Cara Menemukan dan Menganalisis Bund Jerman
Dalam artikel ini, kita akan melihat apa yang dimaksud dengan bunds Jerman dan bagaimana investor dapat menggunakan bund spread untuk memantau kesehatan berbagai ekonomi zona euro.
Bund dan Bund Spreads
Bund Jerman adalah obligasi berdaulat yang mirip dengan Treasuries di Amerika Serikat - istilah "bund" adalah bahasa Jerman untuk "ikatan". Pematang ini umumnya dijual dalam dua tahun, lima tahun, sepuluh tahun, dan tiga puluh tahun, seperti di banyak negara Barat maju lainnya.
Imbal hasil yang dibayarkan kepada investor pada bundel ini merupakan indikasi kondisi keuangan baik di dalam negeri maupun di zona euro . Investor gugup tentang masa depan negara atau kewajibannya di masa depan ke zona euro mungkin menuntut pengembalian yang lebih tinggi pada investasi mereka dan dengan demikian mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi, sementara mereka yang mencari safe haven mungkin bersedia menerima imbal hasil yang lebih rendah. Hasil Bund juga dapat dipengaruhi oleh suku bunga yang berlaku dan kebijakan moneter yang ditetapkan oleh Bank Sentral Eropa (ECB).
Perbedaan antara hasil bund Jerman dan negara-negara lain yang dikenal sebagai "bund spread". Misalnya, jika obligasi 10-tahun Jerman menghasilkan 1,3% dan obligasi 10-tahun Spanyol menghasilkan 5,5%, maka pembagian obligasi dengan Spanyol akan menjadi 4,2%.
Di zona euro, Jerman dilihat sebagai negara terbesar dan paling stabil, yang berarti bahwa bundanya diperlakukan sebagai standar emas untuk perbandingan.
Karena itu, spread bund yang lebih tinggi terkait dengan risiko yang lebih besar bagi negara yang dibandingkan, sementara spread yang lebih rendah cenderung menunjukkan risiko yang lebih kecil untuk negara yang dibandingkan, karena suku bunga yang sama dan kebijakan moneter berlaku di seluruh.
Membaca Bund Spreads
Pemisahan Jerman menjadi fokus selama Krisis Utang Negara Eropa, karena mereka menyediakan cara mudah untuk menghitung kinerja. Negara-negara zona euro yang sedang berjuang melihat perluasannya semakin melebar, karena biaya pinjaman mereka tumbuh pada tingkat yang lebih cepat daripada Jerman. Media keuangan sering merujuk spread ini untuk menyoroti negara-negara yang berjuang dengan hasil.
Bund tersebar paling populer untuk ditonton adalah bundel 10-tahun, karena mereka jatuh di antara obligasi jangka pendek dan jangka panjang. Namun, durasi obligasi juga dapat memberikan wawasan yang berguna ke dalam sentimen investor di berbagai cakrawala waktu. Misalnya, obligasi jangka pendek mungkin menandakan bahwa semuanya baik-baik saja, tetapi hasil jangka panjang meningkat bisa menjadi pertanda masalah ke depan.
Akhirnya, para investor juga memperhatikan kelompok Jerman itu sendiri (tanpa perbandingan) untuk mengukur apakah pasar sedang mencari tempat berlindung yang aman atau tidak. Misalnya, imbal hasil negatif pada obligasi 2-tahun dapat menunjukkan kecemasan investor jangka pendek.
Dalam kasus hasil negatif, investor sebenarnya membayar negara untuk menyimpan uang mereka karena takut kehilangan di tempat lain.
Menemukan dan Memperdagangkan Spread Bund
Investor mencari akses ke bund spread untuk membantu dalam analisis mereka anggota zona euro dapat menemukan informasi di berbagai tempat. Tempat paling populer adalah bagian Bloomberg Rates & Bonds, yang berisi tarif terbaru untuk ekonomi zona euro utama, serta beberapa ekonomi berpengaruh lainnya di seluruh dunia untuk perbandingan.
Pedagang yang ingin membuat taruhan terarah pada hasil bundar dapat melakukannya menggunakan futures Euro-Bund Eurex, yang mewakili patokan 10 tahun obligasi Jerman. Dengan lebih dari satu juta kontrak yang diperdagangkan per hari, derivatif adalah kontrak yang paling dominan yang diperdagangkan di bursa derivatif Eurex, karena ini adalah cara termudah untuk bertaruh pada saham Jerman.
Garis bawah
Bund Jerman merupakan elemen kunci dari pasar utang zona euro, baik untuk membandingkan terhadap negara lain dan untuk mengukur toleransi risiko investor. Pedagang dapat menggunakan informasi ini untuk membuat taruhan terarah atau hanya menilai keberisikoan dari portofolionya.