Krisis Keuangan 2008
Pada awalnya, tampaknya krisis keuangan tahun 2008 mirip dengan Krisis Simpanan dan Pinjaman tahun 1987.
Keduanya disebabkan oleh penipuan. Perusahaan hipotek Ameriquest menghabiskan $ 20 juta melobi lembaga legislatif di Georgia, New Jersey, dan negara bagian lainnya. Ini berusaha untuk melonggarkan hukum yang melindungi peminjam dari mengambil hipotek yang mereka tidak mampu. Ameriquest digugat karena penipuan hipotek.
Ameriquest tidak sendirian. Beberapa bank terlibat dalam upaya lobi. Ini termasuk Citigroup, Countrywide, dan bahkan Mortgage Bankers Association. Penipuan berarti bahwa perusahaan hipotek lebih dari sekedar tamak atau bahkan lalai, mereka tidak etis.
Keduanya berakar pada hipotek yang buruk. Tetapi krisis subprime mortgage diperparah oleh penggunaan derivatif yang tidak diatur. Bank menggunakan nilai hipotek untuk menciptakan produk baru yang disebut keamanan yang didukung hipotek . Itu menjual derivatif kepada investor. Itu memberinya uang untuk membiayai hipotek baru.
Bank segera menemukan mereka bisa menghasilkan lebih banyak uang dari derivatif daripada dari pinjaman pokok.
Mereka menjual begitu banyak turunan sehingga mereka membutuhkan pasokan hipotek yang konstan. Mereka menurunkan standar pinjaman mereka untuk menjaga pasokan hipotek.
Semua berjalan lancar sampai harga rumah jatuh. Ketika itu terjadi, nilai turunannya anjlok. Tiba-tiba, semua orang ingin menurunkan turunannya.
Ini mempengaruhi hedge fund, dana pensiun, dan reksa dana. Derivatif mengubah krisis subprime menjadi krisis keuangan di seluruh sistem .
Pemerintah federal memompa triliunan ekonomi agar sistem perbankan tidak runtuh . Itu termasuk paket bailout $ 700 miliar disetujui oleh Kongres pada tahun 2008, hampir $ 200 miliar Federal Reserve digunakan untuk menyelamatkan Bear Stearns dan AIG , dan $ 150 miliar yang dikeluarkan Departemen Keuangan untuk mengambil alih Fannie Mae dan Freddie Mac .
Krisis Manajemen Modal Jangka Panjang
Pada tahun 1997, salah satu hedge fund terbesar di dunia hampir runtuh. Itu telah diinvestasikan dalam mata uang asing. Mereka anjlok ketika investor panik dan beralih aset ke obligasi Treasury . LTCM memiliki $ 126 miliar dalam aset-aset ini. Bank-bank menebusnya setelah Ketua Federal Reserve Alan Greenspan memutar lengan mereka.
Krisis Tabungan dan Pinjaman
Dalam Krisis Simpanan dan Pinjaman, lima Senator AS, yang dikenal sebagai Keating Five, diselidiki oleh Komite Etika Senat untuk perilaku yang tidak pantas. Mereka telah menerima $ 1,5 juta dalam kontribusi kampanye dari Charles Keating, kepala Asosiasi Simpan Pinjam Lincoln. Mereka juga menekan Dewan Federal Home Loan Banking, yang sedang menyelidiki kemungkinan kegiatan kriminal di Lincoln.
Pada akhir 1980-an, lebih dari 1.000 bank gagal sebagai akibat dari Krisis Simpanan dan Pinjaman. Total biaya untuk menyelesaikan krisis adalah $ 153 miliar, satu tetes saja di dalam ember dibandingkan dengan krisis 2008. Dari jumlah ini, wajib pajak hanya di hook untuk $ 124 miliar. Daripada mengambil kepemilikan di bank, dana itu digunakan untuk menutupnya, membayar asuransi Federal Deposit Insurance Corporation dan membayar utang lainnya. Dari jumlah ini, biaya pembayar pajak adalah $ 124 miliar.
Depresi Besar 1929
Selama empat hari dari jatuhnya pasar saham tahun 1929 , pasar saham turun 25 persen. Selama waktu itu, rekor $ 30 miliar dalam nilai pasar hilang. Itu senilai $ 396 milyar hari ini.
Dalam sepuluh bulan ke depan, 744 bank gagal. Ketika deposan berlari untuk mengambil tabungan mereka, lebih banyak bank gagal. Tidak ada FDIC untuk menyelamatkan deposito.
Hanya dalam tiga tahun, $ 140 miliar hilang ($ 2.3 triliun hari ini).
Kegagalan pasar saham dan kegagalan bank bukanlah hal terburuk dari Depresi . Federal Reserve menaikkan suku bunga , mencoba mempertahankan standar emas . Akibatnya, harga emas melonjak karena para investor melarikan diri dari pasar saham dan deposan menukar uang tunai dengan nilainya dalam emas.
Dengan menaikkan suku bunga, Fed memperlambat perekonomian. Akibatnya, bisnis ditutup. Pengangguran naik menjadi 25 persen, upah turun 42 persen, dan produk domestik bruto dipotong setengah. Diperlukan sepuluh tahun dan dimulainya Perang Dunia II sebelum ekonomi kembali bangkit.