Venezuela memiliki sejarah panjang pembayaran tepat waktu
Dalam artikel ini, kita akan melihat gejolak ekonomi Venezuela yang memburuk dan mengapa negara itu terus membayar utangnya .
Sejarah Repayment yang Kuat
Venezuela memiliki sejarah panjang dalam memberikan pengembalian luar biasa kepada para pemegang obligasi. Menurut Bloomberg, obligasi negara telah mengembalikan total 517 persen dalam 17 tahun sejak Hugo Chavez datang ke kantor dan menawarkan hasil 26 persen yang menarik hari ini. Kinerja ini menjadikan Venezuela sebagai salah satu pasar obligasi berkinerja terbaik di kawasan ini, meskipun ada banyak gejolak politik dan sosial yang telah dihadapi.
Kepemimpinan telah menyatakan bahwa pembayaran utang adalah hal yang terhormat untuk dilakukan dan menghindari ikatan yang melekat pada bail-out, bail-ins dan default oleh Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia . Banyak negara Amerika Latin yang kritis terhadap organisasi-organisasi ini karena cara krisis masa lalu telah ditangani di seluruh dunia.
Bagaimanapun, mereka sering bersikeras pada langkah - langkah penghematan yang secara politis sulit bagi kepemimpinan historis sosialis.
Krisis Memburuknya Venezuela
Krisis ekonomi Venezuela telah secara signifikan diperdalam menyusul kematian Hugo Chavez. Setelah Nicolas Maduro berkuasa, dia dengan cepat bertindak untuk membungkam oposisi dengan mencoba membubarkan Majelis Nasional dan menindak protes yang terjadi di seluruh negeri.
Jaksa Agung Luisa Ortega Diaz dan Menteri Pertahanan Jenderal Vladimir Padrino Lopez tetap diam di awal, tetapi sejak itu menjadi lebih vokal dalam kemungkinan oposisi.
Pada 19 Juni 2017, para menteri luar negeri Amerika Latin berkumpul untuk bertemu di Meksiko guna membahas tanggapan atas krisis yang semakin memburuk. Tanggapan dari negara-negara tetangga dapat mempercepat kepergian Maduro dari kekuasaan, tetapi kedamaian transisi akan tergantung pada seberapa jauh pejabat pemerintah dan pasukan keamanan bersedia untuk mempertahankannya. Dan, itu akan sangat bergantung pada Jaksa Agung Diaz dan Jenderal Lopez.
Sementara itu, penurunan ekonomi negara itu semakin cepat. Keruntuhan 2014 dalam minyak mentah memicu krisis yang memburuk ketika kepemimpinan negara menasionalisasi sebagian besar ekonomi dan mengeluarkan lebih banyak bolivar untuk merangsang pengeluaran. Dengan hanya $ 12 miliar yang tersisa dalam cadangan mata uang keras, negara ini dengan cepat mendekati krisis di mana akan benar-benar kehabisan uang untuk mendanai layanan dasar manusia dan, berpotensi, pembayaran utang.
Solusi Potensial untuk Krisis
Venezuela mungkin tampak dalam kesulitan keuangan mengingat kurangnya mata uang keras dalam cadangan dan pembayaran utang mendatang masih berutang kepada kreditur, tetapi ada beberapa alasan bagi negara itu untuk terus membayar utang dan jalurnya untuk mencegah gagal bayar .
Solusi yang paling jelas untuk krisis adalah rebound harga minyak mentah, yang dapat dengan cepat membalikkan keuangan negara. Dengan harga yang sudah mulai pulih, kepemimpinan negara mungkin tergoda untuk bertahan untuk menghindari dampak dari kegagalan. Setelah semua, default bisa memperdalam menekan uang negara dengan memicu tindakan hukum dari kreditur yang bisa menghambat kemampuannya untuk mengekspor minyak mentah dan menghasilkan pendapatan.
Venezuela juga berpotensi meningkatkan situasi keuangannya dengan meningkatkan modal tambahan melalui kesepakatan swasta seperti yang baru-baru ini dilakukan dengan Goldman Sachs. Bank investasi ikonik membayar sekitar $ 865 juta untuk obligasi senilai $ 2,8 miliar yang diterbitkan oleh perusahaan minyak milik negara Petroleos de Venezuela SA dan pemerintah. Isu-isu ini bisa menarik di lingkungan rendah-hasil hari ini dan memberikan pinjaman jembatan sampai harga minyak mentah pulih.
Haruskah Anda Berinvestasi?
Investor institusional dapat membeli obligasi Venezuela secara langsung, tetapi investor individu mungkin ingin mempertimbangkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Dana ini menyediakan investor dengan portofolio obligasi yang terdiversifikasi daripada obligasi individu yang mungkin mengalami masalah khusus negara - atau bahkan masalah khusus. Tentu saja, sisi negatifnya adalah bahwa dana ini tidak memberikan paparan langsung ke obligasi atau negara tertentu.
ETF paling populer yang memegang obligasi Venezuela meliputi:
- iShares JPMorgan USD Emerging Markets Obligasi ETF (EMB)
- Vektor VanEck Pasar Berkembang High Yield Bond ETF (HYEM)
Penting untuk diingat bahwa Venezuela dapat gagal dalam membayar utang negara. Bahkan, hasil yang tinggi dan harga yang rendah menunjukkan bahwa pasar melihat kemungkinan default terjadi. Investor dalam dana ini dapat mengalami kerugian jika hal ini terjadi, meskipun diversifikasi dana akan mengurangi dampaknya.
Garis bawah
Krisis ekonomi Venezuela telah memburuk sejak kematian Hugo Chavez, tetapi negara itu terus membayar utangnya. Ada beberapa alasan bagi desakan negara untuk memprioritaskan pembayaran utang, termasuk kemungkinan pemulihan harga minyak mentah dan komplikasi yang terkait dengan gagal bayar. Investor yang tertarik untuk mendapatkan eksposur dapat dengan mudah melakukannya melalui pasar yang sedang berkembang - dana yang diperdagangkan di bursa terfokus.