Pengantar Dasar untuk Investor Baru
Dalam kasus sesuatu seperti stock split 2-untuk-1, itu secara ekonomi mirip dengan berjalan ke bank dan menukarkan $ 20 tagihan untuk dua tagihan $ 10. Anda masih memiliki persis apa yang Anda lakukan sebelum itu terjadi meskipun itu diukur secara berbeda. Berikut ini ikhtisar tentang apa itu stock split, bagaimana mereka terjadi, apa tujuan mereka untuk melayani, dan bagaimana perasaan Anda tentang mereka.
Apa itu Stock Split?
Ketika ekuitas umum perusahaan dibagi menjadi beberapa bagian, bagian ini dikenal sebagai saham biasa . Mari kita bayangkan Anda memulai stand limun. Anda memanfaatkan bisnis ini dengan menerbitkan saham perusahaan Anda yang baru 100 saham dengan harga $ 100 per saham. Ini memberikan bisnis $ 10.000 dalam modal awal: modal yang digunakan untuk membeli bahan, menyewa ruang kecil di pusat perbelanjaan terdekat, membayar papan nama dan mempekerjakan karyawan pertama Anda.
Berdiri limun Anda sangat luar biasa, dan tak lama, Anda mengembangkannya menjadi sederetan jus buah.
Anda membuka lokasi tambahan. Anda waralaba konsep dan tiba-tiba mengumpulkan royalti pada ratusan unit di seluruh dunia. Sepuluh tahun kemudian, Anda menemukan perusahaan Anda menghasilkan pendapatan operasional sebesar $ 1.000.000 per tahun. Pada tingkat penilaian yang wajar, dan dengan lintasan pertumbuhan Anda saat ini, Anda mungkin bernilai $ 12.000.000 jika Anda memutuskan untuk menjualnya.
Anda tidak pernah mengeluarkan lebih banyak stok sehingga masing-masing dari 100 saham tersebut, yang mewakili 1/100 kepemilikan bisnis, atau 1 persen, benar-benar bernilai $ 120.000 meskipun memiliki $ 100 dalam modal awal dan modal disetor yang melebihi par di belakangnya .
Anda memiliki lima anak kepada siapa Anda ingin memberi hadiah saham; namun, Anda tidak ingin memberikan masing-masing dari mereka bagian penuh senilai $ 120.000, sebagian karena akan melebihi tunjangan pengeluaran pajak hadiah tahunan . Sebaliknya, Anda memanggil rapat dewan direksi dan memutuskan untuk menyatakan pemecahan saham 10-untuk-1. Pada intinya, perusahaan memutuskan untuk membagi diri menjadi lebih banyak bagian dan mengirimkan saham yang baru diterbitkan sebagai jenis dividen khusus kepada pemilik yang ada secara proporsional dengan kepemilikan mereka terhadap perusahaan. Pada saat itu semua sudah selesai, untuk setiap saham yang Anda miliki sebelum stock split, Anda akan memiliki 10 saham setelah stock split (maka bagian "10-untuk-1"). Dalam hal ini, Anda akan mendapatkan sertifikat saham yang baru dicetak untuk 900 saham baru, sehingga total Anda menjadi 1.000 saham, yang mewakili 100 persen dari saham perusahaan yang beredar.
Bisnisnya masih bernilai $ 12.000.000. Namun, dibagi menjadi 1.000 lembar. Itu berarti setiap saham bernilai 1 / 1.000 dari perusahaan, atau 0,10 persen, yang bekerja sampai $ 12.000.
Setiap saham asli yang dibayar dalam modal dan modal yang melebihi nilai nominal adalah $ 10, karena itu juga disesuaikan.
Anda memberi satu bagian saham yang dibagi-bagi kepada masing-masing dari 5 anak Anda, menyimpan 995 saham lainnya untuk diri Anda sendiri.
Perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan secara publik, termasuk saham-saham multi-miliar dollar blue chip , melakukan ini sepanjang waktu. Perusahaan tumbuh dalam nilai berkat akuisisi, peluncuran produk baru, dan pembelian kembali saham . Pada titik tertentu, nilai pasar saham yang dikutip menjadi terlalu mahal bagi investor untuk membeli, yang mulai mempengaruhi likuiditas pasar karena semakin sedikit orang yang mampu membeli saham.
Contoh paling ekstrem dalam sejarah adalah perusahaan holding Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Ketika Buffett mulai membeli saham untuk mengambil alih di tahun 1960-an, dia membayar $ 8 atau kurang untuk beberapa sahamnya.
Dia tidak pernah membagi stok. Pada tahun lalu, saham-saham tersebut telah diperdagangkan antara $ 186.900 dan $ 227.450 masing-masing, jauh di luar wilayah mayoritas besar investor di Amerika Serikat dan, memang, dunia. Sebaliknya, ia akhirnya menciptakan saham Kelas B khusus dan menyebut saham asli Kelas A.
Ini adalah contoh struktur kelas ganda . Saham B awalnya dimulai pada 1 / 30th dari nilai saham Kelas A (Anda dapat mengkonversi saham Kelas A menjadi saham Kelas B tetapi tidak sebaliknya). Akhirnya, ketika Berkshire Hathaway mengakuisisi salah satu kereta api terbesar di negara itu, Burlington Northern Santa Fe, itu membagi saham Kelas B 50-untuk-1 sehingga setiap saham Kelas B sekarang mewakili 1 / 1.500 dari saham Kelas A. Saham Kelas A memiliki hak suara, saham Kelas B tidak memilikinya.
Perusahaan dapat membagi saham mereka pada hampir semua rasio matematika yang mereka inginkan. Jenis stock split yang paling umum adalah stock split 2-untuk-1, meskipun formula lain digunakan seperti stock split 3-untuk-1, stock split 2-untuk-3 dan stock split 10-untuk-1.
Apa Beberapa Alasan untuk Stock Split?
Selain dari keterjangkauan nominal per saham yang telah kita diskusikan, ada beberapa manfaat lain dari pemecahan saham, termasuk peningkatan likuiditas yang disebutkan sebelumnya (lebih banyak saham yang dibeli dan dijual di pasar sehingga investor dapat meningkatkan atau menurunkan posisi mereka tanpa harus menunggu waktu yang lama atau mengalami penawaran besar dan minta spread).
Yang penting untuk dipahami adalah bahwa pemecahan saham itu sendiri tidak membuat Anda, pemilik saham biasa, lebih kaya. Anda masih memiliki persentase yang sama dari perusahaan yang Anda lakukan sebelumnya - potongan penjualan dan laba pro rata yang sama.
Banyak investor yang tidak berpengalaman secara keliru percaya bahwa pemecahan saham adalah hal yang baik karena mereka cenderung kesalahan korelasi dan penyebab. Ketika sebuah perusahaan melakukan dengan sangat baik, stock split hampir selalu tidak dapat dihindari karena nilai buku dan dividen tumbuh . Jika seseorang melihat atau mendengar tentang pola ini cukup sering, keduanya dapat menjadi terkait dalam pikiran.
Apa itu Reverse Stock Split?
Lebih jarang, dan hampir selalu terjadi karena bencana atau perjuangan dengan bisnis untuk menghindari delisting dari bursa saham utama , reverse stock split adalah kebalikan dari stock split biasa. Tujuannya adalah menaikkan harga nominal setiap saham.