Salah satu istilah finansial yang mungkin Anda temui berkali-kali dalam karier investasi Anda adalah "ekuitas". Sebagai konsep dasar, penting bagi Anda untuk memahami bukan hanya definisi, tetapi bagaimana definisi dapat bervariasi berdasarkan konteks. Berikut tiga definisi penting yang harus Anda ingat:
1. Menggunakan "Ekuitas" sebagai Sinonim untuk Saham Biasa
Istilah "ekuitas", ketika digunakan dalam bentuk jamak, adalah singkatan umum untuk saham biasa , meskipun Anda kadang-kadang akan mendengarnya digunakan untuk merujuk pada saham yang disukai , terutama saham yang lebih disukai yang dapat dikonversi menjadi saham biasa .
Dengan kata lain, itu secara efektif identik dengan saham biasa dan hanya preferensi linguistik. Misalnya, jika Anda mendengar seseorang mengucapkan kalimat, "Saya berinvestasi dalam real estat , meskipun saya memegang beberapa ekuitas dalam portofolio saya." Apa yang mereka katakan adalah: "Saya berinvestasi di real estat, meskipun saya memegang beberapa saham biasa dalam portofolio saya." Penting untuk memahami bahwa ekuitas adalah jenis keamanan tetapi tidak semua sekuritas adalah ekuitas.
Ketika membahas akun yang dikelola secara individual untuk investor kekayaan bersih dan kaya , Anda mungkin mengalami beberapa jenis strategi ekuitas. Beberapa di antaranya termasuk:
- Strategi Cap Inti Besar yang fokus untuk membeli saham blue chip terbesar dan paling stabil di Amerika Serikat
- Strategi Pendapatan-Ekuitas yang berfokus pada perolehan saham umum berkualitas tinggi yang membayar dividen
- Strategi Indeks Ekuitas yang berusaha meniru atau dalam beberapa cara mereplikasi indeks pasar saham
- Strategi Produksi Dividen Tinggi yang berfokus pada perolehan saham dengan hasil dividen yang lebih tinggi dari rata-rata
- Strategi Pertumbuhan Dividen yang berfokus pada pembelian saham dengan dividen yang tumbuh jauh lebih cepat daripada saham biasa
- Strategi Ekuitas Panjang / Pendek yang mencoba memberikan pengembalian mutlak positif dari waktu ke waktu dengan volatilitas yang lebih rendah daripada pasar saham secara keseluruhan
- Strategi Ekuitas Internasional yang membangun metodologi investasi untuk mengakuisisi saham di negara atau wilayah tertentu. Ini bisa tumpang tindih dengan strategi indeks ekuitas. Misalnya, MSCI EAFE, salah satu indeks ekuitas yang paling populer, "dirancang untuk mewakili kinerja sekuritas besar dan menengah di 21 pasar yang dikembangkan, termasuk negara-negara di Eropa, Australasia dan Timur Jauh, tidak termasuk AS dan Kanada. . Indeks ini tersedia untuk sejumlah wilayah, segmen / ukuran pasar dan mencakup sekitar 85% kapitalisasi pasar bebas mengambang disesuaikan di masing-masing 21 negara. "
Hal yang sama berlaku untuk reksa dana. Reksa dana yang berinvestasi secara eksklusif, atau hampir secara eksklusif, dalam saham biasa atau efek ekuitas lainnya disebut dana ekuitas . Anda dapat mencari tahu tentang mandat investasi reksa dana dengan membaca prospektus reksa dana . Sebagian besar dana indeks nama besar, seperti yang mengikuti indeks pasar saham S & P 500, adalah dana ekuitas, meskipun dana indeks ada untuk kelas aset non-ekuitas seperti obligasi juga.
2. Menggunakan "Ekuitas" untuk Merujuk ke Konsep Neraca
Dalam hampir semua kasus, "ekuitas", ketika digunakan dalam bentuk tunggal, mengacu pada konsep kepemilikan luas atau nilai akuntansi neraca - yaitu, ekuitas pemegang saham .
Angka ini memungkinkan investor mengetahui berapa banyak uang yang tersisa bagi pemilik bisnis jika semua kewajiban akuntansi dikurangkan dari semua aset akuntansi. Perhatikan bahwa ekuitas pemegang saham tidak, cukup, persis sama dengan aset berwujud bersih atau nilai buku , karena aset berwujud bersih mengharuskan mengambil ekuitas pemegang saham dan mendukung aset tidak berwujud seperti Goodwill .
