Dana Indeks Cerdas untuk Investor Jangka Panjang
Manajer portofolio dari dana yang dikelola secara aktif mencoba untuk mengalahkan pasar dengan memilih dan memilih investasi. Manajer melakukan analisis mendalam terhadap banyak investasi dalam upaya untuk mengungguli indeks pasar - seperti S & P 500.
Apa itu Dana Indeks?
Dana indeks dianggap dikelola secara pasif. Manajer dana indeks mencoba untuk meniru pengembalian indeks yang diikuti oleh pembelian semua - atau hampir semua - dari kepemilikan dalam indeks.
Ratusan indeks pasar dapat diinvestasikan melalui reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa .
Haruskah Anda Memiliki Dana atau Dana Indeks yang Dikelola Secara Aktif?
Potensi untuk mengungguli pasar adalah salah satu keuntungan yang dana yang dikelola secara aktif memiliki lebih dari dana indeks, dan gagasan tentang kinerja ini menarik bagi investor. Setelah semua, mengapa puas dengan dana indeks ketika Anda tahu Anda hanya akan menerima pengembalian pasar , kurang biaya nominal, kepada manajer dana itu? Sayangnya, bukti bahwa dana yang dikelola secara aktif dapat secara konsisten mengungguli indeks relevan mereka yang sulit ditemukan. Bahkan lebih menantang bagi investor individu untuk mengidentifikasi dana yang dikelola secara aktif akan mengungguli indeks pada tahun tertentu.
Menurut Vanguard, selama 10 tahun menjelang 2007, mayoritas dana saham AS yang dikelola secara aktif berkinerja buruk dengan indeks yang mereka cari untuk mengungguli. Misalnya, 84% dari dana campuran besar AS yang dikelola secara aktif kurang mengungguli indeks mereka, dan 68% dari dana nilai kecil AS yang dikelola secara aktif juga berkinerja buruk.
Kasus ini bahkan lebih buruk untuk dana obligasi yang dikelola secara aktif . Dalam hal ini, hampir 95% dari dana obligasi yang dikelola aktif berkinerja buruk indeks mereka selama 10 tahun menjelang 2007.
Manajemen Aktif: Keberuntungan atau Ketrampilan?
Anda mungkin menunjukkan bahwa beberapa dana memang mengalahkan indeks mereka, jadi mengapa tidak membelinya? Nah, bagaimana kita tahu apakah manajer aktif terampil dalam pemilihan investasinya, atau hanya beruntung?
Bukti dari penelitian Barclays Global Investors menunjukkan bahwa kesempatan itu langsing untuk kinerja berkelanjutan oleh manajer aktif untuk terus memukul indeks.
Untuk periode 15 tahun 1 April 2001 hingga 31 Maret 2016, hanya 29% dari dana perusahaan besar AS yang dikelola secara aktif mampu mengalahkan Indeks S & P 500. Itu kesaksian kuat bahwa manajemen aktif kehilangan manajemen pasif, terutama dalam jangka waktu yang lama. Itulah mengapa dana indeks paling baik untuk investor jangka panjang.
Pertimbangan Biaya: Dana Indeks Mengalahkan Aktif
Dana yang dikelola secara aktif mulai dirugikan jika dibandingkan dengan dana indeks. Biaya manajemen yang sedang berlangsung rata - rata dari dana yang dikelola secara aktif biaya 1% lebih dari sepupunya yang dikelola secara pasif. Masalah pengeluaran adalah salah satu alasan mengapa dana yang dikelola secara aktif berkinerja buruk dari indeks mereka.
Pertimbangan Pajak: Dana Indeks Efisien Pajak
Masalah lain, yang tidak tercermin dalam angka pengembalian dana , adalah bahwa manajer portofolio dari dana yang dikelola secara aktif - yang mencari keuntungan tambahan - membeli dan menjual investasi lebih sering daripada dana indeks. Pembelian dan penjualan saham oleh manajer aktif - yang dikenal sebagai perputaran - menghasilkan keuntungan modal kena pajak kepada pemegang saham dana, asalkan dana tersebut dimiliki dalam rekening non-pensiun.
Bukti menunjukkan bahwa ada manajer aktif yang baik , tetapi menemukan manajer seperti itu sebelum kinerja mereka sangat sulit. Lebih penting lagi, seperti yang ditunjukkan oleh studi Barclays, ketidakpastian selalu mengelilingi para manajer yang baik. Bisakah mereka terus mengungguli?