Mengapa Membeli Rumah Membantu Membangun Bangsa
Pada 2017, konstruksi real estat menyumbangkan $ 1,07 triliun untuk output ekonomi negara.
Itu 6 persen dari produk domestik bruto AS. Ini kurang dari puncak 2006 sebesar $ 1,195 triliun. Pada saat itu, konstruksi real estat adalah komponen 8,9 persen PDB yang besar dan kuat. Konstruksi real estat adalah padat karya. Itu sebabnya penurunan dalam pembangunan perumahan merupakan kontribusi besar bagi tingkat pengangguran yang tinggi dari resesi.
Konstruksi adalah satu-satunya bagian dari real estat yang diukur dengan GDP. Real estat juga mempengaruhi banyak area lain dari kesejahteraan ekonomi yang tidak diukur. Misalnya, penurunan penjualan real estat akhirnya mengarah pada penurunan harga real estat. Itu menurunkan nilai semua rumah, apakah pemilik secara aktif menjual atau tidak. Ini mengurangi jumlah pinjaman ekuitas rumah yang tersedia bagi pemilik. Mereka akan mengurangi pengeluaran konsumen .
Hampir 70 persen ekonomi AS didasarkan pada konsumsi pribadi . Penurunan pengeluaran konsumen berkontribusi pada penurunan ekonomi.
Ini menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam pekerjaan, pendapatan dan belanja konsumen. Jika Federal Reserve tidak melakukan intervensi dengan mengurangi suku bunga , maka negara itu bisa jatuh ke dalam resesi . Satu-satunya berita baik tentang harga rumah yang lebih rendah adalah bahwa itu mengurangi kemungkinan inflasi .
Real Estat dan Resesi 2008
Jatuhnya harga rumah pada awalnya memicu krisis keuangan tahun 2008 , tetapi sedikit yang menyadarinya pada saat itu.
Pada Juli 2007, harga rata-rata rumah keluarga tunggal yang ada turun 4 persen sejak puncaknya pada Oktober 2005, menurut National Association of Realtors. Tetapi para ekonom tidak bisa sepakat tentang betapa buruknya itu. Definisi resesi , pasar beruang dan koreksi pasar saham terstandardisasi dengan baik, tetapi hal yang sama tidak berlaku untuk pasar perumahan.
Banyak yang membandingkannya dengan penurunan 24 persen selama Depresi Hebat tahun 1929 . Mereka juga menyamakannya dengan penurunan 22-40 persen di daerah-daerah penghasil minyak selama jatuhnya harga minyak di awal 1980-an. Dengan standar itu, kemerosotan nyaris tidak penting.
Beberapa studi ekonomi menunjukkan bahwa penurunan harga perumahan sebesar 10-15 persen sudah cukup untuk menghilangkan ekuitas . Itu menciptakan efek bola salju yang menciptakan rasa sakit yang hebat bagi pemilik rumah. Kerugian ekuitas yang parah telah terjadi di beberapa komunitas di Florida, Nevada dan Louisiana pada tahun 2007. Dalam retrospeksi, lebih banyak dari kita seharusnya mendengarkan mereka.
Hampir setengah dari pinjaman yang diterbitkan antara 2005 dan 2007 merupakan subprime . Itu berarti pembeli lebih cenderung gagal. Masalah sebenarnya adalah bahwa bank menggunakan hipotek ini untuk mendukung triliunan dolar derivatif . Bank-bank melipatgandakan subprime mortgage ke dalam sekuritas berbasis mortgage ini .
Mereka menjualnya sebagai investasi yang aman untuk dana pensiun, perusahaan, dan pensiunan. Itu karena mereka "diasuransikan" dari default oleh produk asuransi baru yang disebut credit default swaps . Penerbit terbesar adalah American International Group Inc.
Ketika peminjam gagal, sekuritas yang didukung hipotek memiliki nilai yang dipertanyakan. Begitu banyak investor mencoba menggunakan credit default swaps yang AIG kehabisan uang tunai. Ini mengancam akan gagal. Itu sebabnya Federal Reserve harus membayarnya. Begitulah cara derivatif menciptakan krisis hipotek .
Bank dengan banyak efek beragun mortgage di buku mereka, seperti Bear Stearns dan Lehman Brothers, dijauhi oleh bank lain. Tanpa uang tunai untuk menjalankan bisnis mereka, mereka meminta bantuan kepada The Fed. The Fed menemukan pembeli untuk yang pertama, tetapi tidak untuk yang kedua.
Kebangkrutan Lehman Brothers memulai krisis keuangan tahun 2008.
Mayoritas orang Amerika percaya pasar real estat akan jatuh dalam dua tahun ke depan. Mereka melihat harga perumahan naik, dan the Fed menaikkan suku bunga. Bagi mereka, itu tampak seperti gelembung yang akan diikuti oleh keruntuhan. Tetapi ada banyak perbedaan antara pasar perumahan saat ini dan pasar tahun 2005. Misalnya, pinjaman subprime hanya mencapai 5 persen dari pasar hipotek. Pada tahun 2005, mereka berkontribusi 20 persen. Juga, bank telah menaikkan standar pinjaman. Rumah "sirip harus menyediakan 45 persen dari biaya rumah. Selama krisis subprime, mereka membutuhkan 20 persen atau kurang.
Yang paling penting, pemilik rumah tidak mengambil banyak ekuitas dari rumah mereka. Ekuitas rumah naik menjadi $ 85 miliar pada tahun 2006. Itu runtuh menjadi kurang dari $ 10 miliar pada tahun 2010, dan tetap di sana sampai tahun 2015. Pada 2017, itu hanya meningkat menjadi $ 14 miliar. Alasan utamanya adalah semakin sedikit orang yang mengajukan kebangkrutan. Pada 2016, hanya 770.846 yang mengajukan kebangkrutan. Pada tahun 2010, 1,5 juta orang melakukannya. Anda memiliki Obamacare untuk mengucapkan terima kasih untuk itu. Sekarang semakin banyak orang yang dilindungi oleh asuransi, mereka cenderung tidak dibanjiri oleh tagihan medis. Perbedaan-perbedaan ini membuat pasar perumahan kolaps kurang mungkin.