Untuk beberapa bisnis, ekuitas sangat penting dan berguna dalam menentukan nilai perusahaan. Untuk bisnis lain, terutama yang tidak memerlukan banyak aset untuk menghasilkan pendapatan, ekuitas neraca adalah utilitas terbatas. Contoh yang sangat baik dari mantan pada saat saya menulis artikel ini adalah Berkshire Hathaway, Inc .; yang terakhir, perusahaan perangkat lunak besar seperti Microsoft atau Adobe.
Penting untuk mengakui bahwa banyak investor menggunakan istilah "ekuitas" secara bebas berarti "aset dikurangi kewajiban" dengan cara yang secara teknis tidak selaras dengan akuntansi yang tepat.
Misalnya, jika Anda bertemu dengan investor real estat, ia mungkin berkata, "Properti itu memiliki nilai pasar sebesar $ 1.000.000 dan saya membawa hipotek sebesar $ 600.000 terhadapnya, menyisakan saya ekuitas sebesar $ 400.000."
3. Menggunakan "Ekuitas Pribadi" ke Struktur Investasi Khusus dan Filosofi
Istilah "ekuitas swasta" mengacu pada jenis pengalaman kepemilikan yang sepenuhnya berbeda dari ekuitas yang diperdagangkan secara umum dan, ketika digunakan oleh investor berpengetahuan luas, jurnalis keuangan, dan akademisi, hadir dengan konstelasi harapan dan asumsi bawaan yang dipahami secara implisit. Jika seseorang berbicara tentang kepemilikan ekuitas pribadi mereka, itu biasanya berarti mereka memiliki saham dalam kemitraan terbatas atau entitas hukum lain yang dijalankan oleh manajer ekuitas swasta. Manajer ekuitas swasta mengambil uang para mitra dan menginvestasikannya dalam perusahaan-perusahaan swasta yang tidak diperdagangkan secara bebas atau di bursa saham besar. Manajer ekuitas swasta biasanya mereorganisasi bisnis, termasuk membuat perubahan pada struktur modal perusahaan, dengan maksud menjual bisnis itu kepada pembeli lain atau keluar melalui penawaran umum perdana (IPO) dalam lima hingga tujuh tahun. Sebagai imbalan untuk mengorbankan likuiditas dan mengambil risiko yang lebih besar, investor ekuitas swasta mengharapkan, tetapi tidak selalu mengalami, hasil yang lebih tinggi dari investasi mereka daripada investor biasa-vanili dalam ekuitas yang diperdagangkan secara publik.
Manajer ekuitas swasta sering mengkhususkan diri. Sebagai contoh, manajer ekuitas swasta tertentu mungkin lebih memilih untuk mengambil alih perusahaan makanan kemasan. Beberapa mungkin ahli dalam menyelesaikan pembelian leverage. Beberapa mungkin memiliki pengalaman dalam perubahan haluan, mengambil perusahaan yang bermasalah dan mengembalikannya ke profitabilitas. Beberapa mungkin bekerja dengan perusahaan dalam kisaran ukuran tertentu dan menggunakannya untuk menggulung pesaing untuk menciptakan perusahaan yang lebih efisien dan lebih besar.
Ekuitas swasta biasanya dibedakan dari modal ventura dalam ekuitas swasta yang biasanya melibatkan total akuisisi 100 persen dari ekuitas perusahaan (kepemilikan) selama fase restrukturisasi, sementara modal ventura biasanya melibatkan pengambilan sebagian saham dalam perusahaan rintisan yang sangat menjanjikan. Pemilik ekuitas swasta biasanya harus disebut " investor terakreditasi " yang mampu memenuhi persyaratan kekayaan dan / atau pendapatan minimum, baik sendiri atau bersama dengan pasangan.
Ekuitas swasta juga dibedakan dari hedge fund dalam banyak hedge fund yang berfokus pada investasi ("going long"), atau bertaruh terhadap (" shorting "), ekuitas yang diperdagangkan secara publik, meskipun beberapa memadukan perbedaan antara ini dan ekuitas swasta. Karena kami mendiskusikan Berkshire Hathaway beberapa saat yang lalu, sebuah demonstrasi yang bagus dari model hibrida ini: Kemitraan Buffett di mana Warren Buffett mengumpulkan modal awal yang memungkinkannya membangun salah satu kekayaan pribadi terbesar dalam sejarah global. The Buffett Partnerships secara rutin mengakuisisi tidak hanya saham yang diperdagangkan secara publik, tetapi juga mengontrol posisi dalam bisnis lain yang memungkinkan manajemen memperlakukan entitas tersebut seperti investasi ekuitas swasta.