Apa yang Menyebabkan Krisis Mortgage?
The American Dream
Memiliki rumah adalah bagian dari " Mimpi Amerika ." Ini memungkinkan orang untuk merasa bangga dengan properti dan terlibat dengan komunitas untuk jangka panjang. Namun, rumah mahal (dengan harga ratusan ribu dolar - atau lebih), dan kebanyakan orang perlu meminjam uang untuk membeli rumah.
Pada awal 2000-an, mimpi itu mencapai rekor jumlah orang. Suku bunga hipotek rendah, memungkinkan konsumen untuk mendapatkan pinjaman yang relatif besar dengan pembayaran bulanan yang lebih rendah (lihat bagaimana pembayaran dihitung untuk melihat bagaimana tingkat rendah mempengaruhi pembayaran). Selain itu, harga rumah meningkat secara dramatis, jadi membeli rumah tampak seperti taruhan pasti. Pemberi pinjaman percaya bahwa rumah menjadi jaminan yang baik, sehingga mereka bersedia meminjamkan terhadap real estat dan memperoleh penghasilan sementara hal-hal baik.
Uang Tunai
Hal-hal yang baik untuk pembeli rumah pertama kali , tetapi pemilik rumah yang ada juga mendapat manfaat dari uang mudah dan tarif rendah.
Dengan harga rumah yang meroket, pemilik rumah menemukan kekayaan luar biasa di rumah mereka. Mereka memiliki banyak ekuitas, jadi mengapa membiarkannya duduk di rumah? Pemilik rumah membiayai kembali dan mengambil hipotek kedua untuk mendapatkan uang tunai dari ekuitas rumah mereka. Sebagian dari uang ini dihabiskan dengan bijaksana (pada perbaikan properti yang mengamankan pinjaman).
Namun, beberapa pemilik rumah menggunakan uang itu untuk biaya hidup dan kebutuhan lainnya, menjaga standar hidup yang nyaman sementara upah tetap stagnan.
- Pelajari lebih lanjut: Apa Artinya Berulang Kembali?
Uang Mudah Sebelum Krisis Mortgage
Bank menawarkan akses mudah ke uang sebelum krisis subprime muncul. Peminjam masuk ke hipotek berisiko tinggi seperti opsi-ARM , dan mereka memenuhi syarat untuk hipotek dengan sedikit atau tanpa dokumentasi. Bahkan orang-orang dengan kredit macet bisa memenuhi syarat sebagai peminjam subprime .
Peminjam berisiko: Peminjam dapat meminjam lebih banyak daripada sebelumnya, dan individu dengan nilai kredit rendah semakin memenuhi syarat sebagai peminjam “subprime” . Pemberi pinjaman menyetujui "tidak ada dokumentasi" dan "dokumentasi rendah" pinjaman, yang tidak memerlukan verifikasi pendapatan dan aset peminjam (atau standar verifikasi santai).
Produk berisiko: Selain persetujuan lebih mudah, peminjam memiliki akses ke pinjaman yang menjanjikan manfaat jangka pendek (dengan risiko jangka panjang). Pinjaman Option-ARM memungkinkan peminjam untuk melakukan pembayaran kecil atas utang mereka, tetapi jumlah pinjaman mungkin benar-benar meningkat jika pembayaran tidak mencukupi untuk menutupi biaya bunga . Suku bunga relatif rendah (meskipun tidak pada posisi terendah yang bersejarah), sehingga hipotek suku bunga tetap tetap merupakan pilihan yang masuk akal.
Penipuan: Pemberi pinjaman bersemangat untuk membiayai pembelian, tetapi beberapa pembeli rumah dan broker hipotek menambahkan bahan bakar ke api dengan memberikan informasi yang tidak akurat pada aplikasi pinjaman. Selama pesta tidak pernah berakhir, semuanya baik-baik saja. Begitu harga rumah jatuh dan para peminjam tidak mampu membayar pinjaman, kebenaran pun muncul.
Sloshing Liquidity
Dari mana semua uang untuk pinjaman berasal? Terjadi banjir likuiditas di seluruh dunia - yang dengan cepat mengering pada puncak krisis hipotek. Orang, bisnis, dan pemerintah memiliki uang untuk diinvestasikan, dan mereka mengembangkan minat untuk investasi terkait hipotek sebagai cara untuk mendapatkan lebih banyak dalam lingkungan tingkat bunga rendah.
Pasar sekunder: Bank digunakan untuk menyimpan hipotek di buku mereka. Jika Anda meminjam uang dari Bank A, Anda akan membayar cicilan ke Bank A, dan mereka akan kehilangan uang jika Anda gagal.
Namun, bank sekarang menjual pinjaman Anda, dan itu dapat dibagi lagi dan dijual ke banyak investor. Investasi ini sangat kompleks, sehingga banyak investor hanya mengandalkan lembaga pemeringkat untuk memberi tahu mereka betapa aman investasinya (tanpa benar-benar memahami mereka).
