Ini terutama berlaku untuk sektor dan industri tertentu, dan tidak selalu seperti yang Anda bayangkan.
Apa Pengembalian Aset dan Mengapa Penting bagi Investor untuk Memahami?
Sedangkan perputaran aset memberi tahu investor total penjualan untuk setiap $ 1 aset di neraca , ROA memberi tahu investor berapa banyak laba setelah pajak yang dihasilkan perusahaan untuk setiap $ 1 dalam aset. Dengan kata lain, ROA mengukur laba bersih perusahaan dalam hubungannya dengan semua sumber daya yang dimilikinya — modal pemegang saham ditambah dana pinjaman jangka pendek dan panjang. Dengan demikian, pengembalian aset adalah tes pengembalian yang paling ketat kepada pemegang saham .
Jika perusahaan tidak memiliki utang, laba atas aset dan laba atas ekuitas akan sama.
Dua Metode Perhitungan
Ada dua cara yang dapat diterima untuk menghitung ROA
- Metode 1: Margin laba bersih x Perputaran aset = Pengembalian aset
- Metode 2: Penghasilan bersih ÷ Aset rata-rata untuk periode = Pengembalian aset
Contoh Perhitungan Menggunakan Kedua Metode
Metode 1. Seperti yang dijelaskan di atas, Metode 1 mengharuskan Anda menghitung margin laba bersih dan perputaran aset terlebih dahulu sebelum Anda dapat menghitung ROA. Dalam sebagian besar analisis Anda, Anda akan sudah menghitung angka-angka ini pada saat Anda berkeliling ke ROA. Untuk tujuan ilustratif, contoh ini akan melalui seluruh proses menggunakan Johnson Controls sebagai contoh bisnis.
Contoh ini menggunakan data dari Johnson Controls Form 10-K dan laporan tahunan 2001, ditunjukkan di bawah ini. Mengukur ROA yang diproduksi perusahaan selama periode multi tahun dan mengawasi perubahan. Dari waktu ke waktu, ini dapat memberi tahu Anda sesuatu yang terjadi dalam bisnis yang dapat menjadi pertanda kemakmuran di masa depan atau peringatan Cassandra akan datangnya azab.
Langkah pertama adalah menghitung margin laba bersih. Untuk melakukan ini, bagi $ 469,500,000 ( laba bersih ) dengan total pendapatan $ 18.427.200.000. Anda akan mendapat 0,025 (atau 2,5 persen).
Anda sekarang perlu menghitung perputaran aset. Anda rata-rata total aset $ 9.911.500.000 dari tahun 2001 dan $ 9.428.000.000 total aset dari tahun 2000 bersama-sama dan menghasilkan $ 9,669,750,000 aset rata-rata untuk periode satu tahun yang Anda pelajari. Bagilah total pendapatan $ 18.427.200.000 dengan aset rata-rata $ 9.660.750.000. Jawabannya, 1,90, adalah jumlah total belokan aset. Anda sekarang memiliki kedua komponen persamaan untuk menghitung laba atas aset:
0,025 (margin laba bersih) x 1,90 (perputaran aset) = 0,0475, atau 4,75 persen pengembalian aset
Metode 2. Metode kedua untuk menghitung ROA jauh lebih singkat. Cukup ambil laba bersih $ 469.500.000 dibagi dengan aset rata-rata untuk periode $ 9.660.750.000.
Anda harus keluar dengan 0,04859, atau 4,85 persen. Anda mungkin bertanya-tanya mengapa ROA berbeda tergantung pada dua persamaan yang Anda gunakan. Yang pertama, opsi yang lebih panjang keluar menjadi 4,75 persen, sedangkan yang kedua adalah 4,85 persen. Perbedaannya adalah karena ketidaktepatan perhitungan. Secara khusus, tempat desimal dipotong; misalnya, Anda mendapatkan perputaran aset 1,90 padahal kenyataannya, giliran aset adalah 1,905654231. Jika Anda memilih untuk menggunakan contoh pertama, itu adalah praktik yang baik untuk melakukan desimal sejauh mungkin.
