Apa yang membuat mereka begitu berpengaruh? Pertama, penggunaan leverage mereka memungkinkan mereka untuk mengontrol lebih banyak sekuritas daripada jika mereka hanya membeli lama. mereka menggunakan derivatif berarti bahwa, dengan sedikit uang yang diinvestasikan, mereka memiliki kemampuan untuk menciptakan perubahan besar di pasar. Ini termasuk kontrak opsi yang memungkinkan mereka untuk meletakkan biaya kecil untuk membeli atau menjual saham pada harga yang disepakati pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Mereka dapat menjual saham pendek, yang berarti mereka meminjam saham dari broker untuk menjualnya, dan berjanji untuk mengembalikannya di masa depan. Mereka membeli kontrak berjangka yang mewajibkan mereka untuk membeli atau menjual sekuritas, komoditas, atau mata uang, dengan harga yang disepakati pada tanggal tertentu di masa depan.
Kedua, mereka menggunakan program perdagangan komputer yang menonjolkan tren apa pun. Ini benar-benar satu-satunya cara setiap orang dapat mengungguli pasar. Mereka pada dasarnya bertaruh bahwa program dan analisis komputer canggih mereka akan memungkinkan mereka menjadi lebih sering daripada tidak.
Ketiga, hedge fund sangat bergantung pada pendanaan jangka pendek melalui instrumen pasar uang . Ini biasanya cara yang sangat aman untuk mengumpulkan uang tunai, seperti dana pasar uang , kertas komersial yang dikeluarkan oleh perusahaan dengan kredit tinggi, dan CD. Hedge fund membeli dan menjual kembali bundel instrumen ini kepada investor untuk menghasilkan cukup uang untuk menjaga akun margin mereka tetap aktif.
Bundel adalah turunan, seperti kertas komersial beragun aset .
Biasanya, ini berfungsi dengan baik. Namun, selama krisis keuangan, banyak investor yang begitu panik, mereka bahkan menjual instrumen aman ini untuk membeli 100% Treasury Bills yang dijamin. Akibatnya, hedge fund tidak dapat mempertahankan akun margin mereka, dan dipaksa untuk menjual sekuritas dengan harga murah, sehingga memperburuk crash pasar saham. Mereka membantu menciptakan 17 September 2008 di pasar uang .
Kelima, dana lindung nilai sebagian besar masih tidak diatur. Mereka dapat melakukan investasi tanpa pengawasan oleh SEC . Tidak seperti reksadana , mereka tidak perlu melaporkan setiap kuartal atas kepemilikan mereka. Ini berarti tidak ada yang benar-benar tahu apa yang mereka investasikan.
Bagaimana Mereka Membuat Gelembung Aset
Pemilik hedge fund terkaya di dunia, George Soros, mengatakan bahwa hedge fund benar-benar mempengaruhi pasar dalam lingkaran umpan balik. Jika beberapa program perdagangan mereka mencapai kesimpulan yang sama tentang peluang investasi, itu memicu yang lain untuk bereaksi.
Misalnya, katakanlah dana mulai membeli dolar AS di pasar forex, mendorong nilai dolar naik satu persen atau dua. Program lain mengambil tren, dan memperingatkan analis untuk membeli. Tren ini dapat ditekankan jika model komputer juga mendukung tren makro-ekonomi, seperti perang di Ukraina, pemilihan di Yunani, dan sanksi pada oligarki Rusia.
Model memperhitungkan semua hal ini, dan lebih lanjut memberi tahu para analis untuk menjual euro dan membeli dolar. Meskipun tidak ada yang tahu pasti, indeks dolar naik 15% pada tahun 2014, sementara euro jatuh ke level terendah 12 tahun.
Gelembung aset baru lainnya sama mendadak dan ganas. Pasar saham naik hampir 30% pada 2013, imbal hasil Treasury jatuh ke posisi terendah 200 tahun pada 2012, dan emas naik menjadi hampir $ 1,900 per ons pada 2011. Harga minyak naik ke level tertinggi sepanjang masa $ 145 per barel pada 2008 , bahkan meskipun permintaan jatuh karena resesi. Gelembung aset yang paling merusak adalah perdagangan hedge fund dalam sekuritas berbasis mortgage pada tahun 2005.
Bagaimana Mereka Mempengaruhi Anda
Jika Anda memiliki sekuritas yang diperdagangkan secara publik, baik secara langsung atau melalui 401 (k), IRA, atau program pensiun Anda, Anda dipengaruhi oleh dana lindung nilai. Para pedagang hedge fund telah secara dramatis menurunkan biaya minyak.
Itu memiliki dampak besar pada perekonomian. Harga minyak adalah komponen inflasi , yang mempengaruhi kemampuan konsumen untuk membeli. Karena produk konsumen hampir 70 persen dari ekonomi AS , perluasan daya beli konsumen telah mendorong pertumbuhan domestik. Di sisi lain, pabrikan AS terpukul oleh dolar yang kuat. Itu menurunkan pertumbuhan ekspor.
Hedge fund juga mempengaruhi industri perbankan. Bank-bank besar lebih banyak berfokus pada pelanggan hedge fund terbesar. Misalnya, Citi menerima komisi perdagangan terbesarnya dari "Fokus Lima". Ini adalah perusahaan hedge fund terbesar: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management, dan Carlson Capital. Bisnis yang lebih kecil mengalami kesulitan mendapatkan pembiayaan. (Sumber: "Anda Membayar Kami Hanya $ 1 Juta? Dapatkan Jalur," Bloomberg, 23 Maret 2016.)