Apa itu ADR?
American Depositary Receipts, atau ADR, adalah salah satu item paling penting dalam tool kit investor internasional. Untuk mengetahui alasannya, mari kita pertimbangkan contoh berikut.
Katakanlah Anda tertarik untuk berinvestasi di Prancis . Salah satu pilihan adalah membuka rekening pialang di Paris, mentransfer sejumlah uang ke sana, mengubah dolar Anda menjadi Euro , dan kemudian pergi berbelanja untuk saham Prancis. Untuk sedikitnya, ini akan menjadi proses yang sulit dan memakan waktu.
Dan akuntan Anda akan membenci Anda pada waktu pajak.
ADR dirancang untuk menghilangkan gangguan ini. ADR adalah sekuritas yang mewakili kepemilikan saham perusahaan asing. Ketika Anda membeli ADR, Anda secara teknis tidak memiliki saham asing secara langsung. Sebaliknya, Anda memiliki selembar kertas yang memberikan hak kepada Anda untuk satu atau lebih saham dari saham asing yang disimpan atas nama Anda di bank penyimpanan.
ADR pertama diciptakan pada tahun 1927 oleh JP Morgan, untuk memungkinkan Amerika berinvestasi dalam saham Selfridges, sebuah department store Inggris. Saat ini ada lebih dari 2.200 ADR tersedia, mewakili saham perusahaan yang berlokasi di lebih dari 70 negara . Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank dan Citigroup adalah salah satu bank penyimpanan terkemuka, yang membuat dan menerbitkan ADR.
Popularitas ADR telah meningkat selama bertahun-tahun karena mereka memiliki sejumlah keunggulan berbeda yang menarik bagi investor kecil dan pengelola uang profesional.
Dalam artikel ini, kita akan melihat beberapa keuntungan dan kerugian utama yang terkait dengan ADR yang harus dipertimbangkan oleh investor internasional sebelum melakukan permodalan.
Keuntungan dari ADR
American Depositary Receipts memiliki sejumlah manfaat yang menjadikan mereka peluang ideal bagi investor internasional, termasuk:
- Kemudahan penggunaan: ADR dapat dibeli dan dijual seperti halnya saham IBM atau Coca-Cola.
- Broker yang sama: Anda tidak memerlukan akun broker asing atau broker baru; Anda dapat menggunakan broker yang sama dengan yang biasanya Anda tangani.
- Harga berbasis dolar: Harga untuk ADR dikutip dalam dolar AS, dan dividen dibayarkan dalam dolar.
- Jam pasar standar: ADR perdagangan selama jam pasar AS dan tunduk pada prosedur kliring dan penyelesaian yang sama seperti saham Amerika.
- Kustomisasi: Anda dapat menyesuaikan portofolio sesuai keinginan Anda, tergantung negara atau sektor mana yang Anda minati.
Kekurangan ADR
Dengan cara yang sama, ADR memiliki beberapa batasan dan kekurangan penting, termasuk:
- Pilihan terbatas: Tidak semua perusahaan asing tersedia sebagai ADR. Misalnya, Toyota Motor Jepang memiliki ADR, tetapi BMW Jerman tidak.
- Likuiditas: Banyak perusahaan memiliki program ADR yang tersedia, tetapi beberapa mungkin sangat tipis diperdagangkan.
- Risiko nilai tukar: Sementara ADR dihargai dalam dolar, demi kemudahan, investasi Anda masih terkena fluktuasi nilai mata uang asing.
- Karena ADR seperti saham, Anda perlu membeli cukup dari mereka untuk memastikan diversifikasi yang cukup. Jadi jika Anda tidak memiliki modal investasi yang cukup untuk menyebar, katakanlah 25 hingga 30 ADR (atau lebih), Anda tidak akan dapat menciptakan portofolio yang benar-benar terdiversifikasi sendiri.
Pertimbangan Lain
American Depositary Receipts memiliki sejumlah perbedaan unik relatif terhadap saham asing atau saham tradisional AS yang sama pentingnya untuk dipertimbangkan.
Misalnya, ada perbedaan yang signifikan adalah cara pajak dibebankan pada dividen . Seperti halnya saham AS, dividen dapat dikenakan pajak di AS. Tidak seperti saham AS, dividen juga dapat dikenakan pajak oleh negara asal perusahaan (meskipun biasanya secara otomatis ditahan oleh sponsor). Investor dapat memilih untuk menerapkan kredit ke pajak AS mereka atau mengajukan pengembalian dana ke luar negeri untuk menghindari pajak berganda.
Sebelum berinvestasi dalam ADR, Anda mungkin ingin berkonsultasi dengan penasihat keuangan dan penasihat pajak untuk memahami implikasi untuk portofolio Anda.
Kapan Menggunakan ADR
Setelah Anda memiliki sedikit pengalaman investasi internasional di bawah ikat pinggang Anda, ADR dapat menjadi alat yang kuat untuk menyesuaikan portofolio Anda atau membuat investasi bertarget di perusahaan, sektor dan negara tertentu.
Fleksibilitas mungkin sangat menarik bagi investor yang ingin memperluas jangkauan mereka ke pasar internasional daripada hanya dapat mengakses saham domestik.
Tetapi jika Anda baru memulai investasi internasional, jauh lebih mudah untuk tetap dengan reksadana internasional yang baik atau ETF sampai Anda memiliki pemahaman yang kuat tentang dasar-dasar.