Apa Definisi Bank Investasi?
Sederhananya, bank investasi tidak seperti lembaga pojok yang biasa Anda tangani untuk mendapatkan pinjaman bisnis atau menyetorkan gaji Anda.
Sebaliknya, bank investasi adalah jenis khusus dari lembaga keuangan yang bekerja terutama di keuangan tinggi dengan membantu perusahaan mengakses pasar modal (pasar saham dan pasar obligasi, misalnya) untuk mengumpulkan uang untuk ekspansi atau kebutuhan lainnya. Jika Coca-Cola Enterprises ingin menjual obligasi senilai $ 10 miliar untuk membangun pabrik pembotolan baru di Asia, bank investasi akan membantu menemukan pembeli untuk obligasi dan menangani dokumen, bersama dengan tim pengacara dan akuntan.
Terkadang, bank investasi muncul dengan solusi baru untuk memecahkan masalah yang sulit. Beberapa dekade yang lalu, perusahaan induk Berkshire Hathaway hanya memiliki satu kelas stok. Karena fakta bahwa pemegang saham pengendali, miliarder Warren Buffett , menolak untuk membagi saham , saham telah tumbuh dari $ 8 menjadi $ 35.400; jauh dari jangkauan investor biasa. Manajer uang menciptakan struktur reksadana seperti untuk membeli saham ini dan kemudian menerbitkan saham dalam diri mereka, mengambil biaya, untuk membuat perusahaan dapat diakses oleh keluarga biasa.
Buffett tidak suka perantara ini membuat janji-janji liar tentang potensi hasil yang bisa ia hasilkan ketika tidak ada hubungannya dengan itu, jadi untuk mengambil bisnis mereka, ia bekerja dengan bank investasinya untuk menciptakan struktur modal kelas ganda . Pada bulan Mei 1996, Berkshire Hathaway memiliki IPO untuk saham Kelas B, yang diperdagangkan pada 1 / 30th nilai saham Kelas A (saham lama) tetapi hanya memiliki 1/200 hak suara.
Stok Kelas A dapat dikonversi menjadi saham Kelas B setiap saat tetapi Anda tidak dapat mengonversi saham Kelas B menjadi saham Kelas A. Hal ini memungkinkan investor untuk mempengaruhi apa yang dianggap sebagai pemecahan saham yang dilakukan sendiri sambil membuat saham yang lebih murah tersedia secara liar.
Kemudian, ketika Berkshire Hathaway membeli kereta api Burlington Northern Santa Fe, dewan direksi membagi saham Kelas B sehingga sekarang mewakili 1 / 1.500 dari saham Kelas A. Hal ini mengakibatkan perusahaan ditambahkan ke S & P 500.
Tak satu pun dari itu akan mungkin jika bank investasi tidak bekerja sihir mereka. Ketika diatur dengan baik dan dikelola dengan hati-hati, mereka menambahkan banyak nilai ke peradaban.
Membeli dan menjual
Bank investasi sering dibagi menjadi dua kubu: sisi beli dan sisi jual. Banyak bank investasi menawarkan sisi beli dan menjual layanan sampingan. Sisi penjualan biasanya mengacu pada penjualan saham IPO yang baru dikeluarkan, menempatkan masalah obligasi baru, terlibat dalam layanan pembuatan pasar, atau membantu klien memfasilitasi transaksi. Sisi pembelian, sebaliknya, bekerja dengan dana pensiun, reksa dana , hedge fund , dan investasi publik untuk membantu mereka memaksimalkan keuntungan mereka ketika berdagang atau berinvestasi dalam sekuritas seperti saham dan obligasi .
Tiga Kantor Utama
Banyak bank investasi dibagi menjadi tiga kategori yang berhubungan dengan kantor depan, kantor pusat, atau layanan back office.
- Layanan Bank Investasi Kantor Depan
Layanan kantor depan biasanya terdiri dari perbankan investasi seperti membantu perusahaan dalam merger dan akuisisi, keuangan perusahaan (seperti mengeluarkan miliaran dolar dalam bentuk kertas komersial untuk membantu mendanai operasi sehari-hari), manajemen investasi profesional untuk lembaga atau individu dengan kekayaan bersih yang tinggi , pedagang perbankan (yang hanya kata mewah untuk ekuitas swasta di mana bank menempatkan uang ke perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik dalam pertukaran untuk kepemilikan), investasi dan laporan riset pasar modal yang disiapkan oleh analis profesional baik untuk digunakan di rumah atau untuk digunakan untuk sekelompok klien yang sangat selektif, dan formulasi strategi termasuk parameter seperti alokasi aset dan batas risiko.
