FCM adalah Merchant Commission Futures. FCM adalah individu atau organisasi yang meminta dan / atau menerima pesanan untuk membeli atau menjual kontrak berjangka, opsi kontrak berjangka, kontrak valuta asing ritel atau swap dan menerima uang atau aset lain dari pelanggan untuk mendukung pesanan tersebut.
FCM juga memiliki tanggung jawab untuk mengumpulkan margin dari pelanggan.
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengatur FCM. Setiap orang atau perusahaan yang mengeksekusi kontrak berjangka atas nama orang lain harus mendaftar ke National Futures Association. Ada pengecualian tertentu dari pendaftaran. Sebagai contoh, jika perusahaan atau individu menangani transaksi hanya untuk diri mereka sendiri atau perusahaan mereka sendiri atau afiliasi perusahaan mereka, pejabat puncak, direktur atau jika mereka adalah penduduk atau firma non-AS dengan hanya pelanggan non-AS dan individu atau perusahaan mengajukan semua perdagangan untuk kliring ke FCM yang diatur perusahaan atau perorangan tidak perlu mendaftar.
Regulasi
Ada banyak aturan dan peraturan yang berlaku untuk FCM, aturan ini menjadi lebih ketat setelah adopsi Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-undang Perlindungan Konsumen tahun 2010. Pelanggan yang berdagang berjangka melalui Introducing Broker ( IB ) melakukan perdagangan mereka dieksekusi dan dibersihkan melalui FCM.
FCM terbesar umumnya adalah bank dan lembaga keuangan dengan banyak lini bisnis yang beragam. Namun, beberapa FCM hanya beroperasi dalam batas bisnis berjangka. Salah satu aturan terpenting yang mengatur FCM adalah bahwa CFTC melarang mereka mencampur dana mereka sendiri dengan dana milik pelanggan mereka.
FCM harus memisahkan semua dana pelanggan. Aturan ini melindungi klien perusahaan dari kerugian. Kasus perusahaan, MF Global menggambarkan mengapa aturan ini sangat penting.
MF Global
MF Global adalah FCM yang diperdagangkan untuk akunnya sendiri. Ketika perdagangan melawan perusahaan, mereka kehilangan banyak uang. Setelah penyelidikan, CFTC menemukan bahwa MF Global telah mencampur uang perusahaan sendiri dengan uang yang dikumpulkan dari pelanggan. Pada bulan Oktober 2011, perusahaan mentransfer hampir $ 900 juta dari rekening pelanggan ke broker-dealernya untuk menutupi kerugian pada perdagangan milik perusahaan. Oleh karena itu, ketika MF Global bangkrut pada tahun 2011, pelanggan perusahaan kehilangan uang mereka sendiri. Seandainya MF Global mengikuti aturan dan memisahkan dana pelanggan mereka, firma mungkin masih bangkrut karena perdagangan buruk tetapi pelanggan mereka tidak akan menderita kerugian, peraturan akan melindungi mereka. Sementara banyak pelanggan MF Global akhirnya mendapatkan kembali uang mereka, butuh waktu hampir dua tahun untuk memilah-milah kekacauan. Seperti yang Anda lihat, ada alasan penting untuk aturan dan peraturan di industri berjangka yang bergejolak. Regulator merancang aturan-aturan ini terutama untuk melindungi pelanggan.
FCM harus tunduk pada audit dan menunjukkan tingkat modal yang cukup untuk menjalankan bisnis mereka.
Selain itu, karyawan FCM harus menunjukkan kemahiran dalam bisnis perdagangan berjangka dan tunduk pada pemeriksaan latar belakang. Perdagangan dan investasi di pasar berjangka telah menarik peningkatan jumlah peserta selama beberapa tahun terakhir. Pasar berjangka cenderung lebih stabil daripada pasar aset lainnya dan beroperasi dengan tingkat leverage yang tinggi. Hanya sejumlah kecil margin (obligasi kinerja) yang diperlukan untuk memulai posisi berjangka. Tanpa adanya Komisi Perdagangan Berjangka yang diatur untuk mengendalikan arus bisnis ke bursa, potensi pelanggaran akan sangat besar. Pialang berjangka biasanya karyawan atau berafiliasi dengan FCM. Ini melancarkan operasi kegiatan yang terjadi di bursa. Ini menciptakan lingkungan di mana regulasi dan pengawasan yang efektif adalah mungkin.
Futures Commission Merchants memainkan peran penting dalam dunia perdagangan berjangka yang bergejolak.