- Pelajari lebih lanjut tentang Mortgage Backed Securities .
- Lihat bagaimana CDO's (Collateralized Debt Obligations) bekerja.
- Bisnis lucu: Lembaga Pemeringkat Terkena Krisis Mortgage
Karena bank dan broker hipotek tidak memiliki kulit dalam permainan (mereka hanya bisa menjual pinjaman sebelum mereka menjadi buruk), kualitas pinjaman memburuk. Tidak ada akuntabilitas atau insentif untuk memastikan peminjam dapat membayar kembali pinjaman.
Tahapan Awal Krisis
Sayangnya, ayam-ayam itu pulang ke rumah dan krisis hipotek mulai meningkat pada 2007. Harga rumah berhenti naik pada kecepatan yang sangat tinggi, dan harga mulai turun pada 2006. Peminjam yang membeli lebih banyak rumah daripada yang mereka mampu akhirnya berhenti melakukan pembayaran hipotek. Untuk membuat keadaan menjadi lebih buruk, pembayaran bulanan meningkat pada tingkat hipotek yang disesuaikan karena tingkat bunga naik.
Pemilik rumah dengan rumah yang tidak terjangkau hanya memiliki sedikit pilihan. Mereka bisa menunggu bank menyita , mereka dapat menegosiasikan ulang pinjaman mereka dalam program latihan , atau mereka bisa pergi begitu saja dari rumah dan gagal bayar . Tentu saja, banyak juga yang mencoba meningkatkan pemasukan dan memotong biaya. Beberapa mampu menjembatani kesenjangan, tetapi yang lain sudah terlalu jauh di belakang dan menghadapi pembayaran hipotek yang tidak berkelanjutan.
Secara tradisional, bank dapat memulihkan jumlah yang mereka pinjam pada saat penyitaan . Namun, nilai - nilai rumah jatuh sedemikian rupa sehingga bank-bank semakin mengambil kerugian besar atas pinjaman macet. Undang-undang negara bagian dan jenis pinjaman ditentukan apakah pemberi pinjaman dapat mencoba untuk mengumpulkan kekurangan apa pun dari peminjam .
Plot Menebal
Begitu orang mulai gagal dalam pinjaman dalam jumlah besar (dan begitu kata itu tersebar, semuanya menjadi buruk), krisis hipotek benar-benar memanas. Bank dan investor mulai kehilangan uang. Lembaga keuangan memutuskan untuk mengurangi eksposur mereka terhadap risiko dengan sangat cepat, dan bank ragu-ragu untuk saling meminjamkan karena mereka tidak tahu apakah mereka akan dibayar kembali. Tentu saja, bank dan bisnis membutuhkan uang mengalir untuk beroperasi dengan lancar, sehingga ekonomi terhenti.
Kelemahan bank (dan ketakutan) menyebabkan kegagalan bank . FDIC meningkatkan staf dalam persiapan untuk ratusan kegagalan bank yang disebabkan oleh krisis subprime, dan beberapa mainstays dunia perbankan bangkrut. Masyarakat umum melihat lembaga-lembaga high-profile ini gagal dan kepanikan meningkat. Dalam peristiwa bersejarah, kami diingatkan bahwa dana pasar uang dapat “merusak uang.”
- Perlindungan deposan: Cara Kerja Asuransi FDIC
- Apa yang Terjadi dalam Kegagalan Bank?
- Pelajari lebih lanjut: Dana Pasar Uang vs Akun Pasar Uang
Faktor-faktor lain berkontribusi pada tingkat keparahan krisis hipotek. Ekonomi AS melunak, dan harga komoditas yang lebih tinggi merugikan konsumen dan bisnis. Produk keuangan kompleks lainnya mulai terurai juga.
Efek Berlama-lama
Anggota parlemen, konsumen, bankir, dan pebisnis bergegas untuk mengurangi dampak krisis hipotek. Ini merupakan rangkaian peristiwa yang dramatis dan akan terus berkembang selama bertahun-tahun yang akan datang. Publik harus melihat "bagaimana sosis dibuat" dan terkejut untuk mengetahui bagaimana memanfaatkan dunia.
Efek jangka panjang bagi sebagian besar konsumen adalah bahwa lebih sulit untuk memenuhi syarat untuk hipotek daripada di awal tahun 2000-an. Pemberi pinjaman diminta untuk memverifikasi bahwa peminjam memiliki kemampuan untuk membayar kembali pinjaman - Anda biasanya perlu menunjukkan bukti penghasilan dan aset Anda. Proses kredit rumah sekarang lebih rumit, tetapi semoga sistem keuangan lebih sehat daripada sebelumnya.