Apakah Anda memilih investasi individu atau memiliki banyak variasi?
Investasi aktif adalah seperti bertaruh pada siapa yang akan memenangkan Super Bowl, sementara investasi pasif akan seperti memiliki seluruh NFL, dan dengan demikian mengumpulkan keuntungan pada penjualan tiket dan barang dagangan kotor, terlepas dari tim mana yang menang setiap tahun.
Investasi aktif berarti Anda (atau manajer reksa dana atau penasihat investasi lainnya) akan menggunakan pendekatan investasi yang biasanya melibatkan penelitian seperti analisis fundamental , analisis mikro dan makroekonomi dan / atau analisis teknis , karena Anda berpikir memilih investasi dengan cara ini dapat memberikan hasil yang lebih baik daripada memiliki pasar secara keseluruhan.
Dengan menggunakan analogi NFL, Anda akan mempelajari semua pemain dan pelatih, pergi ke pelatihan pramusim, dan berdasarkan penelitian Anda membuat taruhan terpelajar mengenai tim mana yang akan berada di puncak untuk tahun ini. Apakah Anda bersedia mempertaruhkan uang Anda untuk kemampuan Anda memilih dengan benar? Investor aktif atau strategi aktif melakukan hal itu.
Dengan pendekatan investasi pasif, Anda akan membeli dana indeks dan memiliki seluruh spektrum saham dan obligasi yang tersedia. Ini seperti memiliki NFL; tidak setiap tim akan menang, tetapi Anda tidak peduli karena Anda tahu beberapa barang pasti akan terjual setiap tahun. Dengan pendekatan pasif Anda hanya ingin menghasilkan uang berdasarkan hasil kolektif dari semua saham dan obligasi dikumpulkan bersama.
Investasi pasif menangkap pengembalian seluruh pasar
Ketika Anda mengambil analogi sepakbola ini, dan menerapkannya pada investasi, pertama Anda melihat seluruh pasar saham yang tersedia. Investor pasif ingin memiliki semua saham, karena mereka berpikir secara keseluruhan, dalam jangka waktu yang lama, kapitalisme bekerja, dan mereka cenderung menerima hasil yang lebih tinggi dari investasi di seluruh pasar saham daripada dengan mencoba memilih saham individu mana saja yang akan mengungguli pasar secara keseluruhan.
Titik pendekatan pasar pasif adalah untuk mengambil keuntungan dari sesuatu yang disebut premi risiko ekuitas yang mengatakan Anda harus diberi kompensasi untuk mengambil risiko ekuitas dengan pengembalian yang lebih tinggi.
Dana yang dikelola secara aktif vs. dana yang dikelola secara pasif
Ketika Anda melihat reksadana , reksadana topi besar yang dikelola secara aktif akan mencoba untuk memilih 100-200 saham terbaik yang terdaftar di S & P 500 Index.
Dana pasif, atau dana indeks, akan memiliki semua 500 saham yang terdaftar dalam Indeks S & P 500 tanpa ada upaya untuk memilih di antara mereka.
Setiap tahun studi akademik dilakukan untuk membandingkan pengembalian reksa dana yang dikelola secara aktif dengan imbal hasil dari reksa dana yang dikelola secara pasif. Studi menunjukkan bahwa secara agregat selama periode waktu yang lama dana yang dikelola secara aktif umumnya tidak memberikan hasil yang lebih tinggi daripada rekan pasif mereka. Alasan mengapa ada hubungannya dengan biaya. Dana aktif dikenakan biaya yang lebih tinggi dan manajer dana harus terlebih dahulu mengumpulkan pengembalian tambahan untuk menutupi biaya sebelum investor akan mulai melihat kinerja yang lebih tinggi daripada dana indeks yang sebanding.
Mengapa pendekatan aktif lebih mahal? Butuh waktu untuk melakukan penelitian, dan dana yang dikelola secara aktif menghabiskan lebih banyak uang untuk overhead dan kepegawaian. Selain itu mereka memiliki biaya perdagangan yang lebih tinggi saat mereka bergerak masuk dan keluar dari saham. Jika indeks mendapatkan 10%, dan dana memiliki 3% per tahun dalam biaya, itu harus mendapatkan 13% hanya untuk memiliki laba bersih yang setara dengan indeksnya.
Ada juga perbedaan antara dana investasi pasif dan dana indeks. Semua dana indeks adalah bentuk investasi pasif, tetapi tidak semua dana yang dikelola secara pasif adalah dana indeks .
Investasi pasif lebih efisien pajak
Dana pasif tidak melakukan banyak perdagangan, yang berarti tidak hanya memiliki biaya yang lebih rendah, tetapi mereka juga memiliki distribusi capital gain yang akan mengalir ke pengembalian pajak Anda. Jika Anda berinvestasi menggunakan rekening non-pensiun, ini berarti pendekatan investasi pasif yang digunakan secara konsisten harus mengurangi tagihan pajak Anda yang sedang berlangsung. Jika Anda ingin menggabungkan pendekatan aktif dan pasif, Anda dapat melihat menempatkan dana yang dikelola secara aktif di dalam akun yang dilindungi pajak seperti IRA, sementara menggunakan pendekatan pasif atau dana yang dikelola pajak untuk akun non-pensiun.
Kesalahpahaman tentang aktif vs pasif
Sebagian besar waktu perdebatan aktif vs pasif difokuskan di sekitar apakah reksa dana dapat mengungguli indeksnya. Misalnya, penelitian mungkin melihat berapa banyak dana cap besar yang mengungguli Indeks S & P 500.
Namun, banyak dana dan pendekatan investasi tidak terbatas pada jenis saham atau obligasi. Sebagai contoh, dana multi-kapitalisasi mungkin dapat memiliki saham topi besar atau kecil tergantung pada apa yang menurut para analis riset mungkin menawarkan kinerja terbaik. Dalam hal ini Anda bisa mengukur hasil jangka panjang dari dana semacam itu terhadap sesuatu seperti Total Indeks Pasar Saham Vanguard.
Kebingungan tambahan berasal dari fakta bahwa penasihat investasi dapat menggunakan dana indeks pasif, tetapi menggunakan pendekatan alokasi aset taktis untuk memutuskan kapan portofolio harus memiliki lebih banyak atau lebih sedikit dari kelas aset tertentu. Dengan cara ini, reksa dana pasif digunakan dalam pendekatan overlay aktif atau semi-aktif.
Investasi pasif paling baik untuk sebagian besar
Berapa banyak teman atau rekan kerja Anda yang pernah mengatakan bahwa mereka menggunakan strategi investasi pasif? Mungkin sangat sedikit tapi itulah yang seharusnya mereka lakukan. Sangat sedikit orang yang dapat menghasilkan uang sebagai investor aktif dan bagi mereka yang bisa, sebagian kecil dari orang-orang itu akan mengalahkan pasar dari waktu ke waktu. Jangan melihat investasi sebagai cara untuk menghasilkan uang dengan cepat. Investor yang paling sukses adalah mereka yang berinvestasi untuk jangka panjang dan memahami bahwa peningkatan yang diperparah dari waktu ke waktu dengan risiko yang masuk akal adalah bagaimana membangun kekayaan.