Penelitian Menunjukkan Biaya Rendah Menunjukkan Dana Berkinerja Terbaik
Dalam artikel Wall Street Journal Biaya Rendah Sistem Dana Bintang Outshine, direktur riset dana Morningstar mengatakan biaya "telah terbukti sebagai prediktor terkuat di luar sana." Komentar ini menonjol karena Morningstar memiliki sistem peringkat milik sendiri untuk reksadana , dengan dana yang memiliki satu bintang hingga peringkat bintang lima.
Semakin banyak bintang, semakin baik dana. Dalam artikel Wall Street Journal, sutradara melanjutkan dengan mengatakan bahwa relatif untuk mencari biaya rendah "Sistem bintang, sebagai ukuran kinerja yang disesuaikan dengan risiko masa lalu, akan menjadi sedikit lebih terbatas."
Artikel lain, Predictor Terbaik dari Kinerja Reksadana, menyatakan bahwa "rasio pengeluaran adalah prediktor kinerja terkuat. Dalam setiap periode waktu dan titik data yang diuji, dana murah mengalahkan dana berbiaya tinggi. Anda akan berpikir Anda akan lebih baik kualitas jika Anda membayar lebih, jadi mengapa biaya yang lebih tinggi tampaknya memberikan hasil yang lebih rendah?
Mengapa Biaya Rendah menghasilkan Kinerja yang Lebih Baik
Sebagaimana seorang profesor ekonom terkenal (Eugene Fama) diketahui mengatakan, “tidak ada uang dolar yang tergeletak untuk pengambilan.” Yang ia maksudkan adalah data keuangan tersedia dengan mengklik mouse, secara instan, hingga jutaan - membuat bahwa miliaran - orang-orang super pintar di seluruh dunia.
Mereka tidak meninggalkan uang di atas meja.
Dana yang dikelola secara aktif memiliki biaya yang lebih tinggi karena mereka menggunakan analis untuk menjelajahi data, dan mewawancarai tim manajemen dari perusahaan yang dipikirkan oleh dana untuk diinvestasikan. Biayanya uang untuk membayar semua staf penelitian, jadi untuk memberikan pengembalian yang lebih tinggi, pendekatan ini harus mengatasi biaya yang lebih tinggi.
Sebagian besar waktu semua penelitian ini tidak mampu memberikan pengembalian yang unggul ketika Anda membandingkan hasil dengan apa yang dapat Anda capai dengan menggunakan pendekatan "investasi pasif" yang lebih murah.
Dana yang dikelola secara pasif hanya memilih satu set kriteria yang ditetapkan dan memiliki saham atau obligasi yang memenuhi kriteria tersebut. Sebagai contoh, dana besar yang dikelola secara pasif dapat memiliki semua saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 10 miliar. Mereka tidak perlu membayar banyak orang untuk melakukan ini. Biaya tetap rendah. Dan data menunjukkan bahwa pendekatan biaya yang lebih rendah ini menang.
Jadi bagaimana Anda menemukan reksadana berkinerja terbaik dengan biaya rendah ini? Jawabannya sederhana. Beli dana indeks atau dana yang dikelola secara pasif.
Apa yang Harus Diperhatikan
Saya sering melihat orang-orang penjualan keuangan yang tidak tahu apa-apa yang dipekerjakan sebagai perwakilan tawanan (yang berarti mereka hanya dapat mempromosikan produk dari perusahaan tempat mereka bekerja), memberi tahu orang-orang kebalikan dari apa yang dinyatakan dalam artikel ini di atas. Saya ingin percaya bahwa mereka tidak sengaja berbohong. Kinerja reksadana yang lebih tinggi dengan biaya lebih rendah telah didokumentasikan selama bertahun-tahun. Jika ada yang mencoba memberi tahu Anda secara berbeda, mereka benar-benar salah informasi.
Anda juga harus berhati-hati terhadap daftar "dana panas" terbaru.
Ketika Anda melihat kembali beberapa tahun kemudian pada kinerja dana berikutnya yang terdaftar pada daftar “dana terbaik untuk dimiliki” publikasi, sebagian besar waktu Anda memiliki kinerja yang lebih baik dengan memiliki portofolio indeks sederhana atau dana yang dikelola secara pasif.