Kapan Waktu Terbaik untuk Berinvestasi dalam Dana Indeks vs Nilai dan Pertumbuhan?
Definisi Nilai, Pertumbuhan & Indeks Dana Saham
- Reksa dana saham nilai terutama berinvestasi dalam saham nilai , yang merupakan saham yang diyakini investor jual dengan harga yang rendah dalam kaitannya dengan laba atau ukuran nilai fundamental lainnya.
- Reksa dana saham pertumbuhan terutama berinvestasi dalam saham pertumbuhan , yang merupakan saham perusahaan yang diharapkan tumbuh pada tingkat yang lebih cepat dalam kaitannya dengan pasar saham secara keseluruhan .
- Indeks dana saham berusaha untuk meniru pergerakan harga indeks tertentu, yang merupakan contoh saham atau obligasi yang mewakili segmen tertentu dari pasar keuangan secara keseluruhan. Misalnya, Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ), adalah indeks yang mewakili sekitar 500 perusahaan AS terbesar (saham berkapitalisasi besar), seperti Wal-Mart, Microsoft, dan Exxon Mobil. Artikel ini juga akan menganalisis S & P Midcap 400 ( saham mid-cap ) dan Russell 2000 (saham topi kecil).
Debat: Strategi dan Perbandingan untuk Nilai & Pertumbuhan
Tidak ada keraguan bahwa nilai saham umumnya berkinerja lebih baik daripada pertumbuhan di pasar dan lingkungan ekonomi tertentu dan bahwa pertumbuhan berkinerja lebih baik daripada nilai di negara lain. Namun, tidak ada pertanyaan bahwa pengikut kedua kubu - nilai dan tujuan pertumbuhan - berusaha untuk mencapai hasil yang sama - pengembalian total terbaik bagi investor.
Sama seperti perbedaan antara ideologi politik, kedua belah pihak menginginkan hasil yang sama tetapi mereka hanya tidak setuju dengan cara untuk mencapai hasil itu (dan mereka sering berdebat dengan sisi mereka sama bergairahnya dengan politisi)!
Investor nilai percaya bahwa jalur terbaik untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, antara lain, adalah menemukan saham yang dijual dengan harga diskon; mereka ingin P / E Rasio rendah dan hasil dividen yang tinggi .
Investor pertumbuhan percaya bahwa jalur terbaik untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi, antara lain, adalah menemukan saham dengan momentum relatif yang kuat; mereka menginginkan tingkat pertumbuhan pendapatan yang tinggi dan sedikit atau tidak ada dividen.
Nilai vs Pertumbuhan: Perspektif tentang Pengembalian
Penting untuk dicatat bahwa total pengembalian saham nilai mencakup baik keuntungan modal dalam harga saham dan dividen, sedangkan investor saham pertumbuhan harus bergantung sepenuhnya pada keuntungan modal (apresiasi harga) karena pertumbuhan saham tidak sering menghasilkan dividen. Dengan kata lain, investor nilai menikmati tingkat penghargaan "yang dapat diandalkan" karena dividen cukup dapat diandalkan, sedangkan investor pertumbuhan biasanya menanggung lebih banyak volatilitas (naik dan turun lebih jelas) dari harga.
Selain itu, investor harus mencatat bahwa, pada dasarnya, saham keuangan, seperti bank dan perusahaan asuransi, mewakili porsi yang lebih besar dari reksadana nilai rata-rata daripada reksadana pertumbuhan rata-rata. Eksposur yang terlalu besar ini dapat membawa lebih banyak risiko pasar daripada stok pertumbuhan selama resesi. Sebagai contoh, selama The Great Depression , dan baru-baru ini The Great Resession tahun 2007 dan 2008, saham keuangan mengalami kerugian harga yang jauh lebih besar daripada sektor lainnya.
Bagaimana Dana Indeks Bandingkan dengan Nilai dan Pertumbuhan
Dana saham indeks biasanya dikelompokkan ke dalam gol " Raksasa Besar " atau kategori reksa dana karena mereka terdiri dari perpaduan antara nilai dan pertumbuhan saham.
Seorang investor indeks biasanya lebih memilih pendekatan investasi pasif , yang mengatakan bahwa mereka tidak percaya penelitian dan analisis yang diperlukan untuk investasi aktif (baik nilai, atau pertumbuhan secara independen) akan menghasilkan pengembalian yang unggul yang secara konsisten lebih tinggi daripada yang sederhana, dana indeks biaya rendah . Investor indeks juga percaya bahwa perpaduan antara nilai dan atribut pertumbuhan dapat digabungkan untuk hasil yang lebih besar - efek "satu tambah satu sama dengan tiga" (atau sebenarnya satu setengah nilai ditambah setengah pertumbuhan sama dengan keragaman dan pengembalian yang lebih besar untuk sedikit usaha).
Key Takeaways Dari Kinerja Historis dari Nilai, Pertumbuhan, dan Dana Indeks
Ini adalah poin yang perlu dicatat dari kinerja historis dari dana nilai, dana pertumbuhan dan dana indeks.
- Stok pertumbuhan cenderung berkinerja terbaik pada tahun terakhir dari siklus bisnis, sebelum resesi dimulai.
- Pertumbuhan cenderung kehilangan nilai dan indeks ketika pasar beruang sedang dalam ayunan penuh.
- Saya tidak merekomendasikan waktu pasar tetapi waktu terbaik untuk berinvestasi dalam pertumbuhan saham biasanya ketika waktu baik selama tahap (dewasa) terakhir dari siklus ekonomi .
- Dana indeks tidak sering mendominasi kinerja satu tahun tetapi mereka cenderung mengungguli pertumbuhan dan nilai dalam jangka panjang, seperti jangka waktu 10 tahun.
- Ketika indeks menang, biasanya menang dengan margin yang sempit untuk saham-saham berkapitalisasi besar tetapi dengan margin yang luas di daerah-daerah berkapitalisasi menengah dan kecil . Ini setidaknya sebagian disebabkan oleh fakta bahwa rasio pengeluaran lebih tinggi (dan dengan demikian pengembalian lebih rendah) untuk dana yang dikelola secara aktif diwakili oleh pertumbuhan dan nilai. Ini indeks out-kinerja untuk segmen topi menengah dan topi kecil juga signifikan karena banyak investor percaya sebaliknya - bahwa dana yang dikelola secara aktif (bukan indeks) yang terbaik untuk topi menengah dan topi kecil tetapi investasi pasif (pengindeksan) ) yang terbaik untuk saham berkapitalisasi besar . Untuk lebih lanjut tentang hal ini, lihat Efficient Market Hypothesis (EMH) .
- Baik pertumbuhan maupun nilai investor tidak dapat mengklaim kemenangan langsung dalam sejarah kinerja masa lalu. Namun, investor indeks dapat mengklaim bahwa mereka mungkin tidak sering menjadi pemain terbaik tetapi mereka kurang sering menjadi pemain terburuk selama periode tersebut. Oleh karena itu, mereka dapat percaya diri dalam menerima setidaknya pengembalian rata-rata untuk tingkat risiko rata-rata hingga di bawah rata-rata pasar karena diversifikasi dan biaya rendah.
Penafian: Informasi di situs ini disediakan untuk keperluan diskusi saja, dan tidak boleh disalahartikan sebagai nasihat investasi. Dalam situasi apa pun, informasi ini tidak mewakili rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas.