Risiko Mata Uang, Nilai Tukar, dan Faktor Lain yang Perlu Dipertimbangkan
Investasi internasional berbeda dari investasi di pasar rumah Anda dalam banyak hal, tetapi mungkin perbedaan terbesar adalah dampak fluktuasi mata uang.
Ketika seorang investor Amerika membeli saham perusahaan AS, atau investor Jepang membeli saham di Tokyo , variabel kuncinya adalah perubahan harga saham. Jika harga saham naik 10%, nilai investasi naik 10%.
Tapi itu belum tentu terjadi di pasar internasional.
Untuk memahami mengapa, mari kita lihat contoh hipotetis. Untuk menjaga hal-hal sederhana, kami juga akan mengabaikan dividen serta komisi broker atau biaya transaksi lainnya. Kami kemudian akan melihat beberapa tips bagi investor internasional untuk mengurangi risiko ini dan memastikan diversifikasi yang tepat.
Contoh Risiko Mata Uang
Katakanlah Anda tertarik untuk berinvestasi di perusahaan Jepang (fiktif) bernama Tokyo Toys. Menurut penelitian Anda, perusahaan memiliki alat elektronik baru yang akan menjadi mainan "harus" di musim liburan mendatang. Saham Tokyo Toys saat ini diperdagangkan pada 5.000 yen . Nilai tukar saat ini adalah 100 yen per dolar.
Untuk mengetahui seberapa banyak bagian dari Mainan Tokyo bernilai dalam dolar AS, kami hanya membagi harga dalam mata uang lokal (5.000 yen) dengan kurs (100 yen). Bagian dari Tokyo Toys karenanya berharga $ 50. Anda menghubungi broker Anda dan memesan 100 saham - total investasi $ 5.000.
Sekarang mari kita maju cepat selama enam bulan. Berita bagus: riset Anda ternyata benar tentang uang. Alat perusahaan itu sangat populer pada Natal, dan saham Tokyo Toys telah meningkat 20% menjadi 6.000 yen. Anda tahu bahwa Anda telah menghasilkan laba $ 1.000 atas investasi Anda. Anda memutuskan untuk mengunci laba Anda dan menyarankan broker Anda untuk menjual.
Tetapi ketika Anda membuka pernyataan akun pialang Anda berikutnya, itu masih menunjukkan $ 5.000. Apa yang terjadi dengan perolehan 20%? Anda memanggil broker Anda lagi untuk meminta klarifikasi.
Sekarang kabar buruknya. Sementara saham Tokyo Toys naik 20%, nilai yen Jepang juga berubah selama periode enam bulan. Pada saat broker Anda menjual saham, nilai tukar yang berlaku adalah 120 yen per dolar. Bagilah 6.000 yen dengan 120 yen per dolar dan Anda mendapat $ 50 - segera kembali ke tempat Anda memulai.
Untuk investor Jepang, bagaimanapun, mainan Tokyo adalah investasi besar. Itu karena mereka tidak perlu mengubah yen mereka kembali ke dolar.
Tetapi jika Anda ingin uang Anda kembali dalam dolar, Mainan Tokyo adalah investasi yang buruk. Disesuaikan dengan perubahan mata uang, investasi Anda tidak ke mana-mana. Faktor dalam biaya transaksi dan komisi, dan Anda mungkin akan kehilangan uang, meskipun naluri investasi dan riset Anda benar.
Bagaimana Mata Uang Dapat Menguntungkan Portofolio
Dengan cara yang sama, efek mata uang memungkinkan untuk menghasilkan uang ketika riset Anda salah. Bagaimana?
Dengan menggunakan contoh yang sama, katakanlah penelitian Anda jauh dari sasaran. Alat baru Tokyo Toys benar-benar gagal. Selama enam bulan ke depan, saham perusahaan jatuh ke 4.500 yen, penurunan 10%.
Tetapi pada saat yang sama, yen menguat terhadap dolar. Katakanlah nilai tukar setelah enam bulan adalah 80 per dolar. Bagilah 4,500 x 80 dan Anda mendapatkan $ 56,25. Dalam hal ini, investasi awal Anda sebesar $ 50 naik 12,5%, terlepas dari fakta bahwa penelitian Anda tentang alat baru perusahaan benar-benar salah!
Efek mata uang juga dapat membantu meningkatkan diversifikasi portofolio. Jika kita mendefinisikan diversifikasi sebagai pengurangan korelasi antara aset, berinvestasi dalam mata uang selain dolar AS kemungkinan akan meningkatkan diversifikasi portofolio berpusat-AS.
Manfaat dari diversifikasi didokumentasikan dengan baik dengan bukti empiris dan eksposur nilai tukar mata uang asing tidak selalu mengarah pada risiko investasi yang lebih tinggi.
Tips untuk Investor Internasional
Selalu ingat: setiap kali Anda membeli saham dari saham asing , Anda sebenarnya membuat dua keputusan investasi.
Anda bertaruh pada kinerja perusahaan itu sendiri dan mata uangnya.
Skenario yang ideal adalah benar tentang keduanya: harga saham naik dan Anda mendapatkan manfaat tambahan dari penguatan mata uang. Kasus terburuk: stok turun dan mata uang kehilangan nilai relatif terhadap dolar. Dalam kasus lain, hasilnya akan beragam. Tidak peduli apa, Anda tidak bisa mengabaikan efek mata uang.
Dalam beberapa kasus, Anda mungkin lebih suka mengambil risiko nilai tukar ini untuk manfaat diversifikasi. Jika tidak, Anda mungkin ingin mempertimbangkan dana yang diperdagangkan di bursa valuta asing (ETFs), yang berusaha untuk mengimbangi efek pergerakan mata uang, atau melindungi terhadap pergerakan mata uang secara lebih langsung.