Memahami Akun dan Biaya Kustodian Global
Apa Hak Asasi Global Apakah dan Mengapa Investor Harus Peduli
Ketika Anda membeli saham, obligasi, atau keamanan lainnya, broker pilihan Anda mengeksekusi perdagangan . Ini menangani dokumen, mencatat rincian harga yang disepakati antara para pihak, dan mengatur untuk menukarkan uang tunai untuk sertifikat saham (atau, hari ini, entri elektronik) pada buku-buku perusahaan melalui agen transfer yang menunjukkan bahwa Anda sekarang memiliki aset.
Biasanya, perdagangan menetap dalam tiga hari kerja di sini di Amerika Serikat. Itu berarti dengan batas waktu, Anda harus muncul dengan bagian Anda dari kesepakatan - dalam hal ini, uang tunai cair untuk menyelesaikan pembelian - dan pihak-counter harus muncul dengan bagian mereka dari kesepakatan - aset yang akan ditransfer ke nama Anda. Kegagalan dalam menyampaikan atau menyelesaikan dapat berakibat hukuman, biaya, dan masalah dengan badan pengatur.
Investor kecil tidak banyak memikirkan proses ini karena perusahaan pialang saham ritel hampir semuanya, tanpa kecuali, memiliki hak asuh bersama dengan layanan eksekusi.
Jika Anda memasukkan $ 10.000 ke dalam akun di broker diskon seperti E-Trade, Anda menyetor uang tunai ke akun broker Anda, memasuki perdagangan, melihat uang yang diambil dari Anda secara instan, dan saham yang disimpan ke dalam buku besar akun Anda.
Sebenarnya bukan itu yang terjadi. E-Trade hanya mengambil uang Anda dan memegangnya sampai tanggal penyelesaian, kemudian mengambil kepemilikan saham Anda untuk Anda.
Dalam hampir semua kasus, mereka bahkan tidak akan mendaftarkan stok atas nama Anda secara langsung, tetapi akan memasukkannya dalam nama mereka saat merekam Anda sebagai pemilik manfaat.
Dalam situasi seperti itu, dikatakan bahwa saham Anda dipegang "dalam nama jalan" karena perusahaan yang Anda miliki sebenarnya tidak tahu siapa Anda. Mereka hanya melihat perusahaan pialang Anda di daftar pemilik saat mereka memegangnya atas nama Anda.
Ini memiliki segala macam manfaat. Ini membuat hidup jauh lebih mudah bagi Anda, investor. Anda dapat sering membeli dan menjual dalam sekejap. Anda sering dapat langsung menjaminkan margin utang terhadap saham dan obligasi Anda, menggunakan sekuritas sebagai jaminan jika Anda ingin mendapatkan uang dengan cepat tanpa menyadari keuntungan modal Anda dan kehilangan keuntungan dari pajak tangguhan .
Bahkan lebih baik, sebagian besar kerugian diurus untuk investor kecil karena jika perusahaan pialang Anda bangkrut, dan itu adalah anggota SIPC, tidak ada banyak alasan untuk khawatir dalam banyak kasus karena saldo rekening fakta hingga $ 500.000 diasuransikan terhadap kegagalan perusahaan (komponen uang tunai lebih rendah jadi hati-hati).
Sistem ini didirikan kembali pada tahun 1970-an setelah serentetan kegagalan rumah pialang yang menakuti investor dan mengirimkan gelombang kejut melalui komunitas keuangan.
Itu sangat buruk pada saat itu bahwa ayah dari investasi nilai dan mentor untuk Warren Buffett , Benjamin Graham, menulis dalam buku klasiknya The Intelligent Investor bahwa setiap investor harus mempertimbangkan menggunakan rekening penahanan di bank lokal untuk melindungi dirinya sendiri.
Untuk investor dengan lebih dari $ 500.000 dan yang ingin semua aset mereka diadakan di tempat yang sama, pada satu pernyataan; yang menginginkan kebebasan untuk menyewa penasihat investasi terdaftar , berinvestasi dalam kemitraan terbatas , memegang obligasi Treasury AS, dan sejumlah properti berharga lainnya, tanpa mengkhawatirkan batas asuransi $ 500.000; pengaturan hak asuh global, sebaiknya dengan departemen kepercayaan bank (memiliki aturan yang lebih ketat daripada broker-dealer yang melindungi Anda dalam kasus kegagalan institusional), adalah cara untuk pergi.