Apakah ROA 4,75 persen bagus untuk Johnson Controls? Sedikit riset menunjukkan bahwa ROA rata-rata untuk industri Johnson adalah 1,5 persen. Tampaknya manajemen Johnson melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik daripada para pesaingnya. Ini harus menjadi berita baik bagi para investor.
Apakah ROA Pengukuran Akurat tentang "Bagus "nya Bisnis?
Kembalinya aset figur juga merupakan cara yang pasti untuk mengukur intensitas aset dari suatu bisnis.
Semakin rendah laba per dolar aset, semakin banyak bisnis yang padat aset. Semakin tinggi laba per dolar aset, semakin sedikit bisnis padat aset. Semua hal menjadi setara, semakin banyak bisnis yang padat aset, semakin banyak uang yang harus diinvestasikan kembali ke dalamnya untuk terus menghasilkan pendapatan. Ini adalah hal yang buruk. Jika perusahaan memiliki ROA 20 persen, itu berarti perusahaan memperoleh $ 0,20 untuk setiap $ 1 dalam aset. Sebagai aturan umum, apa pun di bawah 5 persen sangat membutuhkan aset, sementara apa pun di atas 20 persen adalah aset-cahaya.
Perusahaan seperti penyedia telekomunikasi, produsen mobil, maskapai penerbangan, dan kereta api sangat membutuhkan banyak aset, yang berarti mereka membutuhkan mesin atau peralatan besar dan mahal untuk menghasilkan laba. Agen periklanan dan perusahaan perangkat lunak, di sisi lain, pada umumnya sangat aset-cahaya. Pikirkan tentang apa yang terjadi setelah program perangkat lunak telah dikembangkan. Ini diunduh melalui situs web atau toko aplikasi. Selain pembaruan yang sedang berlangsung, setiap unit berikutnya tidak memerlukan jumlah tenaga kerja yang sebanding. Artinya, model bisnis itu bisa skalabel. Sebuah pabrik widget, sebaliknya, harus melakukan jumlah kerja yang sama untuk menghasilkan setiap widget. Hasilnya adalah satu pukulan besar dapat mengubah perusahaan perangkat lunak yang relatif kecil menjadi titan dalam waktu singkat.
Johnson Controls Financial Statement Petikan
| Johnson Controls 2017 Laporan Penghasilan Kutipan | |||
| Periode Berakhir | 30 September 2017 | 30 Sep 2016 | 30 Sep 2015 |
| Total pendapatan | $ 18,427,200,000 | $ 17,154,600,000 | $ 16,139,400,000 |
| Biaya Penghasilan | $ 478.300.000 | $ 472.400.000 | $ 419.600.000 |
| Preferred Stock dan Penyesuaian Lainnya | ($ 8,800,000) | ($ 9.800.000) | ($ 13.000.000) |
| Penghasilan Bersih yang Dapat Diterapkan ke Saham Biasa | $ 469,500,000 | $ 462.600.000 | $ 406.600.000 |
| Johnson Controls 2017 Lembar Neraca Kutipan | |||
| Periode Berakhir | 2017 | 2016 | 2015 |
| Aset Jangka Panjang | |||
| Investasi jangka panjang | $ 300,500,000 | $ 254.700.000 | $ 254.700.000 |
| Perumahan, tanaman dan peralatan | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| Niat baik | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | $ 2,096,900,000 |
| Aset Tidak Berwujud | T / A | T / A | T / A |
| Akumulasi Amortisasi | T / A | T / A | T / A |
| Aset Lainnya | $ 439.900.000 | $ 457,800,000 | $ 457.700.000 |
| Biaya Aset Jangka Panjang Ditangguhkan | T / A | T / A | T / A |
| Total aset | $ 9,911,500,000 | $ 9.428.000.000 | $ 8,614,200,000 |
| Total Ekuitas Pemegang Saham | $ 2,985,400,000 | $ 2,576,100,000 | $ 2,270,000,000 |
| Aset Berwujud Bersih | $ 738,100,000 | $ 442,800,000 | $ 173.100.000 |