Memahami Mengapa Orang Kaya cenderung Memilih Akun yang Dikelola Secara Individual
Bahkan, perusahaan menetapkan batas jauh lebih tinggi dengan $ 1.000.000 hingga $ 10.000.000 tidak menjadi sangat tidak biasa.
Apa itu akun yang dikelola secara individual? Mengapa perusahaan manajemen aset tertentu menawarkannya? Apa manfaatnya dan mengapa begitu banyak orang di kelas ekonomi atas memilikinya? Itu pertanyaan yang bagus. Saya pikir ini mungkin saat yang tepat untuk duduk dan menjelaskan alat investasi khusus ini seperti yang ada di pikiran saya akhir-akhir ini dengan peluncuran kantor keluarga pribadi dan perusahaan manajemen aset global saya yang akan datang.
Cara Kerja Akun yang Dikelola Secara Individual
Mungkin cara termudah untuk memahami akun yang dikelola secara individual jika Anda tidak terbiasa dengan konsepnya adalah dengan memikirkan tentang bagaimana reksa dana terstruktur . Anda membeli saham, perusahaan atau kepercayaan (dana itu sendiri) mengambil uang itu dan manajer portofolio yang disewa oleh dewan direksi atau pengurus, tergantung pada spesifikasinya, kemudian mengalokasikan modal itu sesuai dengan mandat dana tersebut.
Apakah mandat itu membeli saham blue chip , di Eropa, atau mengikuti aturan indeks pasar saham seperti S & P 500 . Manajer portofolio dibayar biaya manajemen, kustodian mengambil (biasanya relatif kecil) biaya, dan Anda dapat mencapai diversifikasi luas tanpa banyak waktu atau usaha.
Seluruh pengaturan ini sangat bermanfaat asalkan dana ramah pemegang saham, tetapi ada beberapa kerugian. Kemungkinannya bagus Anda tidak akan pernah bertemu dengan manajer portofolio; Anda mungkin bahkan tidak tahu namanya atau seperti apa penampilannya. Portofolio tidak dapat disesuaikan dengan kebutuhan unik Anda atau situasi pajak. Dalam keadaan yang aneh, Anda bisa berakhir dengan dibanting dengan pembayaran pajak yang sangat besar bahkan jika Anda kehilangan uang untuk sebuah dana . Anda harus khawatir tentang metodologi indeks yang diam-diam berubah menjadi kerugian (menurut saya). Anda mungkin bisa memikirkan setidaknya setengah lusin keberatan lainnya.
Dengan akun yang dikelola secara individual, masalah ini dapat diselesaikan. Alih-alih membeli dana reksadana atau dana indeks , Anda membuka rekening tahanan global di departemen kepercayaan bank atau agen-broker terdaftar. Anda kemudian menandatangani kontrak penasehat dengan perusahaan Penasihat Investasi Terdaftar Manajer portofolio secara langsung. Detail kontrak akan bergantung pada banyak hal - banyak yang akan membebankan biaya tahunan, yang bisa tiering atau datar, mahal atau tidak mahal, dikenakan biaya tambahan atau ditagih. Orang lain mungkin setuju dengan pengaturan biaya kinerja (juga dikenal sebagai "biaya titik tumpu").
Biaya titik tumpu adalah tempat persentase keuntungan (opsi yang hanya tersedia atas perintah SEC jika Anda, investor, melewati beberapa rintangan tinggi, termasuk investasi minimum $ 1.000.000 dengan penasihat tertentu atau kekayaan bersih sebesar $ 2.000.000 tidak termasuk Anda rumah).
