Risiko dan Imbalan Leverage
Leverage Keuangan
Tuas dalam leverage keuangan adalah utang. Anda menggunakan uang orang lain untuk memungkinkan Anda mengendalikan investasi yang lebih besar daripada yang Anda bisa sendiri.
Tentu saja, Anda harus membayar bunga untuk menggunakan uang mereka.
Investasi Saham
Anda dapat membeli saham , obligasi pemerintah, dan sekuritas lainnya yang disetujui pada margin . Itu berarti Anda meminjam hingga 50% dari harga sekuritas dari perusahaan pialang Anda, rasio leverage 2: 1. Sebelum Anda dapat melakukannya, Anda harus membuat akun margin dengan setidaknya $ 2.000 di dalamnya.
Keuntungannya adalah Anda dapat menggunakan semua uang dalam akun Anda ditambah dana pinjaman untuk membeli saham. Uang di akun Anda memberi Anda leverage, melalui pinjaman, untuk membeli lebih banyak saham daripada yang Anda bisa sendiri.
Sampai Anda menjual sekuritas, satu-satunya biaya untuk Anda adalah bunga pinjaman. Jika harga saham naik, Anda mendapat untung lebih besar, berkat uang pinjaman.
Kerugian - dan itu yang besar - adalah apa yang terjadi jika harga saham turun. Kemudian, Anda harus berebut untuk mendapatkan uang tambahan untuk membayar kembali pinjaman.
Anda mungkin berpikir, "Yah, saya tidak akan menjualnya sampai harga saham pulih." Namun, ada dua alasan mengapa Anda tidak bisa melakukan ini.
Pertama, Anda membayar bunga sepanjang waktu Anda memegang stok. Oleh karena itu, membeli dengan margin adalah yang terbaik untuk pembelian saham jangka pendek. Itu mengharuskan Anda mengatur waktu pasar, dan itu hampir tidak mungkin dilakukan.
Kedua, nilai pinjaman Anda tidak boleh lebih dari 65-75% dari aset di akun Anda.
Jika harga saham turun cukup, broker Anda akan meminta Anda untuk memasukkan lebih banyak uang ke dalam akun margin untuk mempertahankan margin. Setelah akun margin diatur, jumlah debet umumnya tidak dapat melebihi 75% dari total nilai aset. Kebanyakan broker, bagaimanapun, tidak akan membiarkan jumlah pinjaman mencapai level itu. Biasanya, setelah pinjaman marjin melebihi 65% atau 70% dari total aset, broker akan meminta Anda untuk menyetorkan lebih banyak uang di akun. Jika Anda belum mendapat uang tunai, perusahaan mungkin melikuidasi seluruh akun Anda. (Sumber: "Akun Margin," Wells Fargo )
Jika harga saham jatuh 50%, Anda baru saja kehilangan 100% dari investasi Anda. Jika jatuh lebih jauh, Anda bisa kehilangan lebih banyak uang daripada yang awalnya Anda investasikan.
Ini mirip dengan membeli mobil atau rumah, hanya dalam hal ini Anda membeli sebuah saham. "Uang muka" Anda adalah jumlah uang tunai dalam rekening. "Pinjaman" adalah 50% dari harga saham. Harga perumahan bisa jatuh di bawah nilai hipotek, sama seperti harga saham bisa jatuh. Perbedaan besar adalah bahwa bank tidak akan menyita berapa pun harga perumahan jatuh, selama Anda terus melakukan pembayaran. Broker akan "menyita," atau membuat margin call, jika pinjaman melebihi 70% dari aset di akun margin Anda.
Komoditas
Perdagangan berjangka komoditi menggunakan leverage lebih banyak lagi. Daripada meminjam 50%, Anda bisa meminjam antara 90% - 95% dari kontrak berjangka (kira-kira rasio 15: 1). Itu karena kontrak minimum untuk $ 25.000 atau lebih, dan mereka jangka panjang. Sebagian besar bisnis tidak ingin menyimpan uang mereka selama itu hanya untuk satu kontrak. Selanjutnya, kontrak berjangka komoditas pada awalnya dibentuk untuk menguntungkan petani, yang bisa menjual hasil panen mereka terlebih dahulu. Ini memberi mereka uang tunai untuk menanam tanaman, dan memberi mereka harga terjamin. Untuk lebih lanjut, lihat Apakah Komoditas Benar-benar Berisiko?
