Definisi, Penjelasan, dan Informasi Hedge Fund untuk Investor Baru
Dalam artikel ini, saya akan menjelaskan apa itu dana lindung nilai, memandu Anda melalui cara kerja hedge fund, dan memecah beberapa rincian terkait lainnya yang berkaitan dengan membuat investasi dalam hedge fund.
Apa itu Hedge Fund?
Pertama, mari jawab pertanyaan yang mungkin membawamu ke sini. Hedge fund bukan jenis investasi khusus. Sebaliknya, ini adalah pengaturan struktur investasi gabungan oleh manajer uang atau penasihat investasi terdaftar . Struktur investasi yang dikumpulkan ini sering diatur sebagai kemitraan terbatas atau perseroan terbatas . (Yang terakhir telah menjadi lebih umum dalam beberapa dekade terakhir karena keuntungan utama dari LLCs atas bentuk penggabungan bersaing mereka. Di masa lalu, mantan jauh lebih populer - misalnya, kemitraan terbatas Warren Buffett - sementara sebelum itu, c-perusahaan tradisional bahkan digunakan - misalnya, Graham-Newman Corporation Benjamin Graham.)
Apa yang Dilakukan Hedge Fund?
Dalam hedge fund, manajer hedge fund mengumpulkan uang dari investor luar dan kemudian menginvestasikannya sesuai dengan strategi apa pun yang dia janjikan untuk digunakan. Ada hedge fund yang berspesialisasi dalam ekuitas "hanya jangka panjang", yang berarti mereka hanya membeli saham biasa dan tidak pernah menjual pendek .
Ada hedge fund yang terlibat dalam ekuitas swasta, yang merupakan pembelian seluruh bisnis yang dipegang secara pribadi, sering mengambil alih, meningkatkan operasi, dan kemudian mensponsori penawaran umum perdana . Ada hedge fund yang memperdagangkan obligasi junk . Ada hedge fund yang berspesialisasi dalam real estat . Bahkan ada hedge fund yang menempatkan uang untuk bekerja di kelas aset khusus seperti hak paten dan musik. Secara sederhana, hedge fund dapat mengkhususkan pada apa saja.
Di Mana Hedge Funds Mendapatkan Nama Mereka?
Banyak generasi yang lalu, dana lindung nilai asli disusun untuk menahan saham baik panjang dan pendek (posisi yang "dilindungi") sehingga para investor menghasilkan uang terlepas dari apakah pasar meningkat atau menurun. Itu tujuannya, bagaimanapun. Nama itu melekat dan diperluas untuk mencakup segala macam pengaturan modal yang dikumpulkan.
Bagaimana Pengelola Hedge Fund Dibayar?
Manajer hedge fund dikompensasi berdasarkan persyaratan atau pengaturan apa pun yang ditemukan dalam perjanjian operasi . Beberapa manajer hedge fund menerima standar "2 dan 20", yang berarti 2% dari aktiva bersih per tahun ditambah 20% dari keuntungan di atas tingkat rintangan yang ditentukan sebelumnya. Manajer hedge fund lainnya dibayar berdasarkan pengaturan untung murni.
Kembali ke kemitraan Buffett yang sekarang terkenal, Warren Buffett mengambil antara 25% dan 50% dari keuntungan tetapi juga setuju untuk menutupi kerugian mitra hingga derajat yang berbeda-beda, mengekspos dirinya jauh lebih berisiko daripada banyak profesional yang akan merasa nyaman melakukannya. Hampir semua dana lindung nilai memiliki "tanda air yang tinggi", yang berarti jika dana menurun, manajer harus mengganti kerugian sebelum dia dapat memperoleh bayaran tambahan.
Siapa yang Dapat Berinvestasi dalam Hedge Funds?
