang menjadi 2011-2012.
Namun, ada beberapa perdebatan tentang apakah pemotongan pajak untuk keluarga berpenghasilan lebih tinggi menciptakan banyak pekerjaan sebagai potongan pajak bagi keluarga berpenghasilan rendah dan menengah. Teorinya adalah bahwa keluarga berpenghasilan rendah harus membelanjakan pemotongan pajak, mendorong permintaan, sementara keluarga berpenghasilan tinggi akan menghemat pemotongan pajak mereka. Selanjutnya, pengeluaran keluarga berpenghasilan lebih tinggi kurang dipengaruhi oleh pemotongan pajak karena keluarga mereka dapat mempertahankan pengeluaran mereka dengan memotong ke tabungan mereka, atau mendapatkan pinjaman atau kredit. Pemotongan pajak mereka lebih mungkin digunakan untuk membayar kembali pinjaman.
Pengurangan pajak gaji adalah salah satu cara yang paling hemat biaya untuk meningkatkan pekerjaan. Menurut CBO, setiap pemotongan pajak gaji senilai $ 1 juta menciptakan 13 pekerjaan baru. Pengurangan pajak gaji menciptakan pekerjaan dalam empat cara. Pertama, beberapa perusahaan menggunakan tabungan untuk menurunkan harga. Itu meningkatkan permintaan, yang mengharuskan mempekerjakan lebih banyak pekerja.
Kedua, perusahaan lain menaikkan upah untuk mempertahankan pekerja yang baik, yang kemudian akan membelanjakan lebih banyak, meningkatkan permintaan.
Ketiga, beberapa perusahaan menyimpan penghematan pajak, memungkinkan mereka membeli lebih banyak dan meningkatkan permintaan. Keempat, perusahaan yang sudah memiliki produk populer akan menggunakan tabungan untuk mempekerjakan lebih banyak pekerja. Metode keempat ini adalah cara yang paling hemat biaya untuk menciptakan pekerjaan.
Bahkan, jika Kongres hanya memberikan pemotongan pajak gaji untuk karyawan baru, maka setiap $ 1 juta pemotongan pajak gaji menciptakan 18 pekerjaan baru. (Sumber: " Outlook Ekonomi dan Pilihan Kebijakan Fiskal ," Congressional Budget Office, 28 September 2010)
By the way, cara yang paling hemat biaya untuk meningkatkan pekerjaan bukanlah pemotongan pajak sama sekali. Studi CBO menemukan bahwa memperluas tunjangan pengangguran adalah cara terbaik untuk mendorong pertumbuhan ekonomi . Manfaat menciptakan lapangan kerja karena pengangguran menghabiskan setiap dolar yang mereka terima untuk hal-hal penting seperti makanan, pakaian dan perumahan. Setiap $ 1 juta tunjangan pengangguran menciptakan 19 pekerjaan baru. Sebuah penelitian oleh Economy.com menemukan bahwa setiap dolar yang dibelanjakan untuk tunjangan pengangguran merangsang $ 1,73 dalam permintaan ekonomi. Meskipun diperpanjang biaya manfaat pembayar pajak $ 10 miliar setiap bulan, mereka menghasilkan $ 17,3 miliar dalam pertumbuhan ekonomi, menciptakan lapangan kerja dan pendapatan pajak tambahan.
Apakah Potongan Pajak Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi?
Ekonomi sisi penawaran adalah teori yang mengatakan pemotongan pajak meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Pemotongan pajak memang memberikan dorongan, tetapi hanya dalam jangka pendek dan dalam ekonomi yang sudah lemah. potongan pajak memberikan dorongan langsung. (Sumber: " Analisis Dinamis Perpanjangan Tetap dari Bantuan Pajak Presiden ," Departemen Keuangan AS, 25 Juli 2006.)
Pemotongan harus diimbangi dengan pengurangan pengeluaran untuk menghindari peningkatan utang federal . Jika dibiarkan, utang federal akhirnya akan memperlambat perekonomian. Ini dianggap sebagai peningkatan pajak pada generasi mendatang, yang akhirnya harus melunasinya.
