Apakah Anda seorang Banteng?
Jika seseorang bullish pada harga langsung dalam suatu komoditas, mereka dapat membeli aset fisik atau derivatif untuk menghasilkan uang jika benar dalam pandangan pasar. Pasar berjangka menyediakan metode yang paling mudah dan paling likuid untuk mengekspresikan pendapat bullish. Membeli, atau pergi lama, kontrak berjangka langsung adalah posisi yang memiliki potensi keuntungan tak terbatas, tetapi pada saat yang sama, itu memiliki risiko tak terbatas. Untuk membatasi risiko, opsi panggilan panjang akan menyatakan pandangan bullish. Dalam hal ini, keuntungan tidak terbatas selama harga bergerak di atas harga strike dari opsi dan premi yang dibayarkan. Jika harga bergerak lebih rendah, kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi panggilan. Untuk membatasi risiko kehilangan lebih jauh, penyebaran panggilan bull vertikal tersedia. Dalam hal ini, pihak yang bullish akan membeli opsi panggilan dan secara bersamaan menjual jumlah yang sama dari opsi panggilan lain dengan kematangan yang sama yang lebih jauh di atas harga pasar saat ini daripada yang dibeli.
Dalam hal ini, keuntungan terbatas pada perbedaan dalam harga strike dikurangi premi yang dibayarkan untuk spread bull call.
Apakah Anda Beruang?
Jika seseorang bearish pada harga langsung dalam suatu komoditas, mereka dapat menjual fisik atau turunan untuk menghasilkan uang jika benar dalam pandangan pasar. Pasar berjangka menyediakan metode yang paling mudah dan paling likuid untuk mengekspresikan pendapat bearish.
Menjual, atau pergi pendek, kontrak berjangka langsung adalah posisi yang memiliki potensi keuntungan tak terbatas tetapi pada saat yang sama memiliki risiko tak terbatas. Untuk membatasi risiko, opsi put yang lama akan mengekspresikan pandangan bearish. Dalam hal ini, keuntungannya tidak terbatas (tentu saja harganya hanya bisa mencapai nol) selama harga bergerak di bawah harga strike dari opsi dan premi yang dibayarkan. Jika harga bergerak lebih tinggi, kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi put. Untuk membatasi risiko kehilangan lebih jauh, beruang vertikal menyebar tersedia. Dalam hal ini, pihak yang bearish akan membeli opsi put dan secara bersamaan menjual jumlah yang sama dari opsi put lain dengan kematangan yang sama yang lebih jauh di bawah harga pasar saat ini daripada yang dibeli. Dalam hal ini, keuntungan terbatas pada perbedaan dalam strike price dikurangi premi yang dibayarkan untuk beruang yang ditebarkan.
Spread ini adalah spread debet karena harganya mahal. Dalam kedua kasus, seorang pelaku pasar dapat menjual spread ini (penyebaran banteng atau menyebar beruang) untuk mencapai efek sebaliknya. Ketika mereka menjual, mereka akan mengumpulkan premi, karena spread adalah spread kredit.
Ada jenis banteng dan beruang lainnya juga.
Spread ini melibatkan pandangan bukan hanya pergerakan harga langsung tetapi pergerakan dalam struktur jangka, atau perbedaan harga antara bulan untuk pasar komoditas. Backwardation adalah kondisi pasar dimana harga ditangguhkan lebih rendah dari harga di dekatnya. Keterlambatan berarti kekurangan pasokan. Membeli kontrak berjangka terdekat dan secara bersamaan menjual kontrak berjangka yang ditangguhkan dalam komoditas yang sama adalah spread bull di futures. Penyebaran ini menghasilkan uang jika keterbelakangan melebar atau harga di dekatnya meningkat lebih dari harga yang ditangguhkan. Ini cenderung terjadi ketika kekurangan pasokan memburuk.
Rentangan beruang di futures melibatkan penjualan kontrak berjangka terdekat dan sekaligus membeli kontrak yang ditangguhkan. Contango adalah kondisi pasar dimana harga ditangguhkan lebih tinggi dari harga terdekat. Contango menyiratkan pasar dalam ekuilibrium atau kelebihan pasokan.
Beruang yang tersebar di masa depan menghasilkan uang jika contango melebar atau harga ditangguhkan bergerak lebih tinggi dari harga di dekatnya. Ini cenderung terjadi ketika suatu pasar menguap meningkat. Kedua spread berjangka ini adalah spread intra-komoditas , rentang waktu atau kalender menyebar dan mengekspresikan pandangan pasar tentang penawaran dan permintaan.
Dalam dunia komoditas, pasar berjangka menawarkan banyak cara bagi pelaku pasar untuk mengekspresikan pandangan bullish atau bearish mereka terhadap harga atau penawaran dan permintaan. Spread banteng dan beruang adalah alat yang digunakan oleh banyak pedagang paling canggih dan terkemuka di dunia.