Krisis Rubel Rusia dan Implikasinya
Setahun kemudian, ekonomi Rusia berada di ambang krisis dengan rubel jatuh ke rekor terendah terhadap mata uang seperti dolar AS.
Keputusan bank sentral Rusia untuk menaikkan suku bunga sebesar 6,5% besar gagal untuk membendung arus karena investor telah kehilangan kepercayaan dalam mata uang. Sementara mata uang pulih sampai batas tertentu pada tahun 2016, mata uang itu masih belum kembali kekuatan sebelumnya pindah ke 2017.
Jatuh Harga Minyak
Perekonomian Rusia selalu bergantung pada harga minyak mentah dan gas alam, karena komoditi merupakan bagian penting dari ekonomi. Pada tahun 2013, ekspor minyak mentah dan produk-produk terkait menyumbang lebih dari dua pertiga dari total ekspor negara itu dan lebih dari separuh dari total pendapatan pemerintah, yang berarti bahwa harga yang lebih rendah dapat memiliki dampak besar pada perekonomian.
Pada tahun 2014, harga minyak mentah turun sekitar 50% karena permintaan yang lebih rendah di Eropa - pasar kunci Rusia - dan peningkatan produksi di AS. Katalis terbesar di balik masalah Rusia, bagaimanapun, mungkin ketika OPEC mengindikasikan bahwa tidak akan mengurangi produksinya. menaikkan harga pada akhir 2014.
Sementara organisasi akhirnya memangkas produksi, harga minyak mentah masih belum pulih ke level tertinggi mereka.
Harga minyak mentah cenderung tetap tertekan untuk masa mendatang. Kepatuhan OPEC kurang dari 50 persen oleh banyak akun jika Anda mengecualikan Kuwait dan Arab Saudi, yang tidak dapat bertanggung jawab untuk mempertahankan pemotongan mereka sendiri.
Produksi serpih AS telah terbukti fleksibel dalam menanggapi penurunan harga minyak mentah, karena tingkat produksi terus pulih bergerak ke 2017.
Risiko Politik
Masalah kedua Rusia terkait dengan kebijakan luar negerinya. Setelah menginvasi Ukraina pada akhir Februari 2014, AS dan Uni Eropa memberlakukan sejumlah sanksi keuangan yang menyulitkan perusahaan Rusia untuk meminjam ke luar negeri. Sanksi ini diintensifkan setelah gangguan dugaan negara itu dalam pemilihan presiden AS dan Eropa pada tahun 2016 dan 2017.
Presiden Vladimir Putin telah secara terbuka mengakui bahwa sanksi ekonomi ini sangat merugikan ekonomi. Dalam jangka panjang, ada tanda-tanda bahwa sanksi-sanksi ini dapat membuat keluarga tidak memiliki anak lagi, yang dapat memiliki efek jangka panjang yang menghancurkan. Untuk sebagian besar tahun 2017, ada 10 hingga 15 kelahiran lebih sedikit, menurut Kebijakan Luar Negeri.
Utang Dolar
Masalah besar ketiga berkaitan dengan utang denominasi dolar AS Rusia. Dengan kepemilikan sekitar $ 11 miliar dalam utang berdenominasi rubel dan $ 60 miliar dalam utang berdenominasi dolar, negara itu bisa membayar lebih banyak lagi dalam rubel untuk melunasi utangnya dalam dolar AS. Setelah menjual $ 6 miliar dalam utang berdenominasi dolar pada Juni 2017, utang dolar negara tersebut akan meningkat secara signifikan.
Beberapa agen kredit memangkas peringkat kredit negara itu menjadi status sampah setelah krisis Ukraina dan resesi dua tahun berikutnya. Kurangnya kepercayaan di rubel di jalan-jalan Rusia bisa semakin memperburuk krisis karena permintaan untuk dolar AS meningkat dari kedua warga negara itu sendiri dan investor yang menuntut pembayaran atas obligasi mereka dalam jangka panjang.
Bergerak kedepan
Rusia berhasil bangkit dari resesi dua tahun pada 2016, tetapi krisis ekonomi negara itu tetap ada. Ada peluang tinggi untuk resesi jangka pendek yang akan memasuki tahun 2017 dan reformasi struktural diperlukan untuk menghindari masalah di masa depan. Sebagai contoh, beberapa ahli menyarankan pergeseran investasi dari sumber daya alam ke infrastruktur dan sumber daya manusia dapat menempatkan negara pada jalur yang lebih baik.
Meskipun kebutuhan investasi ini, Departemen Keuangan Rusia menghabiskan setengah dari Dana Cadangan negara itu untuk membayar utang dan memenuhi komitmen anggaran pada bulan Desember 2016.
Dana telah turun dari $ 50 miliar pada awal 2015 menjadi hanya $ 16 miliar pada awal 2016. Bank Dunia dan lembaga lain telah memperingatkan bahwa tren ini dapat memiliki efek buruk pada kemampuan pemerintah untuk menyediakan bagi warganya.
Kesimpulan
Krisis rubel Rusia memiliki banyak penyebab berbeda yang berkontribusi pada krisis kepercayaan yang tiba-tiba, termasuk jatuhnya harga energi, meningkatnya risiko geopolitik , dan meningkatnya permintaan untuk dolar AS. Dengan rubel masih diperdagangkan di dekat posisi terendah dengan dolar AS pada 2017, negara ini terus menderita dari masalah yang sama yang menyebabkan krisis dan akhirnya bisa menyebabkan krisis berikutnya.
Investor internasional mungkin ingin berhati-hati ketika berinvestasi di Rusia karena krisis rubel dan akibatnya. Utang dalam denominasi dolar bisa menjadi sulit untuk layanan dalam rubel, sementara ekuitas bisa menderita berkat memburuknya daya beli di kalangan konsumen dan bisnis. Tren-tren ini akhirnya bisa mengarah pada krisis atau resesi serupa di jalan.