Itu terutama benar jika rasio utang terhadap produk domestik bruto mendekati 77 persen. Itulah titik kritis, menurut sebuah studi oleh Bank Dunia. Ditemukan bahwa jika rasio utang terhadap PDB melebihi 77 persen untuk jangka waktu yang panjang, itu memperlambat pertumbuhan ekonomi. Setiap persentase poin utang di atas tingkat ini akan membebani negara 1,7 persen dalam pertumbuhan ekonomi.
Efek Pemotongan Pajak Bush
Selama resesi 2001, persentase pendapatan federal terhadap PDB naik menjadi 20,9 persen - lebih tinggi dari normalnya. Itu karena ekonomi menyusut. Untuk merangsang pertumbuhan, pemerintah memangkas pajak pada tahun 2001 dengan JGTRRA dan pada tahun 2003 dengan EGTRRA . Setelah pemotongan pajak tahun 2001, pendapatan federal turun menjadi 18 persen dari PDB. Pemotongan pajak tahun 2003 mengurangi persentase pendapatan lebih jauh, menjadi 16 persen dari PDB pada tahun 2004.
Namun, pemotongan pajak ini pada awalnya sukses. Perekonomian pulih. Meskipun persentase pendapatan pemerintah terhadap PDB menurun, total pendapatan meningkat karena PDB meningkat.
Para pendukung sisi penawaran mengatakan pertumbuhan PDB adalah karena pemotongan pajak. Ekonom lainnya menunjukkan bahwa suku bunga juga diturunkan selama periode yang sama. The Federal Reserve menurunkan tingkat dana Fed yang sangat penting dari 6 persen menjadi 1 persen antara 2001 - 2003. (Sumber: "Historical Fed Funds Rate," Federal Reserve Bank of New York.)
Undang-undang Pencegahan dan Pemulihan Pajak Tahun 2005 memperpanjang tarif pajak yang lebih rendah untuk keuntungan modal jangka panjang dan dividen hingga 2010. Itu tidak berdampak signifikan terhadap pendapatan pemerintah, dan persentase PDB kembali ke 18 persen pada tahun 2006.
Bisakah Potongan Pajak Meningkatkan Pendapatan Anggaran Federal?
Kurva Laffer menyatakan bahwa pemotongan pajak mengurangi pendapatan pemerintah dolar-untuk-dolar, tetapi menutup kerugian itu dalam jangka panjang dengan meningkatkan pertumbuhan ekonomi, dan basis pajak. Namun, Biro Riset Ekonomi Nasional menemukan bahwa hanya 17 persen dari pendapatan dari pemotongan pajak penghasilan yang diperoleh kembali dan 50 persen dari pendapatan yang hilang dari pemotongan pajak perusahaan . Salah satu alasan untuk perbedaan ini adalah tingkat pajak sebelum pajak dipotong. Menurut model Laffer, tarif pajak harus berada di "Rentang Larangan" - di atas 50 persen - untuk memotong untuk merangsang ekonomi cukup untuk menutup semua kerugian. (Sumber: “Skoring Dinamis: Bagian Belakang Panduan Envelope,” NBER, Desember 2004.)
Cara Terbaik untuk Membuat Pekerjaan
Jika pemotongan pajak tidak bagus dalam menciptakan lapangan kerja, bagaimana dengan pengeluaran pemerintah ? Itu bukan cara yang baik untuk menciptakan pekerjaan juga. Dibutuhkan $ 1 juta dalam pembelanjaan untuk menciptakan 19 pekerjaan. Itu masih lebih dari $ 50.000 dari uang pajak Anda yang diperlukan untuk membuat satu pekerjaan. CBO tidak menganalisis jenis pekerjaan apa, atau penghasilan dari pekerjaan.
Cara terbaik untuk menciptakan lapangan kerja bukanlah melalui pemotongan pajak, pengeluaran pemerintah, atau kebijakan fiskal sama sekali. Sebaliknya, itu melalui kebijakan moneter . Itu memperluas jumlah uang beredar , membuat lebih banyak likuiditas tersedia bagi bisnis untuk berinvestasi. Kebijakan fiskal hanya diperlukan ketika kebijakan moneter sudah sekuat mungkin. Itu terjadi pada 2009 dan 2010 setelah Resesi Hebat memaksa suku bunga fed fund ke nol.