- Layanan Bank Investasi Kantor Menengah
Layanan perbankan investasi kantor menengah mencakup kepatuhan terhadap peraturan pemerintah dan pembatasan untuk klien profesional seperti bank, perusahaan asuransi, divisi keuangan, dll. Hal ini kadang-kadang dianggap sebagai fungsi back office. Ini juga termasuk arus modal. Mereka adalah orang-orang yang menonton uang masuk dan keluar dari perusahaan untuk menentukan jumlah likuiditas yang harus dijaga oleh perusahaan agar tidak mengalami masalah keuangan. Tim yang bertanggung jawab atas arus modal dapat menggunakan informasi tersebut untuk membatasi perdagangan dengan mengurangi daya beli / perdagangan yang tersedia untuk divisi lain. - Back Office Investment Bank Services
Layanan kantor belakang termasuk mur dan baut dari bank investasi. Ini menangani hal-hal seperti konfirmasi perdagangan , memastikan bahwa sekuritas yang benar dibeli, dijual, dan diselesaikan untuk jumlah yang benar, platform perangkat lunak dan teknologi yang memungkinkan pedagang untuk melakukan pekerjaan mereka adalah state-of-the-art dan fungsional, yang penciptaan algoritma perdagangan baru, dan banyak lagi. Pekerjaan kantor belakang sering dianggap tidak menarik dan beberapa bank investasi outsourcing ke toko-toko khusus seperti perusahaan kustodian. Namun demikian, mereka membiarkan semuanya berjalan. Tanpa mereka, tidak ada yang bisa dilakukan.
Kegiatan
Bank investasi yang khas akan terlibat dalam beberapa atau semua kegiatan berikut:
- Tingkatkan modal ekuitas (misalnya, membantu meluncurkan IPO atau menciptakan kelas khusus dari saham yang disukai yang dapat ditempatkan dengan investor yang canggih seperti perusahaan asuransi atau bank)
- Naikkan modal hutang (misalnya, menerbitkan obligasi untuk membantu mengumpulkan uang untuk ekspansi pabrik)
- Asuransikan ikatan atau meluncurkan produk baru (misalnya, seperti credit default swaps)
- Terlibat dalam perdagangan kepemilikan di mana tim-tim manajer keuangan di-rumah menginvestasikan atau memperdagangkan uang perusahaan sendiri untuk akun pribadinya (misalnya, bank investasi percaya bahwa emas akan naik sehingga mereka berspekulasi dalam emas berjangka, memperoleh opsi panggilan di perusahaan pertambangan emas, atau membeli emas batangan langsung untuk penyimpanan di brankas yang aman).
Hingga beberapa dekade terakhir, bank investasi di Amerika Serikat tidak diizinkan untuk menjadi bagian dari bank komersial yang lebih besar karena kegiatan tersebut, meskipun sangat menguntungkan jika dikelola dengan baik, memiliki risiko jauh lebih besar daripada pinjaman uang tradisional yang dilakukan oleh bank komersial. Ini tidak terjadi di seluruh dunia. Negara-negara seperti Swiss, pada kenyataannya, sering membual akun manajemen aset yang memungkinkan investor untuk mengelola seluruh kehidupan keuangan mereka dari satu akun yang menggabungkan perbankan, broker , manajemen kas, dan kebutuhan kredit.
Sebagian besar masalah yang Anda baca sebagai bagian dari krisis kredit dan kegagalan bank besar-besaran disebabkan oleh bank-bank investasi internal yang berspekulasi besar-besaran dengan leverage pada obligasi utang yang dijamin (CDO) . Kerugian ini harus ditanggung oleh induk perusahaan induk bank, menyebabkan kerugian besar dan kebutuhan akan penerbitan ekuitas yang dilutif, dalam beberapa kasus hampir memusnahkan pemegang saham biasa. Contoh sempurna adalah Union Bank of Switzerland yang disegani, atau UBS, yang melaporkan kerugian lebih dari 21 miliar CHF (Franc Swiss), yang sebagian besar berasal dari bank investasi. Institusi legendaris terpaksa menerbitkan saham serta surat berharga wajib konversi, mencairkan pemegang saham yang ada, untuk menggantikan lebih dari 60% dari ekuitas pemegang saham yang dilenyapkan selama krisis.