Tinjauan Singkat tentang Depositary Receipts
Apa itu Depositary Receipts?
Depositary receipts hanyalah instrumen keuangan yang diperdagangkan di bursa lokal yang mewakili sekuritas perusahaan asing yang diperdagangkan secara terbuka.
Depositary receipt dikeluarkan oleh bank investasi dalam proses yang melibatkan pembelian saham di perusahaan asing, mengelompokkan mereka ke dalam paket (biasanya 10 lembar per paket), dan mengeluarkan setiap paket sebagai tanda terima penyimpanan di bursa saham lokal. Saham yang diterbitkan di bursa saham diberi harga dalam mata uang lokal dan membayar dividen dalam mata uang lokal, yang menyederhanakan proses itu bagi investor domestik yang ingin membeli saham dalam saham asing.
Harga-harga kuitansi penerimaan didasarkan pada nilai saham yang mendasarinya, tetapi mereka secara independen diperdagangkan dan diselesaikan. Misalnya, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) di SIX Swiss Exchange tidak akan memiliki penilaian yang sama dengan Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Pedagang bahkan dapat menemukan peluang arbitrasi antara saham di mana mereka dapat secara bersamaan membeli saham asing dan menjual ADR untuk keuntungan marjinal.
Jenis-jenis Depositary Receipts
Depositary receipt bekerja sama terlepas dari wilayah mereka dengan pengecualian bursa saham dan mata uang yang mendasari.
Yang mengatakan, ada istilah yang berbeda yang digunakan oleh investor untuk penerimaan penyimpanan di berbagai daerah, yang penting untuk diketahui.
American Depositary Receipts (ADRs) mungkin yang paling akrab bagi investor internasional AS. ADR mewakili sejumlah saham saham asing dan perdagangan di bursa saham AS, seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau NASDAQ.
European Depositary Receipts (EDRs) memberikan investor Eropa saham yang diperdagangkan secara lokal di perusahaan non-Eropa. Meskipun EDR dapat diterbitkan dalam mata uang Eropa manapun, mata uang yang paling umum adalah euro, karena ini adalah yang paling banyak digunakan di wilayah ini.
Global Depositary Receipts (GDRs) adalah bentuk umum dari ADR atau EDR. Dengan kata lain, mereka mewakili penerimaan deposit non-Amerika dan non-Eropa. Mereka paling sering digunakan oleh pasar negara maju untuk berinvestasi di pasar perbatasan atau negara berkembang .
Depositary Receipt Trading
Penerbit GDR yang paling populer termasuk JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank, dan Bank of New York Mellon, tetapi ada banyak bank yang mengeluarkan jenis sekuritas ini di seluruh dunia. Bank-bank ini menghasilkan pendapatan ketika ADR dijual ke pasar dengan membebankan komisi pada perdagangan — sama seperti perdagangan lainnya. Bank juga dapat mengenakan biaya atas dividen yang diterbitkan dan meneruskan biaya apa pun yang terkait dengan konversi mata uang.
ADR ini terdaftar di bursa saham seperti Bursa Efek Frankfurt, Bursa Efek Luksemburg, dan Bursa Efek London. Di bursa-bursa ini, perdagangan ADR di International Order Book — atau IOB — berfungsi sebagai buku pesanan elektronik untuk sekuritas internasional.
Investor yang memperdagangkan ADR, EDR, atau GDR juga harus menyadari beberapa faktor risiko unik yang dapat mempengaruhi profitabilitas mereka:
- Risiko Mata Uang : Depositary Receipts harus dikonversikan ke dalam mata uang lokal di beberapa titik, yang berarti bahwa dinamika mata uang dapat membuat perbedaan besar pada harga dan hasil dividen. Investor harus tetap memperhatikan faktor-faktor ini.
- Risiko Politik : Depositary Receipts mewakili kepemilikan dalam saham internasional, yang berarti bahwa mereka dapat dikenakan faktor risiko internasional, seperti risiko politik, terutama karena mereka biasanya menargetkan pasar negara berkembang.
- Risiko Likuiditas : Depositary Receipts tidak boleh diperdagangkan sesering stok asing, yang berarti bahwa investor dapat mengalami kesulitan membeli atau menjual dengan harga yang wajar, terutama ketika pasar bergerak turun tajam.
Garis bawah
Sebagian besar investor internasional akrab dengan American Depositary Receipts (ADR) yang mempermudah pembelian perusahaan asing di bursa saham AS. Namun, ada beberapa jenis penerimaan simpanan lain yang mungkin dihadapi investor, termasuk European Depositary Receipts (EDRs) dan Global Depositary Receipts (GDRs). Penting bagi investor internasional untuk memahami persyaratan ini untuk sepenuhnya memahami cara terbaik untuk membeli dan menjual saham, serta faktor risiko unik yang mungkin terlibat dalam proses.