Pendekatan Akademis Untuk Menghasilkan Penghasilan Pensiun
Di bawah ini Anda akan menemukan sumber daya yang menggali jauh ke dalam angka untuk menentukan bagaimana, kapan, dan mengapa strategi tertentu untuk menghasilkan kerja pendapatan pensiun, dan seberapa efektifnya mereka bila dibandingkan dengan strategi lain.
Kumpulan penelitian tentang pendapatan pensiun ini mengambil portofolio investasi dan produk anuitas, melihat ke dalam dan ke luar, ke atas dan ke bawah, dan memuntahkan banyak sekali bagan, grafik, dan tabel yang memberi tahu Anda persis bagaimana masing-masing strategi mengukur hingga tugas menghasilkan inflasi seumur hidup yang disesuaikan dengan penghasilan pensiun.
01 Alokasi Aset Optimal untuk Pensiunan
02 Membuat Rasa Keluar dari Strategi Belanja Variabel untuk Pensiunan
Makalah 2015 oleh Wade Pfau ini membandingkan sepuluh pendekatan pensiun atau penarikan yang berbeda, seperti membelanjakan persentase tetap dari sisa saldo setiap tahun, membelanjakan jumlah yang tetap, atau membelanjakan porsi yang lebih besar saat Anda bertambah tua seperti apa yang harus Anda lakukan dengan yang dibutuhkan aturan distribusi minimum.
03 Mengurangi Resiko Pensiun dengan Peningkatan Ekuitas Glidepath
Kertas 2013 karya Wade Pfau dan Michael Kitces ini menawarkan pendekatan baru yang mungkin bertentangan dengan kebijakan konvensional. Pendekatan ini bertahan dalam pengujian sekalipun.
Mereka menyarankan bahwa pensiunan dapat mengambil manfaat dari secara bertahap meningkatkan alokasi ekuitas mereka di masa pensiun, tetapi mereka akan melakukannya dengan menghabiskan pendapatan tetap mereka terlebih dahulu dan sebelum penyeimbangan reguler.
Selama berbagai siklus pasar, pendekatan ini memiliki probabilitas keberhasilan yang lebih tinggi daripada pendekatan khas penurunan ekuitas sepanjang masa pensiun. Dalam blog yang diperbarui pada tahun 2015 Wade, kaji kembali asumsi ini dengan To Rise or Not to Rise: Alokasi Saham Selama Pensiun.
04 Menambah Dimensi Pendapatan
Laporan riset Morningstar ini melakukan pekerjaan fantastis dalam menampilkan perbedaan antara pendekatan tradisional untuk berinvestasi, dan apa yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan pensiun yang berkelanjutan. Seperti yang dikatakan,
"Perbatasan efisien tradisional yang terdiri dari saham dan obligasi hanya mempertimbangkan trade off risk-return dalam pengembalian portofolio, bukan kemampuan portofolio untuk menghasilkan tingkat pendapatan yang berkelanjutan."
“Pertimbangan utama adalah pengakuan bahwa investor pensiun lebih peduli tentang pendapatan daripada pengembalian portofolio. Tetapi MVO (mean-variance efficient frontier) hanya mempertimbangkan trade-off risiko-return portofolio dalam hal pengembalian; ia tidak mempertimbangkan trade off risk-return dari perhatian utama pensiunan - kemampuan portofolio untuk menghasilkan pendapatan pensiun yang berkelanjutan. ”
05 Strategi Keuangan Pensiun Efisien
Makalah tahun 2007 oleh William F. Sharpe, Jason S. Scott, dan John G. Watson menggambarkan sesuatu yang disebut sebagai "pendekatan kotak kunci". Mereka menggambarkan masalah yang mereka coba pecahkan sebagai berikut,
"Masalah:" Untuk setiap tahun di masa depan, dan untuk semua negara di dunia di setiap tahun, investor kami harus secara optimal memilih berapa banyak untuk mengkonsumsi dan kebijakan investasi untuk mendukung konsumsi itu. Jika pasar lengkap, pensiunan kami dapat membeli kontingen klaim pada masa depan negara, dan uang tunai dalam sekuritas ini untuk membayar konsumsi. ”
Mereka terus menggunakan banyak rumus matematika untuk menunjukkan mengapa aturan praktis seperti aturan 4% tidak berfungsi untuk memecahkan masalah ini. Saat melihat aturan praktis ini, mereka berkata,
"" Strategi pensiun yang efisien harus benar-benar diinvestasikan dalam aset bebas risiko untuk memberikan pengeluaran konstan di setiap negara masa depan. Namun, aturan 4% generik pasangan berisiko, strategi investasi konstan-campuran dengan aturan belanja yang tidak berisiko dan konstan. adalah ketidakcocokan mendasar antara strateginya, dan sebagai hasilnya, itu tidak efisien. ”
06 Tren dalam Pendekatan Penghasilan Pensiun
Ini adalah presentasi singkat yang diberikan oleh Ernst & Young dan salah satu konferensi Asosiasi Penghasilan Industri Penghasilan. Ini menyediakan beberapa grafik yang menggambarkan mengapa mengikuti sesuatu seperti pendekatan penarikan sistematis (disebut sebagai SWP) mungkin tidak berjalan seperti yang Anda pikirkan.
Mereka menyimpulkan bahwa solusi dan strategi di masa pensiun tidak harus dievaluasi menggunakan metrik tradisional (misalnya pengembalian total, biaya, volatilitas pengembalian, dll.) Tetapi sebaliknya harus didasarkan pada hasil seperti tidak kehabisan uang, membatasi risiko kekurangan (risiko harus mengambil pemotongan gaji di masa pensiun) dan memaksimalkan nilai transfer dari properti akhir Anda.
07 Pensiun Lebih Awal
Untuk sumber daya tambahan, periksa situs ini oleh John Greaney. Dia memiliki koleksi informasi yang mengesankan di situs RetireEarly-nya. Dia juga menyusun laporan 68 halaman untuk menghasilkan pendapatan pensiun dari portofolio investasi dan perhitungan "tingkat penarikan yang aman". Dia mengenakan biaya $ 5.00 untuk laporannya. Saya telah membelinya dan membacanya. Bunyinya seperti tesis, jadi bersiaplah untuk menuju ke dunia akademis ketika Anda duduk untuk membacanya. Jika Anda menyukai pendekatan akademis, Anda akan menikmatinya.
08 Asosiasi Industri Penghasilan Penghasilan
Asosiasi Industri Penghasilan Pensiun (RIIA) terutama difokuskan pada menghasilkan penelitian untuk komunitas jasa keuangan, sehingga sebagian besar penelitian mereka hanya tersedia untuk anggota.
Bahkan jika Anda tidak memiliki akses ke penelitian mereka, Anda harus memeriksa halaman metodologi mereka, yang telah saya tautkan ke atas, karena ini memberikan ringkasan satu halaman besar tentang kompleksitas mencoba merencanakan pendapatan seumur hidup. Jika Anda berada di industri, Anda juga dapat mempertimbangkan untuk menjadi anggota. Aku melakukannya.