Futures
Bursa berjangka menawarkan kontrak pada komoditas. Kontrak-kontrak ini menawarkan kepada produsen dan konsumen suatu mekanisme, kontrak berjangka, yang digunakan untuk melindungi produksi atau konsumsi masa depan.
Perdagangan kontrak berjangka untuk periode waktu yang berbeda - oleh karena itu, produsen dan konsumen dapat memilih lindung nilai yang mencerminkan risiko masing-masing. Selain itu, kontrak berjangka adalah instrumen cair . Selain dari produsen dan konsumen - spekulan, pedagang, investor dan pelaku pasar lainnya memanfaatkan pasar ini. Pertukaran juga menawarkan kliring; ini berarti clearing house menjadi mitra transaksi perdagangan. Ini menghilangkan risiko kredit. Pertukaran mengharuskan mereka yang memegang posisi panjang dan pendek untuk memposting margin , yang merupakan obligasi kinerja. Produsen dan konsumen sering menerima perlakuan khusus pada bursa komoditas, karena lindung nilai suku bunga mereka sering lebih rendah daripada pelaku pasar lainnya. Ketika produsen atau konsumen menggunakan bursa berjangka untuk melakukan lindung nilai atas penjualan fisik di masa depan atau pembelian komoditas, mereka menukar risiko harga dengan risiko dasar .
Mengurangi Risiko
Produsen atau konsumen komoditas, yang tidak ingin menanggung risiko fluktuasi harga, dapat mengurangi total risiko mereka dengan melindungi posisi kas mereka di pasar berjangka.
Untuk melakukan lindung nilai, maka perlu untuk mengambil posisi berjangka kurang lebih dengan ukuran yang sama, tetapi berlawanan dengan arah harga, dari uang tunai atau posisi fisik. Oleh karena itu, produsen yang secara alami melestarikan komoditas dengan menjual kontrak berjangka. Penjualan kontrak berjangka berjumlah penjualan pengganti bagi produsen.
Seorang konsumen yang secara alami memangkas komoditas pendek dengan membeli kontrak berjangka. Pembelian kontrak berjangka berjumlah pembelian pengganti bagi konsumen. Produser adalah hedger pendek sementara konsumen adalah hedger panjang .
Sementara pasokan dan permintaan untuk komoditas berfluktuasi, begitu juga harga. Produsen atau konsumen yang tidak melakukan lindung nilai mengasumsikan risiko harga. Produsen dan konsumen yang menggunakan pasar berjangka untuk melindungi risiko harga transfer. Jika seorang memegang komoditas, mereka menanggung risiko harga serta biaya yang terkait dengan memegang komoditas itu. Membawa biaya merupakan konsep penting untuk hedger. Biaya penyimpanan adalah biaya tercatat yang mencakup biaya bunga, asuransi, dan penyimpanan. Harga komoditas untuk pengiriman di masa mendatang mencerminkan biaya yang harus dikeluarkan. Di pasar normal, harga berjangka yang ditangguhkan lebih tinggi dari harga berjangka terdekat. Pasar normal sama dengan pasar premium atau contango . Sebuah pasar terbalik sama dengan pasar diskon atau pasar di belakang .
Hedging di pasar berjangka jauh dari sempurna. Pasar berjangka bergantung pada standardisasi. Kontrak berjangka komoditi mewakili kualitas atau nilai tertentu untuk menetapkan tanggal pengiriman dan lokasi pengiriman .
Terkadang, hedger memproduksi atau mengkonsumsi komoditas yang tidak sesuai dengan spesifikasi kontrak masa depan. Dalam kasus ini, hedger akan menanggung risiko tambahan dengan menggunakan standar berjangka. Namun, hedger memiliki opsi berbeda.
Alternatif untuk Pasar Berjangka
Pasar berjangka bukan satu-satunya pilihan bagi hedger. Mereka juga dapat menggunakan pasar ke depan, harga tetap transaksi keuangan pra-ekspor dan swap untuk melakukan lindung nilai. Pasar-pasar ini memerlukan transaksi prinsip-ke-prinsip dengan masing-masing pihak dengan asumsi risiko kredit dan kinerja yang lain. Namun, transaksi yang dibuat khusus ini sering memenuhi kebutuhan spesifik konsumen dan / atau produsen sehubungan dengan komoditas yang berisiko.
Hedging adalah alat yang penting dalam menjalankan bisnis dari banyak sudut pandang. Lindung nilai akan memberikan konsumen pasokan komoditas yang dibutuhkan dengan harga tertentu.
Lindung nilai akan menjamin produsen memiliki harga yang diketahui untuk output komoditas. Hedging adalah mekanisme yang membantu pemasok bahan baku dan pembeli sehingga mereka dapat merencanakan ke depan dan menutupi biaya menjalankan bisnis mereka.