Secara teknis, kebanyakan orang mungkin memenuhi syarat untuk berinvestasi dalam hedge fund. Secara praktis, hanya " investor terakreditasi " dan / atau "investor canggih" yang akan mampu melakukannya sebagai akibat dari peraturan pemerintah yang membuatnya sangat tidak mungkin manajer hedge fund akan mengakui Anda untuk kemitraan atau perusahaan kecuali Anda memenuhi syarat. Bahkan jika manajer hedge fund cenderung membuat pengecualian, ia dapat benar-benar hanya menerima 35 investor yang tidak terakreditasi sehingga mereka akan ingin menjaga tempat terbuka untuk teman-teman dekat dan anggota keluarga.
Jika Anda tidak tahu apa itu dana lindung, kemungkinan Anda tidak memiliki investor yang terakreditasi dan canggih. Investor terakreditasi memenuhi salah satu standar berikut:
- Penghasilan pribadi $ 200.000 atau lebih per tahun oleh dirinya sendiri. Jika menikah, pendapatan gabungan harus $ 300.000 atau lebih per tahun. Penghasilan ini harus diperoleh setidaknya selama dua tahun berturut-turut dan investor harus memiliki alasan untuk percaya bahwa dia akan mempertahankan tingkat pendapatan ini di masa depan.
- Kekayaan pribadi senilai $ 1.000.000 atau lebih, baik secara individu atau dengan pasangan, tidak termasuk tempat tinggal utama Anda
- Seorang eksekutif, mitra, direktur, atau orang lain yang memenuhi syarat terkait dengan hedge fund itu sendiri (ini memungkinkan partisipasi karyawan dan manajer)
- Rencana tunjangan karyawan atau dana perwalian dengan kekayaan bersih $ 5.000.000 atau lebih tidak secara khusus dibentuk untuk tujuan membuat investasi
- Setiap entitas di mana semua investor ekuitas terakreditasi investor atas jasa mereka sendiri
Investor yang canggih memiliki pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan untuk mengevaluasi dan memahami risiko dan manfaat investasi.
Bagaimana cara kerja Hedge Fund?
Untuk lebih membiasakan Anda dengan subjek, mari kita ambil contoh ekstrem. Bayangkan saya membuat perusahaan bernama "Global Umbrella Investments, LLC" sebagai Delaware LLC . Perjanjian operasi, yang merupakan dokumen hukum yang mengatakan bagaimana perusahaan dikelola, menyatakan bahwa saya akan menerima 25% dari setiap keuntungan lebih dari 3% per tahun dan bahwa saya dapat berinvestasi dalam apa pun - saham , obligasi , reksa dana , real estat , startup, seni, perangko langka, koleksi , emas , anggur; tidak masalah.
Bersama datanglah seorang investor tunggal yang menginvestasikan $ 100 juta ke hedge fund saya. Dia menulis perusahaan cek, saya memasukkannya ke akun broker kami, dan menyebarkan modal sesuai dengan pedoman yang dijabarkan dalam perjanjian operasi. Mungkin saya menggunakan uang itu untuk membeli restoran lokal. Mungkin saya memulai perusahaan baru. Either way, intinya adalah bahwa setiap hari ketika saya bangun dan pergi ke kantor, tujuan saya adalah untuk menempatkan uang investor saya untuk bekerja pada tingkat tertinggi ( disesuaikan dengan risiko , tentu saja), karena semakin saya membuatnya, semakin saya bisa dibawa pulang.
Demi argumen, saya membuat investasi yang luar biasa pada tahun pertama, menggandakan aset perusahaan dari $ 100 juta menjadi $ 200 juta. Sekarang, sesuai dengan perjanjian operasi perusahaan, 3% pertama milik investor dengan apa pun di atas yang dibagi 25% kepada saya dan 75% kepada investor saya. Dalam hal ini, keuntungan $ 100 juta akan berkurang $ 3 juta untuk tingkat rintangan itu. Sisa $ 97 juta dibagi 25% untuk saya dan 75% untuk investor saya.
Hasil akhirnya adalah saya pergi dengan kompensasi $ 24.25 juta. Investor saya mendapatkan $ 3 juta rintangan yang diperoleh dan $ 72,75 juta dari perpecahan di mana ia berhak atas rintangan itu, membawa potongannya menjadi total $ 75,75 juta.