Anda bahkan dapat membayar untuk setiap posisi yang terdaftar langsung atas nama Anda melalui DRS, atau Sistem Pendaftaran Langsung . Anda menugaskan kas, pasar uang , atau rekening likuiditas lain untuk mendanai semua pembelian Anda atau menerima semua distribusi pendapatan Anda, dan Anda menginstruksikan kustodian global Anda untuk menerima pesanan pembelian atau penjualan masuk dari broker yang disetujui sebelumnya dengan siapa Anda bekerja.
Broker mengeksekusi apa pun yang membeli atau menjual pesanan yang Anda katakan untuk dieksekusi (asalkan ia yakin Anda baik untuk perdagangan - ingat, itu tidak lagi memegang sekuritas sehingga harus memeriksa dengan kustodian untuk memastikan Anda akan mengikuti akhir dari tawar-menawar Anda) dan kustodian mengirim uang atau menerima aset. Pada saat itu, kustodian menangani tanggung jawab utama lainnya, yang dikenal sebagai "servis aset". Tanggung jawab ini sering termasuk, tetapi tidak terbatas pada:
- Memberikan riwayat harga aset harian atau bulanan sehingga Anda dapat melihat nilai kepemilikan Anda dari waktu ke waktu pada laporan akun Anda.
- Memastikan dividen dan bunga Anda diterima sesuai dengan pengumuman perusahaan yang telah dibuat.
- Menginformasikan Anda tentang tindakan korporasi dan menangani dokumen apa pun yang diperlukan (misalnya, pembagian saham , penawaran tender, proposal merger).
- Pelacakan biaya dibebankan ke berbagai akun Anda.
- Memberikan snapshot likuiditas sehingga Anda tahu berapa banyak uang tunai gratis yang tidak terbatas tersedia pada waktu tertentu.
- Menetapkan jejak audit untuk mencegah penipuan atau memiliki sekuritas Anda dicuri.
- Memfasilitasi pinjaman sekuritas jika Anda ingin menghasilkan uang tambahan dengan membiarkan penjual pendek meminjam saham Anda.
- Ukur angka angka pertumbuhan tahunan gabungan dari waktu ke waktu sehingga Anda dapat melihat seberapa baik kinerja Anda.
Bagian "global" dari tahanan global menambahkan beberapa manfaat bagi investor yang ingin memiliki aset di luar Amerika Serikat.
- Saldo kas dapat dilacak, dan penyelesaian ditangani, dalam berbagai mata uang global di beberapa bursa saham global.
- Mengumpulkan pendapatan dalam mata uang lain seperti bunga obligasi asing .
- Pembentukan mata uang pelaporan dasar memungkinkan Anda untuk menerjemahkan nilai setara dari kepemilikan asing dan mata uang Anda pada waktu tertentu sehingga Anda tahu daya beli di negara asal Anda.
- Menangani masalah perjanjian pajak pada penerimaan dividen internasional. Sebagai contoh, investor Amerika berhak atas tingkat pemotongan pajak 15% yang rendah atas dividen yang dibayarkan oleh perusahaan Swiss seperti Nestlé. Jika Anda memegang saham konglomerat makanan langsung di Swiss, daripada melalui ADR, Anda tidak ingin pemerintah Swiss menyimpan lebih banyak uang Anda daripada yang seharusnya berhak untuk disimpan, bahkan untuk sementara (Anda bisa mendapatkan lebih banyak pendapatan pasif pada dana itu!). Kustodian global menghitung laporan kredit pajak asing Anda untuk diberikan kepada akuntan Anda ketika tiba saatnya untuk mengajukan pengembalian Anda dengan IRS sehingga Anda dapat mengklaim kelebihan pembayaran atau transaksi dengan otoritas pajak Swiss sehingga tingkat 15% lebih rendah ditahan int dia pertama kali tempat.
