Pasar Saham Hanya Lelang Melalui Pemilik Bisnis Yang Membeli dan Menjual Ekuitasnya di Perusahaan
Itu tidak selalu rasional, juga harga saham tidak mencerminkan nilai intrinsik yang sebenarnya dari bisnis ini walaupun masuk akal sebagian besar waktu.
Gunakan ini untuk keuntunganmu. Periode rasa takut dan ketamakan yang tinggi akan menguasai pasar publik karena pasar publik melibatkan manusia dengan semua konflik mereka, emosi yang tidak rasional. Dalam artikel baru-baru ini yang menjelaskan definisi perangkap nilai , saya memberikan contoh situasi yang paling pasti tidak termasuk dalam kategori itu. Demi kesederhanaan, saya akan mengulangi contoh yang saya berikan di sana:
Raksasa kopi Starbucks adalah studi kasus yang luar biasa. Sebelum kehancuran [2008-2009], perusahaan memiliki neraca keuangan yang kokoh dan laba setelah pajak yang meledak. Ketika awan badai ekonomi muncul, keluarga tiba-tiba kehilangan rumah mereka, bank investasi mulai meledak, dan Dow Jones Industrial Average mulai ambruk, bisnis yang sangat menguntungkan ini, memompa sejumlah besar laba dan arus kas, menurun dari tinggi $ 20,00 per berbagi pada tahun 2006 hingga terendah $ 3,50 pada tahun 2008; angka yang mewakili pendapatan kurang dari 8x pada angka tahun sebelumnya dan hasil setelah pajak 12,5%. Ini adalah perusahaan yang memiliki begitu banyak ruang ekspansi yang tersisa, itu telah tumbuh sebesar 20% + tanpa dilutif ekuitas infus selama beberapa dekade; dengan seluruh dunia yang tersisa untuk ditaklukkan saat meluas ke China dan India. Ini adalah kesempatan sekali seumur hidup untuk menjadi pemilik di vendor kopi utama di planet ini. Mereka yang mengambil keuntungan dari itu tidak hanya mengumpulkan $ 1,66 + dalam dividen tunai di tahun-tahun sejak, tetapi telah menyaksikan saham naik kembali ke $ 51 + per saham. Dengan tingkat dividen saat ini sebesar $ 0,64 per saham mengikuti keputusan dewan direktur untuk mengirim lebih banyak uang kepada pemilik , itu berarti seseorang, suatu tempat di luar sana sangat baik bisa mengumpulkan 18% + hasil dividen tunai atas biaya untuk saham yang dibeli di mutlak bawah (ingat - harus ada pembeli dan penjual dalam setiap transaksi; ini sifat dari lelang).
Beberapa kali dalam kehidupan setiap investor, dia akan melihat sesuatu seperti ini terjadi; perusahaan yang sangat luar biasa dengan neraca yang kuat dan posisi bisnis kompetitif yang kuat yang menghasilkan keuntungan cabul yang diberikan di jalan-jalan ketika semua orang berlari dalam kepanikan, menumpahkan aset yang mereka bayarkan dengan harga jauh lebih tinggi hanya untuk hari, atau tahun, sebelumnya.
Pada 1973-1974, misalnya, beberapa perusahaan terbaik di dunia dijual dengan penghasilan 3x atau 4x. Pada tahun 1929-1933, sejumlah perusahaan, pada satu titik atau lainnya, berdagang kurang dari uang tunai yang dimiliki perusahaan di bank, memberikan nilai negatif kepada perusahaan, pabrik-pabriknya, real estatnya, dan kekayaan intelektualnya.
Investor dana indeks (yang saya percaya seharusnya sebagian besar orang yang membaca ini sekarang ) dapat mengambil keuntungan dari kebenaran dasar ini juga. Sementara Anda tetap berpegang pada rencana biaya per dolar yang disiplin, membeli secara teratur melalui harga tertinggi dan terendah, tidak ada yang menghentikan Anda dari meningkatkan kontribusi Anda selama masa kepanikan total di atas dan di luar rencana kemandirian keuangan normal Anda. Ada beberapa orang di dalam lingkaran saya sendiri yang mengambil keuntungan dari saran yang saya berikan selama kecelakaan terakhir, mengalir ke Sumber Daya Manusia untuk meningkatkan kontribusi 401 (k) mereka. Saya bahkan tahu ada lebih dari satu orang yang mengambil pekerjaan kedua dan ketiga, semata-mata menginvestasikan uang tambahan dalam saham yang dibuang orang lain! Jika dunia runtuh dan Anda yakin negara itu akan bertahan hidup, mungkin bukan hal yang buruk untuk memanfaatkan situasi demi keuntungan keluarga Anda sendiri.
Bagi Anda yang menganggap sesuatu seperti dana indeks Vanguard S & P 500 adalah mekanisme yang Anda pilih untuk menambah uang Anda, lewati makan di luar dan gunakan uang tunai yang Anda hemat untuk membeli lebih banyak saham. Ambil shift malam di toko lokal. Anda pikir saya bercanda tetapi sejarah telah menunjukkan peristiwa seperti ini hanya terjadi sekali setiap beberapa dekade. Bersiaplah untuk mengambil kesempatan ketika itu mengetuk.
Biaya dan Pajak
Ini adalah tema yang telah saya ulas selama satu setengah dekade tetapi Anda perlu memahaminya. Biaya menjadi masalah. Pajak penting. Dalam artikel lain yang saya tulis awal pekan ini berjudul 7 Cara untuk Menurunkan Beban Pajak Investasi Keluarga Anda , saya menjelaskan bagaimana memperhatikan hal-hal kecil, seperti strategi pajak penempatan aset atau kepemilikan saham sedemikian rupa sehingga ahli waris Anda dapat memanfaatkan diri mereka dari langkah atas dasar celah , dapat menambahkan jutaan dolar dalam kekayaan bersih tambahan untuk pundi-pundi keluarga Anda.
Hal yang sama berlaku untuk menghindari atau meminimalkan biaya gesekan yang mungkin Anda temui, yang bertindak sebagai pajak investasi tersembunyi .