Bagaimana Kebijakan Perdagangan Trump Dapat Mengakibatkan Investor Internasional
Dalam artikel ini, kita akan melihat bagaimana kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump berdampak pada pasar keuangan domestik dan internasional dan bagaimana investor dapat memposisikan portofolio mereka.
Dampak Perdagangan Global Trump
Presiden Trump telah kritis terhadap perjanjian perdagangan internasional - seperti Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara - dan investasi asing langsung ke Amerika Serikat oleh negara-negara seperti Cina .
Pencabutan perjanjian perdagangan bebas secara luas dilihat sebagai memiliki dampak positif jangka pendek dan kemungkinan dampak negatif jangka panjang terhadap Amerika Serikat. Manfaat jangka pendek termanifestasi dalam lebih banyak pekerjaan domestik, tetapi selama jangka panjang, Institut Ekonomi Internasional memperkirakan bahwa liberalisasi perdagangan telah membawa tambahan $ 9.000 per tahun ke rumah tangga khas Amerika selama 50 tahun terakhir dalam bentuk konsumen yang lebih rendah. harga.
Negara-negara lain dapat mengalami konsekuensi negatif jangka pendek yang lebih parah jika ekonomi mereka sangat bergantung pada Amerika Serikat. Sebagai contoh, ekonomi Meksiko memiliki hampir $ 360 milyar dalam ekspor dengan lebih dari 80 persen dari mereka yang pergi ke Amerika Serikat. Pengurangan perdagangan dengan AS dapat secara signifikan mengurangi pertumbuhan produk domestik bruto (“PDB”) secara keseluruhan. Tarif yang lebih tinggi juga bisa merugikan negara-negara seperti Cina yang mengekspor banyak ke pasar AS.
Mengurangi defisit perdagangan juga dapat mengurangi investasi asing langsung ke AS dan mendorong lebih banyak investasi dalam ekonomi domestik asing. Setelah semua, ketika AS menjalankan defisit perdagangan dengan mengimpor lebih dari mengekspor, itu berarti bahwa seluruh dunia berinvestasi dalam aset AS seperti obligasi Treasury untuk membiayai defisit itu.
Penurunan FDI dapat melukai harga aset AS, tetapi berpotensi meningkatkan kelas aset asing karena aliran modal masuk yang lebih besar.
Efek pada Investor Internasional
Kebijakan perdagangan Presiden Trump dapat memiliki banyak efek yang berbeda pada investor internasional tergantung pada negara atau wilayah yang menjadi sasaran.
Tidak mengherankan, negara-negara dengan tingkat perdagangan yang tinggi dengan Amerika Serikat dapat paling menderita dalam waktu dekat dan mungkin dalam jangka panjang. Meksiko , Kanada, China, Jepang, dan Jerman adalah beberapa negara yang berada di urutan teratas dalam daftar mitra dagang, tetapi Meksiko dan China memiliki kerugian terbesar mengingat ketergantungan mereka pada perdagangan dengan AS. Kedua negara bergantung pada AS sebagai pasar ekspor utama dengan ekspor akuntansi untuk sebagian besar PDB mereka.
Ekonomi AS yang lebih kuat selama jangka pendek juga dapat memberikan tekanan pada mitra dagang seperti China. Sebagai contoh, kenaikan suku bunga Federal Reserve baru-baru ini mendorong regulator Cina untuk melakukan hal yang sama karena perbedaan suku bunga yang menyempit dapat menempatkan yuan pada jalur turun dan memicu arus keluar modal. Langkah Cina untuk menaikkan suku bunga memiliki dampak negatif pada pertumbuhan ekonomi, tetapi mencegah arus keluar modal.
Akhirnya, ekonomi AS yang lebih kuat juga dapat melukai pasar negara berkembang dalam waktu dekat karena meningkatnya suku bunga mengambil tol pada debtholders berdenominasi dolar.
Pasar negara berkembang dengan eksposur ke perdagangan AS yang lebih lambat dapat menghadapi ancaman ganda dari kebijakan perdagangan Trump.
Hedging Portofolio Internasional
Ada banyak cara bagi investor untuk melindungi portofolio mereka dari dampak potensial kebijakan perdagangan Presiden Trump dalam jangka panjang. Investor pasif mungkin ingin mempertimbangkan bertahan dengan alokasi yang ada dan hanya menunggu volatilitas dari waktu ke waktu, tetapi investor aktif mungkin ingin bertindak untuk membatasi risikonya. Ini mungkin sangat penting bagi investor yang mendekati pensiun dan mencari stabilitas.
Langkah pertama adalah mengurangi eksposur ke pasar yang dapat terancam oleh kebijakan perdagangan yang merugikan atau kenaikan suku bunga AS. Meksiko dan pasar negara berkembang lainnya mungkin merupakan contoh terbaik dari jenis-jenis situasi ini, meskipun perlu dicatat bahwa pasar-pasar ini diperdagangkan dengan diskon yang signifikan terhadap valuasi ekuitas AS.
Investor harus mempertimbangkan diskon ini ketika mengevaluasi berapa banyak untuk mengurangi eksposur.
Langkah kedua adalah melakukan lindung nilai terhadap volatilitas jangka pendek menggunakan opsi ekuitas atau instrumen lain. Sebagai contoh, seorang investor mungkin ingin mempertimbangkan membeli put options pada dana indeks pasar berkembang untuk membatasi downside tanpa mengorbankan potensi keuntungan.
Garis bawah
Kebijakan perdagangan Presiden Trump dapat berdampak pada investor internasional dalam banyak hal, tetapi investor aktif dapat mengambil langkah untuk melindungi portofolio mereka dengan hanya mengurangi paparan atau menggunakan opsi ekuitas. Dalam kedua kasus, tindakan ini dapat membantu mengurangi volatilitas yang berasal dari masalah kesepakatan perdagangan bebas atau faktor ekonomi lain yang mempengaruhi pasar global.