Beberapa Penyedia Utama Rekening Kustodi dan Layanan Penitipan Global
Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, Bank UMB, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup, dan Mellon Financial hanyalah beberapa dari penyedia hak asuh global utama di Amerika Serikat. . Di Swiss, Credit Suisse dan UBS adalah salah satu institusi terbesar yang menawarkan layanan ini. Di tempat lain di Eropa, HSBC adalah kustodian global utama.
Berapa Banyak Biaya Rekening Kustodian Global
Seperti layanan manajemen investasi, layanan tahanan global sering dikontrak berdasarkan negosiasi tergantung pada tingkat aset yang Anda miliki dan kompleksitas kebutuhan Anda. Dana pensiun kotapraja, misalnya, sering dapat memperoleh layanan tahanan yang memungut biaya minimal 1/2 dari satu basis poin - yaitu 1 / 1.000 dari 1% - per posisi saham AS per tahun, ditambah beberapa dolar pada saat itu eksekusi perdagangan (lebih tinggi untuk kepemilikan asing tergantung pada perkembangan bangsa; misalnya, Anda akan membayar lebih sedikit untuk saham Perancis daripada Anda adalah satu di negara dunia ketiga). Akun-akun penahanan global lainnya, yang lebih kecil dan individual mungkin melibatkan biaya tahunan beberapa ratus, atau beberapa ribu dolar per tahun ditambah biaya yang ditetapkan per posisi ditambah banyak basis poin.
Salah satu biaya bank global global fee fee yang saya lihat sebelumnya hari ini menyerukan biaya tahunan sebesar $ 500 per akun ditambah flat5 basis poin aset per tahun dengan biaya minimum $ 6.000 setiap tahun pada akun hingga $ 50.000.000 (semua biaya dihitung terhadap minimum itu). Rekening penahanan global sebesar $ 50.000.000 hingga $ 100.000.000 dikenakan 2,5 basis poin per tahun di atas biaya per akun.
Untuk keluarga yang sukses yang telah mengumpulkan beberapa juta dolar, ini adalah kesalahan besar dan tentu saja sepadan dengan ketenangan pikiran dan kenyamanan memiliki segalanya di satu tempat, mengetahui Anda kurang terkena kegagalan institusional. Tidak peduli berapa banyak manajer kekayaan, penasihat, atau broker yang Anda gunakan, modal Anda diparkir dengan aman di dalam rekening penahanan; harta karun menimbun dari mana semua kegiatan mengalir.
Secara pribadi, saya sarankan untuk tidak mencoba untuk mendapatkan pengaturan layanan tahanan termurah melainkan untuk layanan. Seorang kustodian yang baik membuat hidup jadi lebih mudah, termasuk bagi manajer kekayaan. Bayangkan seseorang mendekati saya besok dan berkata, "Joshua, saya ingin Anda mengelola $ 25.000.000 dari kekayaan keluarga saya bersama uang keluarga Anda sendiri.
Saya akan membayar Anda 1,00% per tahun untuk mengumpulkan koleksi saham global yang terdiversifikasi dengan penekanan pada Eropa, Amerika Utara, dan Asia, semua eksposur mata uang menjadi tidak terlindung, semua kapitalisasi pasar dipertimbangkan tetapi, secara domestik, preferensi untuk perusahaan yang lebih kecil. "Dengan pengaturan akun penahanan global, saya tidak perlu khawatir tentang tanggung jawab atau keamanan menangani uang itu atau memeriksa batas asuransi di perusahaan pialang yang tak terhitung jumlahnya.
Bahkan, saya tidak bisa menyentuhnya. Sebaliknya, saya memiliki kemampuan untuk mengarahkan investasi dan memesan broker untuk membeli atau menjual saham, obligasi, REIT , dan aset lainnya. Kustodian hanya akan mengeluarkan dana setelah mendapatkan konfirmasi perdagangan yang telah saya tempatkan. Sepanjang tahun, pro rata saya akan ditarik oleh agen tahanan dan dikirim ke bank saya, membayar saya untuk layanan saya.
Investor akan melihat semua arus kas dan tahu persis apa yang terjadi dengan akunnya. Ini adalah win-win untuk semua orang yang terlibat. Ini memungkinkan semua pihak untuk tidur lebih nyenyak di malam hari. Ini bukan biaya yang harus dipertimbangkan oleh siapa pun.