Bursa berjangka menentukan dan menetapkan tingkat margin berjangka . Kadang-kadang, perusahaan pialang akan menambahkan premi ekstra ke tingkat margin tukar minimum untuk mengurangi eksposur risiko.
Margin diatur berdasarkan risiko volatilitas pasar. Ketika volatilitas pasar atau varians harga bergerak lebih tinggi dalam tingkat margin pasar berjangka naik. Ketika perdagangan saham , ada pengaturan margin yang lebih sederhana daripada di pasar berjangka. Pasar ekuitas memungkinkan peserta untuk berdagang hingga 50% margin. Oleh karena itu, seseorang dapat membeli atau menjual hingga $ 100.000 senilai saham seharga $ 50.000.
Tingkat Margin untuk Kontrak Masa Depan
Di dunia kontrak berjangka , tingkat margin jauh lebih rendah. Dalam kontrak berjangka tipikal, tingkat margin bervariasi antara 5 hingga 15% dari total nilai kontrak. Misalnya, pembeli kontrak berjangka gandum mungkin hanya perlu mengirim $ 1.700 dalam margin. Dengan asumsi kontrak total $ 32,500 ($ 6,50 x 5.000 gantang), margin berjangka akan berjumlah sekitar 5% dari nilai kontrak. Initial Futures Margin adalah jumlah uang yang diperlukan untuk membuka posisi beli atau jual pada kontrak berjangka .
Margin awal adalah margin asli, jumlah yang diposting ketika perdagangan asli terjadi.
Pemeliharaan Margin
Pemeliharaan Margin adalah jumlah uang yang diperlukan ketika kerugian pada posisi berjangka membutuhkan satu untuk mengalokasikan lebih banyak dana untuk mengembalikan margin ke tingkat margin awal atau asli. Misalnya, jika margin pada kontrak berjangka jagung adalah $ 1.000 dan margin pemeliharaan adalah $ 700.
Pembelian kontrak berjangka jagung membutuhkan $ 1.000 dalam margin awal. Jika harga jagung turun 7 sen, atau $ 350, tambahan $ 350 dalam margin harus dikirim untuk membawa tingkat kembali ke tingkat awal.
Margin Calls - ketika nilai akun turun di bawah tingkat pemeliharaan, panggilan marjin dipicu. Misalnya, Anda memegang lima kontrak berjangka yang memiliki margin awal $ 10.000 dan margin pemeliharaan $ 7.000. Ketika nilai akun Anda turun menjadi $ 6.500, margin call akan membutuhkan tambahan $ 3.500 untuk mengembalikan akun ke tingkat margin awal. Menutup atau melikuidasi posisi menghilangkan persyaratan panggilan margin.
Cara Menghitung Margin Berjangka
Pertukaran menghitung tingkat margin berjangka menggunakan program yang disebut SPAN. Program ini mengukur banyak variabel untuk mencapai angka akhir untuk margin awal dan pemeliharaan di setiap pasar berjangka. Variabel yang paling penting adalah volatilitas di setiap pasar berjangka. Pertukaran menyesuaikan persyaratan margin mereka berdasarkan kondisi pasar.
Margin Di Futures Memiliki Banyak Manfaat
Margin adalah deposito dengan itikad baik yang dikirim oleh peserta pasar dengan rumah kliring pertukaran . Anggap margin sebagai pembayaran di bawah nilai penuh dari kontrak yang Anda perdagangkan.
Margin memungkinkan pertukaran menjadi pembeli untuk setiap penjual dan penjual untuk setiap pembeli kontrak berjangka.
Margin memiliki dua manfaat bagi pelaku pasar; ini menjamin anonimitas (pertukaran selalu merupakan mitra Anda), dan ini menghilangkan risiko kredit pihak lawan dari transaksi. Pertukaran diatur oleh CFTC dan memiliki banyak dana untuk memenuhi semua kewajiban. Dana tersebut berasal dari margin yang dikumpulkan oleh pelaku pasar.
Karena margin hanya persentase kecil dari total nilai kontrak, ada sejumlah besar leverage di pasar berjangka. Mari kita lihat contohnya:
- Beli satu kontrak masa depan emas COMEX di 1270
- Setiap kontrak untuk 100 ons emas
- Margin awal = $ 4400
- Jual satu kontrak masa depan emas COMEX di 1275
- Untung- $ 5 per ounce atau $ 500 per kontrak
- Jika Anda membeli emas yang sebenarnya dan menghasilkan laba $ 5 yang akan setara dengan keuntungan 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Namun, karena Anda membeli kontrak emas berjangka, keuntungan dihitung pada jumlah margin yang diposting untuk perdagangan atau $ 4,400 dan laba akan sama dengan keuntungan 11,36% ($ 500 / $ 4.400)
- Sementara persentase keuntungan di pasar berjangka tinggi, ingat bahwa di mana ada potensi imbalan, selalu ada risiko. Jika Anda kehilangan $ 5 per ons pada posisi emas berjangka satu kontrak, kerugian Anda akan sama dengan 11,36% juga.
Pertukaran menetapkan tingkat margin dan terus-menerus memeriksanya ketika perubahan volatilitas pasar - margin dapat naik atau turun setiap saat. FCM diizinkan untuk membutuhkan margin yang lebih tinggi daripada tingkat pertukaran berdasarkan risiko pelanggan dan kemampuan mereka untuk menghubungi mereka pada saat itu juga.
Margin adalah perekat yang memegang pasar berjangka bersama dalam hal ini memungkinkan pasar berpartisipasi untuk berdagang dengan keyakinan bahwa orang lain akan memenuhi semua kewajiban setiap saat.