Sebagai bagian dari proses kontrak penasehat, Anda memberikan otoritas diskresi manajer portofolio atas akun penahanan. Artinya, dia, dia, atau mereka (dalam hal ini adalah komite dari beberapa orang) diberi kekuatan untuk melakukan perdagangan atas nama Anda. Kekuasaan mencakup kemampuan untuk menyusun portofolio saham , obligasi , atau sekuritas apa pun lainnya yang dokumen portfolio Anda dan mandat investasi mungkin telah dijabarkan selama awal hubungan. Anda menjalani hidup Anda, seperti halnya Anda dengan reksadana, dalam banyak kasus bahkan tidak melihat perdagangan sampai Anda mendapatkan pernyataan Anda.
Ketika pernyataan itu tiba, Anda tidak akan melihat "Dana XYZ," Anda melihat kepemilikan yang mendasarinya. Cadar antara Anda dan saham individu - dan tidak pernah lupa bahwa semua reksa dana ekuitas termasuk dana indeks terdiri dari saham individu karena dana itu sendiri adalah struktur hukum, bukan investasi. Tidak ada hal seperti "Saya tidak memiliki saham individu," itu hanya masalah metodologi yang digunakan untuk memilih saham tersebut - dihapus. Anda melihat di bawah kap untuk realitas ekonomi yang mendasarinya.
Menentukan Mandat untuk Akun Anda yang Ditangani Secara Individual
Mandat investasi dari akun yang dikelola secara individual dapat bervariasi secara liar tergantung pada perusahaan atau manajer portofolio yang Anda pilih. Jika Anda menemukan kelompok berbasis nilai tradisional, sekolah lama, seperti kantor keluarga saya, akan, Anda mungkin akan berakhir dengan turnover yang rendah, jangka panjang, sebagian besar memegang pasif dan keinginan untuk memaksimalkan efisiensi pajak . Serta fokus pada memastikan margin keselamatan , sehingga posisi didukung oleh nilai intrinsik, bahkan jika nilai pasar kurang pada saat akuisisi . Ada perusahaan lain di mana Anda mungkin mendapatkan perputaran cepat, investasi momentum yang menyebabkan Anda memantul dari posisi ke posisi setiap beberapa bulan ketika Anda mencoba untuk menakut-nakuti makna dari bagan (bahkan mengetik yang mengisi saya dengan penghinaan tetapi ada orang-orang yang melakukan semacam itu hal meskipun biaya gesekan yang sangat besar dan hilangnya manfaat pajak tangguhan ). Ada perusahaan yang mengkhususkan diri dalam investasi keagamaan, menghilangkan hal-hal seperti tembakau atau saham farmasi (karena potensi kaitannya dengan aborsi). Ada perusahaan yang mengkhususkan diri dalam menempatkan uang untuk bekerja di bagian-bagian tertentu di dunia, dikelola dengan analis yang dapat membaca bahasa lokal dan dilatih dalam laporan keuangan non-GAAP.
Untuk mengatakannya dengan cara lain: Jika Anda menginginkannya, kemungkinan besar itu ada di suatu tempat, baik atau buruk. Anda bisa menjadi konservatif atau spekulatif seperti yang Anda inginkan. Ada akun yang dikelola secara individual yang hanya akan mengakomodasi pembayaran dividen berbayar penuh, non-marginal, dan yang akan menggunakan jumlah sewenang-wenang leverage, menembak bulan, dan berdoa mereka memukul membayar kotoran (bersama dengan tebal tiga inci) tumpukan pengungkapan untuk menjelaskan risiko yang Anda ambil).
