Analisis fundamental adalah proses pengumpulan data penawaran dan permintaan untuk menentukan apakah pasar mengalami defisit, ekuilibrium atau kelebihan pasokan. Analisis fundamental adalah latihan penting ketika datang untuk meramalkan arah harga di pasar komoditas . Di pasar-pasar ini, produksi sering bersifat lokal sementara konsumsi di mana-mana. Beberapa data penawaran dan permintaan lebih baik dari yang lain. Kualitas data seringkali tergantung pada sumbernya; statistik pasokan dan permintaan jauh dari sempurna karena berbagai alasan.
Sisi Suplai
Secara umum, mudah untuk menangani pasokan komoditas, karena produksi komoditas bergantung pada kondisi geografis. Chili memiliki cadangan tembaga terbesar di dunia karena geologinya. Karena itu, bangsa ini adalah produsen tembaga terbesar di dunia. Amerika Serikat memiliki tanah yang paling subur dan kondisi cuaca yang tepat untuk menanam jagung dan kedelai . AS nomor satu di dunia penghasil dan pengekspor biji-bijian ini. Biji kakao harus tumbuh di iklim tropis, yang membuat Pantai Gading dan Ghana menjadi negara penting untuk kakao - antara keduanya menghasilkan lebih dari 60% cokelat dunia. Cadangan nikel di Siberia, Rusia menjadikan negara produsen terbesar di dunia. Ada begitu banyak contoh lain dari negara-negara yang mendominasi produksi komoditas. Oleh karena itu, ketika mengumpulkan data tentang pasokan komoditas, pengetahuan tentang data produksi dari negara-negara produsen utama adalah unsur penting dalam menilai total output dan persediaan.
Selain itu, tingkat persediaan atau persediaan yang disimpan dalam penyimpanan komoditas yang sudah diproduksi akan melengkapi total pasokan yang tersedia.
Ada sejumlah besar data yang tersedia dari sumber pemerintah dan swasta tentang pasokan (dan permintaan) untuk setiap komoditas. Sumber data pribadi berasal dari organisasi perdagangan atau perusahaan penelitian yang berfungsi untuk mendukung setiap komoditas.
Data pemerintah berasal dari lembaga-lembaga negara di seluruh dunia. Misalnya, ketika menyangkut komoditas pertanian, Departemen Pertanian Amerika Serikat ( USDA ) mengeluarkan laporan berkala tentang berbagai masalah seputar pasokan, permintaan, dan kemajuan tanaman di banyak pasar komoditas pertanian. Sebelum rilis laporan USDA, analis memperkirakan data yang akan dirilis lembaga tersebut. Jika laporan USDA pada akhirnya menyimpang dari ekspektasi analis, harga akan bergerak, terkadang dengan kasar. Jadi, ketika laporan ini menjadi publik, mereka cenderung memindahkan harga. Contoh lain dari data sisi penawaran adalah informasi yang dikeluarkan oleh American Petroleum Institute (API) dan Administrasi Informasi Energi (EIA) dalam komoditas energi seperti minyak mentah, produk minyak, batu bara, gas alam dan energi lainnya. API adalah perusahaan swasta sementara AMDAL adalah lembaga pemerintah AS. Beberapa data, umumnya informasi pemerintah, tersedia secara gratis sementara data lain untuk dijual. Informasi sisi suplai tersedia untuk hampir semua produk komoditas.
Masalah muncul dalam kasus di mana produksi komoditas terjadi di bagian dunia di mana pemerintah daerah melihat data sebagai rahasia negara.
Pemerintah seperti Rusia dan Cina secara hati-hati menjaga penyebaran data sisi persediaan dan informasi tentang stok strategis komoditas yang diproduksi dan disimpan di dalam perbatasan mereka. Oleh karena itu, menjadi lebih sulit untuk menilai jumlah persediaan yang tersedia dan cadangan terbukti dan terduga di negara-negara ini. Di negara lain, tingkat transparansi yang lebih tinggi menghasilkan data yang kuat yang tersedia untuk semua pihak yang berkepentingan untuk melihat.
Sisi Permintaan
Permintaan komoditas di mana-mana - konsumsi bahan baku terjadi di seluruh dunia. Negara-negara terkaya di dunia dengan tingkat pertumbuhan tertinggi cenderung menjadi konsumen bahan baku terbesar. Cina telah menjadi konsumen besar komoditas selama beberapa tahun terakhir karena tingginya tingkat pertumbuhan ekonomi dan populasi Cina. Oleh karena itu, permintaan untuk komoditas sangat berkorelasi dengan pertumbuhan ekonomi, nilai mata uang, suku bunga dan data ekonomi lainnya.
Ketika ekonomi dunia sehat dan bertumbuh, permintaan komoditas cenderung meningkat, dan sebaliknya adalah benar selama masa-masa pelemahan ekonomi.
Sementara data sisi penawaran berasal dari daerah yang terkonsentrasi, sifat konsumsi yang tersebar luas memungkinkan analis fundamental untuk menggunakan berbagai metode statistik, termasuk hedonik, untuk memperkirakan permintaan berdasarkan global. Namun, itu bukan ilmu yang sempurna, dan peristiwa eksogen dapat mengubah data secara dramatis pada waktu tertentu.
Struktur Istilah Memberitahu Kami Banyak Tentang Fundamental
Indikator real-time fundamental komoditas adalah struktur berjangka atau kurva ke depan di berbagai pasar komoditas. Ketika pasar ketat, kondisi keterbelakangan di mana harga ditangguhkan lebih rendah dari harga di dekatnya menggambarkan bahwa permintaan saat ini lebih besar dari pasokan saat ini. Pasar kelebihan pasokan akan menunjukkan kondisi contango di mana harga ditangguhkan lebih tinggi dari harga di dekatnya. Ini menyoroti bahwa persediaan lebih besar dari permintaan. Analis fundamental memonitor data penawaran dan permintaan yang mendasari untuk menentukan dan memprediksi waktu ketika pasar akan beralih dari defisit ke kelebihan pasokan dan sebaliknya. Ketika pergeseran ini terjadi, harga bisa bergerak.
Peramalan harga komoditas adalah bisnis yang rumit. Pengumpulan dan analisis data penawaran dan permintaan memiliki keterbatasan dalam hal kualitas data mentah. Tindakan harga yang mendasarinya di setiap komoditas mencerminkan fundamental ini dan terkadang struktur jangka adalah indikator terbaik perubahan mendasar terhadap pasar.
Faktor eksogen
Sementara pasokan dan permintaan adalah faktor yang paling penting dalam penentuan jalur yang paling tahan terhadap harga komoditas, masalah lain dapat mengubah fundamental dengan cepat. Peristiwa politik selalu menjadi sumber keprihatinan bagi pedagang komoditas. Pengenaan pajak atau tarif impor atau ekspor oleh pemerintah secara tiba-tiba dapat mengubah karakteristik pasokan dan permintaan. Variasi dalam cuaca atau tindakan alam dapat mengubah persamaan mendasar. Munculnya penyakit tanaman atau masalah logistik seputar membawa komoditas ke pasar selalu dapat mengubah dinamika harga.
Tindakan spekulatif dalam suatu komoditas selalu menjadi perhatian penting bagi pelaku pasar di dunia pasar bahan mentah. Faktor-faktor eksogen ini bersama dengan data penawaran dan permintaan mendasar menghasilkan solusi harga untuk harga komoditas. Memprakirakan arah harga dari pasar bahan baku selalu merupakan bisnis yang rumit, tetapi itulah yang membuat komoditas perdagangan menjadi tantangan.