Ini dapat dimengerti karena ketika seseorang membeli opsi, semua yang berisiko adalah premi untuk instrumen tersebut. Dengan kata lain, opsi panjang menghasilkan potensi keuntungan tak terbatas sementara membatasi kerugian terhadap premi yang dibayarkan. Oleh karena itu, opsi adalah kontrak asuransi harga.
Apa itu Asuransi Harga?
Konsep asuransi harga adalah jantung dari perdagangan opsi dan investasi. Ketika datang ke bisnis asuransi, ada perusahaan asuransi dan tertanggung. Premi pembayaran yang diasuransikan dan perusahaan asuransi mengumpulkannya. Selama perusahaan asuransi mengumpulkan lebih banyak premi daripada mereka membayar dalam klaim, mereka menguntungkan. Seperti kita ketahui, perusahaan asuransi cenderung menghasilkan banyak uang. Alasan saya menggambarkan analogi antara perdagangan opsi dan investasi dan bisnis asuransi adalah bahwa hasilnya keduanya sama. Dalam dunia perdagangan opsi dan investasi, para pemberi atau penjual opsi yang cenderung lebih sukses dari waktu ke waktu daripada pembeli.
Apakah Pilihan Kedaluwarsa?
Sebagian besar opsi tidak ada gunanya pada kedaluwarsa. Pilihan premium memiliki dua komponen, nilai intrinsik dan waktu. Nilai intrinsik adalah bagian di dalam uang dari opsi. Opsi put untuk menjual emas di $ 1.200 yang berakhir ketika harga emas adalah $ 1000 memiliki $ 200 dari nilai intrinsik.
Nilai waktu dari suatu opsi adalah refleksi sepenuhnya dari waktu yang tersisa hingga kadaluwarsa. Oleh karena itu, pada kedaluwarsa, semua opsi, apakah mereka dalam bentuk uang atau tidak, sama sekali tidak memiliki nilai waktu. Lagipula, waktu telah habis pada saat kedaluwarsa. Seperti yang Anda lihat, ketika menyangkut dua komponen penting untuk harga dan nilai opsi, salah satu komponen tersebut selalu menuju nol pada kedaluwarsa. Oleh karena itu, penjual atau pemberi opsi memiliki keunggulan tersendiri atas pembeli. Penjual mengkompensasi pembeli dengan memberikan leverage yang disediakan oleh opsi panjang. Inilah sebabnya mengapa sebagian besar pedagang profesional lebih cenderung menjual daripada membeli. Ada saat-saat dimana opsi penjualan cocok bahkan untuk pemula.
Membeli Aset Belum Dimiliki Di Bawah Harga Pasar Saat Ini
Jika Anda ingin membeli aset dan harganya terlalu tinggi, menjual opsi put akan memberikan premi langsung. Jika harga turun ke atau di bawah harga beli target (harga strike) pada saat kedaluwarsa, Anda akan membeli aset dengan harga tersebut. Harga bersih Anda akan menjadi target harga dikurangi premium yang diterima. Jika harga tidak turun dan opsi kedaluwarsa, Anda cukup mengantongi premi untuk menjual put option.
Penjualan put menjadi perdagangan yang menguntungkan itu sendiri.
Menjual Aset dengan Harga Lebih Tinggi Dari Harga Pasar Saat Ini
Mari kita pertimbangkan kasus di mana Anda memegang aset yang mungkin ingin Anda jual jika harga bergerak lebih tinggi. Menjual opsi panggilan pada target harga (harga strike) akan memberikan penghasilan langsung terhadap posisi panjang yang Anda pegang. Jika harga bergerak di atas harga target pada saat kedaluwarsa, Anda akan menjual aset dengan harga tersebut. Harga bersih Anda akan menjadi target atau strike price plus premium yang diterima untuk menjual atau memberikan opsi. Jika harga tidak mencapai target dengan kedaluwarsa, Anda cukup mengantongi premi dan dapat melakukannya sekali lagi untuk periode mendatang. Dalam hal ini, penjualan opsi panggilan terhadap posisi yang ada akan memberikan cara baru untuk memperoleh penghasilan dari posisi panjang tersebut.
Untuk pedagang atau investor yang memegang posisi pendek, penjualan opsi put akan bekerja dengan cara yang sama. Penjualan put, dalam hal ini, menciptakan pendapatan terhadap posisi pendek itu.
Menyebar Menentang Opsi Panjang Lainnya untuk Membatasi Pengeluaran Premium
Dalam beberapa kasus, penjualan satu opsi terhadap opsi lainnya akan menurunkan total premi yang dibelanjakan dan risiko keseluruhan dari posisi opsi. Posisi di mana seseorang membeli opsi dan menjual opsi lain terhadapnya adalah posisi sebaran .
Opsi penjualan memiliki karakteristik risiko-imbalan yang berbeda. Semua investor atau pedagang dapat memperoleh adalah premi yang diterima saat menjual opsi . Ada kalanya pilihan mahal dan waktu ketika mereka murah. Nilai suatu opsi tergantung pada volatilitas pasar yang mendasarinya. Semakin mudah menguap suatu aset, semakin mahal pula premi pilihan. Memantau dan menganalisis premi pilihan dari waktu ke waktu akan mengungkap peluang ketika lingkungan pasar lebih menyukai opsi beli dan waktu lain ketika lebih menyukai opsi penjualan. Pepatah lama, seekor burung di tangan bernilai dua di semak-semak mencerminkan sikap banyak profesional dan investor yang menjual opsi. Ketika Anda menjual opsi, pembeli membayar premi di depan. Bertindak sebagai perusahaan asuransi untuk harga memiliki kelebihan di kali.