Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing
Risiko mata uang asing adalah risiko bahwa perubahan dalam hubungan mata uang bergerak melampaui batas yang dapat diterima. Ketika datang ke komoditas, dolar adalah mekanisme harga di seluruh dunia untuk banyak, jika tidak sebagian besar, bahan baku.
Itu karena dolar adalah mata uang cadangan dunia. Perubahan nilai dolar terhadap mata uang lainnya sering diterjemahkan ke dalam tekanan beli atau jual di harga komoditas.
Dolar yang lemah sering mendukung harga komoditas. Itu karena ketika dolar bergerak lebih rendah, harga komoditas dalam mata uang lainnya jatuh. Ketika harga jatuh dua hal terjadi, permintaan cenderung meningkat dan persediaan cenderung menyusut ketika persediaan turun. Sebaliknya, ketika dolar menguat , harga komoditas dalam mata uang lainnya mendorong penjualan produsen yang lebih tinggi dalam lingkungan di mana permintaan menderita karena harga lokal yang lebih tinggi. Dolar yang kuat cenderung negatif untuk harga komoditas.
Ketika datang ke produsen, hasil dolar yang lebih tinggi dalam biaya produksi yang lebih rendah untuk komoditas yang diproduksi di negara-negara denominasi non-dolar. Biaya produksi yang lebih tinggi menyebabkan output akhirnya lambat dan terkadang berhenti.
Ketika biaya produksi naik di atas harga pasar dan bertahan di sana untuk jangka waktu yang lama, produsen berbiaya tinggi cenderung berhenti berproduksi. Seperti yang Anda lihat, ada korelasi terbalik antara dolar dan harga komoditas.
Contoh bagaimana risiko mata uang asing dapat mempengaruhi harga suatu komoditas adalah rally baru-baru ini dalam dolar versus mata uang Brasil, yang nyata.
Brasil adalah produsen dan pengekspor tebu nomor satu di dunia. Ketika dolar naik selama periode antara Mei 2014 dan Maret 2015, harga gula turun dari lebih dari 18 sen menjadi di bawah 13 sen per pon. Indeks dolar dihargai 27% selama periode tersebut dan harga gula turun dengan jumlah yang hampir sama. Selama periode itu, mata uang Brasil turun lebih dari 30%. Oleh karena itu, gula sebenarnya tidak bergerak lebih rendah dalam istilah riil Brasil dan penjualan dari produsen nomor satu dunia terus memaksa harga dolar lebih rendah. Ini hanyalah salah satu contoh bagaimana harga lokal suatu komoditas sebenarnya mendorong penjualan selama perubahan nilai tukar mata uang asing. Biaya produksi gula sebenarnya turun untuk Brasil sebagai biaya tenaga kerja turun dalam mata uang lokal sehubungan dengan harga internasional gula dunia yang didenominasi dalam dolar.
Nilai tukar valuta asing merupakan faktor penting untuk produksi dan konsumsi komoditas. Ketika produksi komoditas terjadi di satu lokasi dan konsumsi berada di tempat lain, perbedaan mata uang sering mempengaruhi harga. Banyak produsen dan konsumen komoditas, oleh karena itu, melindungi risiko mata uang yang dapat mempengaruhi bisnis mereka.
Risiko Geografis
Risiko geografis adalah aspek yang sangat penting dari nilai komoditas. Lokasi berbeda di seluruh dunia memiliki risiko yang berbeda. Risiko itu sangat bervariasi. Pada satu tingkat, risiko geografis dapat berhubungan dengan risiko politik. Setiap negara memiliki geografi dan seperangkat aturan dan peraturan sendiri dan perubahan dalam struktur pemerintahan yang mengubah kebijakan ini dapat mempengaruhi harga, seperti juga pecahnya perang atau peristiwa lain di wilayah tertentu. Di tingkat lain, risiko geografis sering dikaitkan dengan risiko konsentrasi aset fisik di wilayah geografis yang sama berdasarkan potensi terjadinya peristiwa alam di wilayah itu. Peristiwa alam dapat terjadi karena cuaca atau tindakan alam lainnya. Inilah sebabnya mengapa banyak negara atau perusahaan yang menyimpan komoditas mendiversifikasi kepemilikan mereka di berbagai wilayah.
Contoh dari ini adalah kepemilikan emas bank sentral. Bank-bank sentral di seluruh dunia memegang emas sebagai cadangan mata uang asing. Sementara beberapa negara secara fisik menyimpan emas di dalam perbatasan mereka sendiri, yang lain melakukan diversifikasi dengan menyimpan emas di negara-negara lain. Bank of England, Federal Reserve Bank di New York, Reserve Bank of Australia semua memegang emas atas nama negara-negara lain yang ingin mendiversifikasi risiko geografis mereka.
Perkembangan Terkini
Pada tahun 2016, volatilitas di pasar mata uang di seluruh dunia meningkat secara dramatis. Harga logam mulia dihargai dalam semua istilah mata uang yang berarti bahwa nilai uang kertas yang dikeluarkan oleh pemerintah turun. Kami dilatih untuk menilai mata uang terhadap satu dan lainnya. Nilai tukar mata uang asing mengukur nilai satu mata uang terhadap mata uang lainnya, seperti dolar terhadap euro atau pound sterling terhadap yen. Namun, ketika harga logam mulia seperti emas dan perak meningkat dalam semua mata uang, ini memberitahu kita bahwa nilai dari instrumen pertukaran mata uang kertas telah menurun.
Pasar mata uang menjadi sangat bergejolak setelah Inggris memilih untuk meninggalkan Uni Eropa pada akhir Juni 2016. Pada tahun 2016, risiko valuta asing meningkat dengan meningkatnya volatilitas di pasar mata uang.