Bagaimana Kongres Menciptakan Keruntuhan Bank Terbesar Sejak Depresi
Krisis menelan biaya $ 160 miliar. Para pembayar pajak membayar $ 132 miliar, dan industri S & L membayar sisanya. The Federal Savings and Loan Insurance Corporation membayar $ 20 miliar kepada deposan S & L yang gagal sebelum bangkrut.
Lebih dari 500 S & L diasuransikan oleh dana pemerintah. Kegagalan mereka menelan biaya $ 185 juta sebelum mereka ambruk.
Krisis mengakhiri apa yang dulunya merupakan sumber hipotek rumah yang aman. Itu juga menghancurkan gagasan dana asuransi bank yang dikelola negara.
Skandal
Komite Etika Senat menyelidiki lima senator AS untuk perilaku yang tidak pantas. "Keating Five" termasuk John McCain, R-Ariz., Dennis DeConcini, D-Ariz., John Glenn, D-Ohio, Alan Cranston, D-Calif., Dan Donald Riegle, D-Mich.
Lima diberi nama setelah Charles Keating, kepala Lincoln Savings and Loan Association. Dia telah memberi mereka total $ 1,5 juta dalam kontribusi kampanye. Sebagai imbalannya, mereka memberi tekanan pada Dewan Federal Loan Banking untuk mengabaikan aktivitas yang mencurigakan di Lincoln. Mandat FHLBB adalah untuk menyelidiki kemungkinan penipuan, pencucian uang, dan pinjaman berisiko.
Tabungan Kekaisaran dan Pinjaman Mesquite, Texas terlibat dalam pembalikan tanah ilegal dan kegiatan kriminal lainnya.
Kekaisaran wajib pajak biaya $ 300 juta. Setengah dari S & L yang gagal berasal dari Texas. Krisis mendorong negara ke dalam resesi. Ketika investasi lahan buruk bank dilelang, harga real estat runtuh. Itu menambah lowongan kantor menjadi 30 persen, sementara harga minyak mentah turun 50 persen.
Penyebab
Federal Home Loan Bank Act of 1932 menciptakan sistem S & L untuk mempromosikan kepemilikan rumah bagi kelas pekerja. S & L membayar suku bunga deposito yang lebih rendah dari rata-rata. Sebagai imbalannya, mereka menawarkan tingkat hipotek yang lebih rendah dari rata-rata. S & L tidak dapat meminjamkan uang untuk real estat komersial, ekspansi bisnis, atau pendidikan. Mereka bahkan tidak menyediakan rekening giro.
Pada tahun 1934, Kongres menciptakan FSLIC untuk memastikan simpanan S & L. Ini memberikan perlindungan yang sama dengan Federal Deposit Insurance Corporation untuk bank komersial. Pada tahun 1980, FSLIC mengasuransikan 4.000 S & L dengan total aset $ 604 miliar. Program asuransi yang disponsori negara mengasuransikan 590 S & Ls dengan aset $ 12,2 miliar.
Pada 1970-an, stagflasi mengkombinasikan pertumbuhan ekonomi yang rendah dengan inflasi yang tinggi. Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk mengakhiri inflasi dua digit. Itu menyebabkan resesi pada tahun 1980.
Stagflasi dan pertumbuhan lambat telah menghancurkan S & Ls. Undang-undang yang memungkinkan mereka menetapkan batas atas suku bunga untuk deposito dan pinjaman. Deposan menemukan pengembalian yang lebih tinggi di bank lain.
Pada saat yang sama, pertumbuhan yang lambat dan resesi mengurangi jumlah keluarga yang mengajukan permohonan hipotek. S & L terjebak dengan portofolio bunga hipotek berbunga rendah sebagai satu-satunya sumber pendapatan mereka.
Situasi memburuk pada 1980-an. Rekening pasar uang menjadi populer. Mereka menawarkan suku bunga yang lebih tinggi pada tabungan tanpa asuransi. Ketika para deposan beralih, itu menghabiskan sumber dana bank. S & L bank meminta Kongres untuk menghapus pembatasan suku bunga rendah. Pemerintahan Carter memperbolehkan S & L untuk menaikkan suku bunga tabungan. Ini juga meningkatkan tingkat asuransi dari $ 40.000 menjadi $ 100.000 per penyetor.
Pada 1982, S & L kehilangan $ 4 miliar per tahun. Itu adalah pembalikan signifikan laba industri sebesar $ 781 juta pada tahun 1980.
Pada tahun 1982, Presiden Reagan menandatangani Garn-St. Undang-undang Lembaga Penyimpanan Germain. Ini memantapkan penghapusan batas suku bunga. Ini juga memungkinkan bank memiliki hingga 40 persen dari aset mereka dalam pinjaman komersial dan 30 persen dalam pinjaman konsumen .
Secara khusus, undang-undang menghapus pembatasan rasio pinjaman terhadap nilai . Ini memungkinkan S & L untuk menggunakan deposito federal-diasuransikan untuk membuat pinjaman berisiko. Pada saat yang sama, pemotongan anggaran mengurangi staf pengatur di FHLBB. Hal ini mengurangi kemampuannya untuk menyelidiki kredit macet.
Antara 1982 dan 1985, aset S & L meningkat 56 persen. Legislator di California, Texas, dan Florida mengesahkan undang-undang yang memungkinkan S & L mereka untuk berinvestasi dalam real estate spekulatif . Di Texas, 40 S & L tiga kali lipat ukurannya.
Meskipun undang-undang ini, 35 persen dari S & Ls negara itu masih tidak menguntungkan pada 1983. 9 persen secara teknis bangkrut. Ketika bank bangkrut, FSLIC mulai kehabisan dana. Oleh karena itu, pemerintah memperbolehkan S & L yang buruk untuk tetap terbuka. Mereka terus membuat pinjaman buruk , dan kerugian terus meningkat.
Pada tahun 1987, dana FSLIC menyatakan dirinya bangkrut sebesar $ 3,8 miliar. Kongres menendang kaleng di jalan dengan merekapitalisasi pada bulan Mei. Tapi itu hanya menunda yang tak terelakkan.
Pada tahun 1989, Presiden George HW Bush yang baru terpilih mengumumkan rencana bailout-nya. Undang-Undang Reformasi, Pemulihan, dan Penegakan Hukum Keuangan menyediakan $ 50 miliar untuk menutup bank yang gagal dan menghentikan kerugian lebih lanjut. Ini mendirikan agen pemerintah baru yang disebut Corporation Kepercayaan Resolusi untuk menjual kembali aset bank. Hasilnya digunakan untuk membayar kembali deposan. FIRREA juga mengubah peraturan S & L untuk membantu mencegah investasi dan penipuan yang lebih buruk. (Sumber: "Krisis S & L: Chrono-Bibliografi," FDIC. " Krisis Simpanan dan Pinjaman dan Hubungannya dengan Perbankan ," FDIC.gov.)