Pro dan kontra
Karena mereka sering berdagang, mereka bertanggung jawab untuk sepertiga dari total volume harian di NYSE saja. Sekitar 8.000 hedge fund beroperasi secara global. Sebagian besar berada di Amerika Serikat. Ada konsentrasi tinggi di negara bagian Connecticut.
Peneliti menemukan bahwa hedge fund berkontribusi positif terhadap pasar saham. Tetapi ketika sumber modal mereka mengering, mereka dapat memiliki dampak negatif yang menghancurkan. (Sumber: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hedge Fund Holdings dan Efisiensi Pasar Saham ," Federal Reserve Board, Mei 2014.)
Dua Keuntungan
Hedge fund membuat pasar saham kurang berisiko. Itu karena mereka menggunakan strategi investasi berbasis data yang canggih. Hal ini memungkinkan analis mereka untuk mengetahui lebih banyak tentang perusahaan individu daripada yang bisa dilakukan oleh investor biasa. Mereka mengeksploitasi dan mengambil keuntungan dari setiap saham dengan harga tidak adil. Itu membuat harga saham lebih adil dihargai.
Dengan mengurangi risiko, hedge fund menurunkan volatilitas pasar saham.
Banyak hedge fund adalah investor yang sangat aktif. Mereka membeli saham yang cukup untuk mendapatkan suara di dewan perusahaan. Mereka memiliki pengaruh pada saham perusahaan itu sehingga mereka dapat memaksa perusahaan untuk membeli kembali saham dan meningkatkan harga saham. Mereka juga dapat membuat perusahaan menjual aset atau bisnis yang menghasilkan rendah, menjadi lebih efisien dan menguntungkan.
Lima Kekurangan
Hedge fund juga meningkatkan risiko. Itu karena mereka menggunakan strategi kuantitatif yang serupa. Program komputer mereka dapat mencapai kesimpulan yang sama tentang peluang investasi. Mereka mempengaruhi pasar dengan membeli produk yang sama, seperti sekuritas berbasis mortgage, pada saat yang sama. Ketika harga naik, program lain dipicu dan membuat pesanan pembelian untuk produk yang sama. Begitulah cara mereka membuat gelembung aset . Tengok saja harga perumahan pada 2005, minyak pada 2008 , emas pada 2011, Treasuries pada 2012 , pasar saham pada 2013, dan dolar AS pada 2014.
Kedua, penggunaan derivatif dari hedge funds berarti bahwa, dengan sedikit uang yang diinvestasikan, mereka memiliki kemampuan untuk menciptakan perubahan besar di pasar. Ini termasuk kontrak opsi yang memungkinkan mereka untuk meletakkan biaya kecil untuk membeli atau menjual saham pada harga yang disepakati pada atau sebelum tanggal yang ditentukan. Mereka dapat menjual saham pendek, yang berarti mereka meminjam saham dari broker untuk menjualnya, dan berjanji untuk mengembalikannya di masa depan. Mereka membeli kontrak berjangka yang mewajibkan mereka untuk membeli atau menjual sekuritas, komoditas, atau mata uang, dengan harga yang disepakati pada tanggal tertentu di masa depan.
Ketiga, hedge fund sangat bergantung pada pendanaan jangka pendek melalui instrumen pasar uang .
Ini biasanya cara yang sangat aman untuk mengumpulkan uang tunai, seperti dana pasar uang , kertas komersial yang dikeluarkan oleh perusahaan dengan kredit tinggi, dan CD. Hedge fund membeli dan menjual kembali bundel instrumen ini kepada investor untuk menghasilkan cukup uang untuk menjaga akun margin mereka tetap aktif. Bundel adalah turunan, seperti kertas komersial beragun aset .
Biasanya, ini berfungsi dengan baik. Tetapi selama krisis keuangan, banyak investor yang begitu panik sehingga mereka bahkan menjual instrumen aman ini untuk membeli 100% Treasury Bills yang dijamin. Akibatnya, hedge fund tidak dapat mempertahankan akun margin mereka, dan dipaksa untuk menjual sekuritas dengan harga murah, sehingga memperburuk crash pasar saham. Untuk lebih lanjut, lihat 17 September 2008, Lari di Pasar Uang .
Keempat, mereka menggunakan utang jangka pendek ini sebagai leverage untuk membeli derivatif yang berisiko.
Itulah satu-satunya cara setiap orang dapat mengungguli pasar. Mereka bertaruh bahwa program dan analisis komputer canggih mereka akan memungkinkan mereka menjadi lebih sering daripada tidak.
Kelima, dana lindung nilai sebagian besar masih tidak diatur. Mereka dapat melakukan investasi tanpa pengawasan oleh Securities and Exchange Commission . Tidak seperti reksadana , mereka tidak perlu melaporkan setiap kuartal atas kepemilikan mereka. Itu berarti tidak ada yang tahu apa investasi mereka.
Bagaimana Mereka Mempengaruhi Anda
Jika Anda memiliki saham, baik secara langsung atau melalui 401 (k), IRA, atau program pensiun Anda, Anda terkena dampak hedge fund.