Definisi Jual Pendek - Penjelasan tentang Saham yang Mengurangi

Bagaimana Stock Pendek dan Bahaya Stocking Shorting

Ketika investor atau spekulan terlibat dalam praktik yang dikenal sebagai short selling, juga disebut shorting a stock, ia meminjam saham perusahaan dari pemilik yang ada, menjual saham yang dipinjam dengan harga pasar saat ini, dan mengantongi uang tunai. Sebagai syarat transaksi ini, penjual pendek berjanji untuk mengganti stok yang dipinjam pada suatu titik di masa depan, sementara melakukan pembayaran penggantian dividen dari kantongnya sendiri untuk menutupi pendapatan deviden yang tidak lagi tersedia pada saham asli.

(Sayangnya bagi investor yang memiliki sahamnya yang dipinjam, pembayaran dividen pengganti tersebut tidak diperlakukan sebagai dividen yang memenuhi syarat, yang berhak atas tarif pajak yang hampir setengah dari tarif pajak biasa.)

Harapan di balik shorting stock adalah bahwa harga saham akan turun atau perusahaan akan bangkrut, menyebabkan kehancuran total bagi pemegang saham. Penjual singkat kemudian dapat membeli kembali saham dengan harga yang jauh lebih rendah, mengganti saham yang dipinjam, dan mengantongi selisihnya, disesuaikan dengan pembayaran penggantian dividen apa pun yang diperlukan di sepanjang jalan.

Sebuah Contoh Bagaimana Stocking Shorting Might Work

Mari kita lihat skenario yang disederhanakan yang melibatkan shorting stock. Bayangkan Anda ingin short 100 saham The Coca-Cola Company karena Anda pikir itu akan melaporkan laba yang lebih rendah dari perkiraan sebagai akibat dari dolar yang kuat menekan pendapatannya. Stok saat ini di $ 43,15 per saham.

Anda meminjam seratus lembar saham, dengan nilai pasar $ 4.315, dan menjualnya, mengantongi uang tunai. Dua skenario bermain di dua alam semesta alternatif:

1. Setahun kemudian, Anda masih duduk di posisi itu, hanya saja Anda harus menghasilkan $ 132 dalam pembayaran penggantian dividen. Stok turun 20% menjadi $ 34,52 per saham. Anda membelinya kembali seharga $ 3,452. Keuntungan Anda sebelum komisi dan biaya kecil lainnya adalah $ 863 untuk penjualan pendek itu sendiri - $ 132 dalam pembayaran penggantian dividen, atau $ 731.

1. Sehari setelah Anda kehabisan stok, pengumuman dibuat bahwa perusahaan dibeli seharga $ 80 per saham. Anda sekarang harus membeli kembali 100 lembar saham, membayar $ 8.000 untuk penggantian. Kerugian Anda sebelum komisi dan biaya kecil lainnya adalah $ 3,685 (biaya pembelian kembali $ 8.000 - $ 3.452 uang yang diperoleh dari penjualan awal = $ 3.685 kerugian pada saham pendek).

Kebanyakan Investor Baru Harus Menghindari Kekosongan Saham dan Pertimbangkan untuk Memegang Efeknya dalam Rekening Kas, Bukan Rekening Margin

Karena potensi kerugian tak terbatas yang dapat dihasilkan oleh short selling, praktik ini dibatasi untuk akun margin. Sebaliknya, rekening tunai melarang praktik itu . (Jika Anda ingin menghentikan penjual pendek untuk dapat meminjam saham Anda tanpa izin Anda, Anda perlu membuka rekening tunai. Ini umumnya praktik yang baik, bagaimanapun juga, karena hal itu juga sangat membantu untuk menghilangkan risiko rehypothecation .)

Kombinasi dari kerugian tak terbatas dan akun margin yang memerlukan jaminan pribadi tak terbatas, seperti yang mereka semua lakukan, dapat menjadi bencana besar bagi investor dan spekulan yang tidak berpengalaman yang tidak sepenuhnya memahami risiko yang mereka hadapi setiap kali mereka membuat posisi short tanpa semacam perlindungan offsetting, seperti membeli opsi out-of-the-money call yang tepat-sesuai dengan premi yang relatif murah.

Jika Anda tidak memahami kalimat terakhir dari paragraf sebelumnya tanpa bantuan, Anda sama sekali tidak memiliki saham shorting. Contoh kasus: Seorang pemilik bisnis kecil berusia 32 tahun di Arizona memiliki sekitar $ 37.000 dalam rekening broker . Dia mengambil posisi pendek di sebuah perusahaan farmasi kecil yang telah merencanakan untuk keluar dari bisnis, memulai fase awal likuidasi. Seorang pembeli tiba-tiba datang dan menawarkan untuk menjaga perusahaan tetap berjalan. Dalam hitungan berapa menit, pria itu mendapati dirinya duduk dengan kerugian $ 144.405,31. Broker mengambil semua ekuitasnya dan sekarang dia menghadapi apa yang baginya adalah panggilan margin mengubah hidup sebesar $ 106.445,56; uang itu, jika dia tidak bisa naik cukup cepat, dapat memaksanya untuk menyatakan kebangkrutan. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang perdagangan malapetaka dalam studi kasus ini.

Jika Anda ingin memahami short selling sedikit lebih banyak, bacalah The Basics of Shorting Stock untuk penjelasan lengkap.

Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.