Forex
Leverage paling banyak digunakan dalam perdagangan forex . Itu karena nilai tukar berubah sangat sedikit, sekitar 1 persen, selama hari itu. Leverage ekstra lebih aman daripada dengan saham, di mana harga bisa melonjak 10 kali lipat.
Berkat tingkat leverage yang tinggi ini, sebagian besar perdagangan forex dilakukan oleh para pedagang yang ingin menghasilkan keuntungan dari perubahan nilai mata uang antar negara. Seperti saham, Anda pertama kali membuka akun margin. Jika Anda menyetor hanya $ 1.000, Anda dapat memperdagangkan mata uang $ 100.000, memberikan Anda rasio leverage 100: 1. Tentu saja, risikonya juga jauh lebih besar. Sebagian besar pedagang menggunakan perintah stop-loss yang ketat untuk menjual perdagangan jika nilai tukar bertentangan dengan mereka. Sangat disarankan bagi sebagian besar pedagang kecil untuk puas dengan rasio leverage 50: 1 .
Leveraged Buyout
Pembelian dengan leverage adalah ketika investor, biasanya perusahaan atau perusahaan ekuitas swasta , mengambil pinjaman untuk membeli perusahaan lain, biasanya yang jauh lebih besar. Perusahaan menggunakan asetnya sendiri sebagai agunan untuk pinjaman. Lebih penting lagi, ia berjanji untuk menggunakan jaminan dari perusahaan target. Ini memungkinkan perusahaan yang lebih kecil untuk meminjam cukup untuk membeli perusahaan yang jauh lebih besar. Ketika pembelian berhasil, utang dimasukkan ke dalam buku target, membuat perusahaan yang mengakuisisi benar-benar bebas risiko.
Leverage Operasi
Leverage operasi adalah seberapa baik perusahaan menggunakan aset biaya tetapnya, seperti mesin, peralatan dan bahkan gaji pengembang perangkat lunak, untuk menciptakan laba.
Perusahaan yang memiliki banyak aset tetap, seperti produsen mobil atau surat kabar, memiliki leverage operasi yang tinggi. Itu karena, sekali pendapatannya lebih besar dari biaya tetap itu, sisanya adalah untung murni. Ia memiliki kemampuan untuk memanfaatkan aset tetapnya untuk meningkatkan profitabilitasnya ketika waktu berjalan baik. Namun, leverage operasi yang tinggi ini juga berarti bahwa, ketika ekonomi melambat, risikonya jauh lebih besar. Itu harus selalu mendatangkan pendapatan yang cukup untuk membayar biaya tetap yang tinggi.
Perusahaan yang memiliki banyak biaya variabel, seperti Walmart padat karya, memiliki leverage operasi yang rendah. Ini biaya tetap, seperti toko, adalah persen kecil dari keseluruhan biaya. Sebaliknya, sebagian besar biayanya naik seiring dengan penjualan. Dengan kata lain, semakin banyak yang dijual, semakin banyak produk yang harus dibeli dan semakin banyak stok, pengecer dan manajer yang harus disewa.
Leverage Konsumen
Bahkan konsumen lebih menyukai kredit dan pinjaman. The Great Resession menciptakan pergeseran dalam tren belanja konsumen . Ini memaksa mereka menjauh dari kartu kredit, menggunakan kartu debit , cek atau uang tunai untuk memastikan mereka mampu membeli. Mereka juga memanfaatkan pinjaman dengan suku bunga rendah untuk membeli mobil dan mendapatkan pendidikan. Cari tahu bagaimana utang kartu kredit Anda dibandingkan dengan rata-rata .