Alasan Akun Terkelola Secara Individual Sering Unggul ke Alternatif
Ada banyak alasan rekening yang dikelola secara individual seringkali merupakan pilihan terbaik bagi mereka dengan aset yang signifikan; dengan sumber daya keuangan dan kesuksesan untuk membuat sebagian besar pengaturan. Ini termasuk, tetapi tidak terbatas pada:
- Pemberian lebih besar dan efisiensi pajak. Apakah Anda ingin menjual aset untuk meningkatkan kas atau manajer portofolio ingin mengimbangi keuntungan pada posisi yang sukses sehingga lebih banyak modal bersih tetap di akun, dengan akun yang dikelola secara individual, Anda dapat terlibat dalam strategi yang dikenal sebagai pemanenan pajak . Dilakukan dengan benar, panen pajak dapat menambah dengan baik tingkat pengembalian setelah pajak Anda, yang membuat perbedaan besar ketika Anda meregang ke dalam periode waktu yang lebih lama, terutama jika Anda berada dalam kelompok pajak yang lebih tinggi. Anda mungkin juga ingin mentransfer blok saham tertentu untuk amal atau kepercayaan sisa amal atau memberikannya kepada anak-anak Anda atau anggota keluarga lainnya. Akun yang dikelola secara individual membuatnya lebih mudah untuk mengaturnya dengan cara yang lebih banyak berjalan di mana yang Anda inginkan dan lebih sedikit kepada petugas pajak.
- Kemampuan untuk mempertimbangkan pertimbangan etis dan moral. Seperti yang telah disinggung secara singkat, itu menyebabkan beberapa orang stres besar untuk mengetahui bahwa mereka memperoleh keuntungan dari hal-hal seperti menjual rokok atau abortifacients melalui dana indeks mereka. Yang lain lagi tidak ingin memiliki pabrik pembuatan senjata atau pengebor minyak. Dengan akun yang dikelola secara individual, kekhawatiran itu sebagian besar bisa dihilangkan dengan hampir tidak ada usaha.
- Kemampuan untuk menyesuaikan eksposur risiko dan mengimbangi situasi pribadi yang unik untuk Anda dan keluarga Anda. Katakanlah Anda bebas utang dan ingin membuat aliran cadangan dari pendapatan pasif yang menghasilkan 4% per tahun untuk melindungi keluarga Anda jika Anda kehilangan pekerjaan Anda. Atau, mungkin, Anda adalah wakil dari dana perwalian yang Anda warisi tetapi tidak ingin mengambil korpus untuk alasan perlindungan aset. Sebaliknya, Anda ingin kepercayaan itu sendiri diinvestasikan dalam aset yang tidak membayar dividen, sehingga tidak ada pajak penghasilan yang terutang pada tingkat kepercayaan (kembali ke efisiensi pajak yang telah kita diskusikan sebelumnya). Tapi, Anda tidak bisa tidur nyenyak di malam hari kecuali Anda tahu perusahaan di mana Anda memegang ekuitas secara finansial kokoh dengan neraca besar (tidak akan ada stok penerbangan untuk Anda!). Mungkin Anda berencana pindah ke Jerman untuk pensiun dan ingin mengurangi risiko mata uang untuk sementara, sehingga Anda tahu Anda akan mampu membeli tempat untuk hidup menggunakan dividen, bunga, dan sewa yang dihasilkan oleh portofolio Anda. Hal semacam ini mudah dengan akun yang dikelola secara individual. Apapun situasi Anda, uang Anda dapat bekerja untuk Anda jauh lebih efisien daripada yang bisa melalui mekanisme lain.
- Sentuhan manusia. Anda dapat mengangkat telepon atau mengirim email dan berbicara dengan orang yang sebenarnya bertanggung jawab untuk mengawasi kekayaan Anda. Anda dapat mengajukan pertanyaan, duduk dan minum secangkir kopi, dan bahkan datang dengan strategi untuk membuat uang Anda bekerja lebih baik untuk tujuan Anda sendiri. Ini tidak sama dengan berurusan dengan orang lain secara acak di pusat panggilan. Sangat mungkin orang yang bekerja dengan Anda di sebagian besar karir Anda mungkin membantu anak-anak dan cucu Anda mengelola akun individual mereka suatu hari nanti.
Apa pun alasan Anda, bukan kebetulan bahwa banyak investor yang terdidik, canggih, dan memiliki kekayaan senilai tujuh atau delapan angka berakhir dengan semacam rencana layanan keuangan pribadi, yang sering kali dapat mencakup akun yang dikelola secara individual.