Apa Itu Komoditas?
Di dunia komoditas, bahan-bahan mentah ini berdagang dalam sejumlah mode yang berbeda. Semuanya dimulai dengan pasar komoditas fisik. Satu barel minyak, sebatang emas , satu truk jagung atau kacang kedelai, sekantong kopi atau bahkan kepala ternak adalah contoh dari makanan pokok yang berada di jantung pasar komoditas. Selain aset fisik ini, semua hal lain yang diperdagangkan adalah derivatif - instrumen dengan harga yang mencerminkan nilai aset keras yang mendasari, komoditas. Perdagangan komoditas fisik umumnya terjadi antara produsen, pedagang dan konsumen akhir di sebagian besar pasar komoditas. Namun, itu di pasar derivatif di mana spekulan, investor, arbitrase dan pihak yang berkepentingan lainnya membawa likuiditas ke aset-aset ini. Pikirkan pasar komoditas sebagai piramida. Di bagian atas adalah aset itu sendiri - di bawah ini ada turunan.
Level berikutnya dari piramida likuiditas ini adalah pasar over-the-counter (OTC). Ke depan dan swap adalah instrumen prinsip-prinsip, seringkali secara finansial diselesaikan, namun; mereka dapat dan memang sering memungkinkan pengiriman fisik aset komoditas. Langkah selanjutnya pada piramida adalah kontrak berjangka dan opsi yang berdagang di bursa .
Kontrak ini memungkinkan kelompok peserta pasar yang luas dan beragam untuk memiliki minat, atau posisi, dalam pergerakan harga komoditas. Tingkat piramida berikutnya terdiri dari produk ETF dan ETN yang dirancang untuk meniru variasi harga dalam aset yang akan mereka wakili.
Apa itu Likuiditas dalam Komoditas?
Ketika datang ke komoditas, bahan baku yang berbeda menawarkan tingkat likuiditas yang berbeda kepada para pelaku pasar. Memeriksa beberapa sektor komoditas yang lebih likuid dan kurang likuid dan pasar tertentu akan membantu kita memahami konsep likuiditas.
- Logam mulia: logam mulia yang paling likuid adalah emas. Ini karena emas adalah logam mulia dengan tingkat aktivitas perdagangan terbesar. Perdagangan emas di pasar fisik dan perdagangan di pasar OTC forward dan swap. Ada futures cair dan kontrak opsi pada bursa serta ETF dan produk ETN pada logam. Logam mulia lainnya memiliki jumlah likuiditas yang bervariasi. Pertimbangkan logam mulia lainnya, rhodium. Rhodium hanya berdagang di pasar fisik; oleh karena itu, emas jauh lebih cair daripada rhodium karena tidak ada rhodium futures.
- Energi: mungkin komoditas yang paling sering diperdagangkan dan ada di mana-mana di dunia adalah minyak mentah. Namun, komoditas energi lain, batubara tidak diperdagangkan sejauh atau dengan banyak turunan seperti minyak mentah. Karena itu, minyak mentah lebih cair daripada batu bara.
Ini hanyalah dua contoh komoditas dalam sektor yang sama yang memiliki tingkat likuiditas berbeda. Ada contoh di semua sektor utama termasuk logam lain, energi, biji-bijian, komoditas lunak dan protein hewani atau daging. Untuk membedakan antara pasar komoditas yang likuid dan yang tidak, persyaratan tertentu diperlukan untuk menentukan pasar sebagai cair. Persyaratan ini umumnya mencakup karakteristik berikut:
- Harus ada tempat yang aktif atau uang tunai yang mendasari pasar dalam komoditas fisik.
- Harus ada banyak pembeli dan penjual-hedger, spekulan, investor dan lain-lain.
- Harus ada mekanisme penyampaian terbuka, transparan dan tidak diskriminatif.
- Harus ada hubungan yang jelas antara derivatif dan komoditas fisik.
- Harus ada mekanisme untuk menukar komoditas tunai dan turunannya.
- Harus ada konvergensi harga tunai dan harga yang mencerminkan pengiriman di masa depan dari waktu ke waktu.
Mengapa Likuiditas Penting?
Pasar berjangka telah berhasil menarik likuiditas karena mereka memenuhi semua karakteristik ini. Ketika datang ke komoditas, seseorang dapat mengukur likuiditas produk berjangka tertentu dengan memeriksa volume perdagangan harian dan bunga terbuka, jumlah posisi panjang dan pendek yang terbuka tetapi tidak tertutup. Semakin tinggi volume dan minat terbuka, semakin likuid pasar.
Likuiditas penting untuk semua aset, terutama komoditas. Likuiditas memastikan peserta pasar kemampuan untuk membeli dan menjual dengan mudah. Ini menarik spekulan dan investor ke pasar. Pasar yang tidak likuid cenderung jauh lebih tidak stabil daripada pasar cair. Mungkin atribut likuiditas yang paling penting adalah bahwa hal itu menurunkan biaya perdagangan atau investasi. Ketika mempertimbangkan investasi dalam komoditas, atau kelas aset apa pun dalam hal ini, pastikan Anda memilih instrumen cair sehingga Anda dapat membeli dan menjual tanpa masalah dan dengan biaya termurah dalam hal eksekusi. Tawaran / penawaran menyebar pada Aset merupakan biaya membeli dan menjual aset yang paling likuid memiliki spread tawaran / penawaran yang paling ketat sementara di pasar yang kurang likuid, selisih antara harga beli dan jual cenderung jauh lebih luas meningkatkan biaya eksekusi.