Enam Cara Aturan Volcker Melindungi Anda (dan Mengapa Bank Membencinya)
Rule menargetkan mantan bank investasi besar, seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley . Bank-bank ini menjadi bank komersial selama krisis keuangan sehingga mereka dapat mengambil keuntungan dari dana talangan yang didanai pembayar pajak.
Ini juga melindungi deposan di bank ritel terbesar, seperti JP Morgan Chase dan Citi.
CEO bank harus secara pribadi membuktikan bahwa mereka mematuhi aturan tersebut. Itu berlaku untuk semua orang di bawah rantai komando. Setiap karyawan bank secara hukum dan pribadi bertanggung jawab jika mereka tidak patuh.
Aturan Volcker memungkinkan perdagangan dalam dua keadaan. Pertama, bank dapat berdagang ketika diperlukan untuk menjalankan bisnis mereka. Misalnya, mereka dapat terlibat dalam perdagangan mata uang untuk mengimbangi kepemilikan mata uang asing mereka. Mereka juga dapat berdagang untuk mengimbangi risiko suku bunga. Kedua, bank dapat berdagang atas nama pelanggan mereka. Mereka dapat menggunakan dana klien hanya dengan persetujuan klien. Terkadang, ini berarti bank harus memiliki "kulit dalam permainan" mereka sendiri. Dalam hal ini, bank dapat menginvestasikan hingga 3 persen dari modal mereka.
Status terkini
Bank telah diminta untuk mematuhi Aturan Volcker sejak 21 Juli 2015.
Mengapa butuh lima tahun setelah Dodd-Frank lulus? Itu seharusnya berlaku pada Juli 2012, setelah dua tahun ditinjau oleh lembaga federal, bank, dan publik. Tapi pelobi bank besar telah menunda itu. Pada 10 Desember 2013, sebuah komisi lima lembaga menyetujuinya. Pada April 2014, mereka memberi bank waktu setahun untuk mempersiapkan.
tiga tahun setelah Dodd-Frank berlalu.
Administrasi Trump ingin mengurangi ruang lingkup aturan. Pada 13 Juni 2017, laporan Departemen Keuangan AS menyarankan membebaskan bank dengan aset kurang dari $ 10 miliar. Kongres telah berunding RUU untuk efek itu. Tetapi bank-bank besar juga telah melobi untuk perubahan.
Bank menginginkan lebih banyak kebebasan untuk terlibat dalam perdagangan yang berlangsung kurang dari 60 hari. Di bawah Peraturan, mereka harus membuktikan perdagangan untuk klien. Mereka ingin mengecualikan beberapa dana luar negeri dari Peraturan. Bank juga menginginkan lebih banyak kebebasan dalam perdagangan untuk divisi manajemen kekayaan mereka.
Perubahan bisa juga datang dari komisi yang menerapkan hukum. Kelima anggotanya adalah Securities and Exchange Commission , Federal Reserve , Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, Federal Deposit and Insurance Corporation , dan Kantor Pengawas Mata Uang, divisi dari Departemen Keuangan. Pada Februari 2018, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan komisi itu "mengambil pandangan baru" pada aturan tersebut.
Mengapa Diperlukan
Aturan Volcker berusaha untuk membatalkan kerusakan yang terjadi ketika Kongres mencabut UU Glass-Steagall . Glass-Steagall itu sederhana. Ini memisahkan perbankan investasi dari perbankan komersial.
Di bawah Glass-Steagall, bank investasi dijalankan secara pribadi, perusahaan kecil yang membantu perusahaan meningkatkan modal dengan menjadi publik di pasar saham atau menerbitkan utang. Mereka mengenakan biaya tinggi, tetap kecil dan tidak perlu diatur.
Bank-bank komersial membosankan, tempat-tempat aman di mana para deposan dapat menyimpan uang mereka dan mendapatkan sedikit ketertarikan. Mereka bisa mengambil pinjaman dengan tingkat bunga yang diatur. Bank-bank komersial menghasilkan uang meskipun margin keuntungan tipis karena mereka memiliki akses ke banyak dan banyak modal dalam dana para deposan.
Bank-bank melobi untuk mencabut Glass-Steagall agar mereka dapat bersaing secara internasional. Bank ritel, seperti Citi, memulai perdagangan dengan derivatif seperti bank investasi. Itu berarti para CEO sekarang dapat menempatkan cadangan dana deposan yang sangat besar untuk bekerja tanpa banyak regulasi yang perlu dikhawatirkan.
Mereka dapat melakukannya dengan mengetahui bahwa pemerintah federal tidak melindungi bank investasi sebanyak bank komersial. Deposit bank komersial yang dilindungi FDIC. Bank bisa meminjam uang dengan harga lebih murah daripada orang lain. Itu disebut tingkat Libor . Ini hanya rambut di atas tingkat suku bunga .
Situasi ini memberikan bank-bank dengan lengan perbankan investasi keunggulan kompetitif yang tidak adil atas bank masyarakat dan serikat kredit. Akibatnya, bank-bank besar membeli yang lebih kecil dan menjadi terlalu besar untuk gagal . Saat itulah kegagalan bank akan menghancurkan ekonomi. Bank yang terlalu besar untuk gagal mungkin perlu diselamatkan dengan dana pembayar pajak. Terlalu besar untuk gagal. Itu menambahkan manfaat lain. Bank-bank tahu pemerintah federal akan menyelamatkan mereka jika ada yang salah.
Bank memiliki pembayar pajak sebagai jaring pengaman baik sebagai deposan dan sumber dana bailout. Itu disebut bahaya moral. Jika semuanya berjalan lancar, pemegang saham bank dan manajer menang. Jika tidak, pembayar pajak hilang.
Dampak pada Bank
Bank bisa kehilangan laba $ 10 miliar, menurut Standard & Poor's. Menanggapi Peraturan Volcker, Goldman Sachs mengurangi pengambilan risikonya pada tahun 2011. Saat itulah ia menutup Goldman Sachs Principal Strategies, sebuah divisi yang memperdagangkan ekuitas, dan Global Macro Proprietary Trading desk, yang membuat perdagangan berisiko dengan obligasi, mata uang, dan komoditas. .
Goldman juga mengurangi investasi dalam ekuitas swasta dan hedge fund hingga 3 persen atau kurang dari setiap dana. Itu bagus karena investasi ini menyebabkan kerugian kuartalan kedua Goldman sejak go public pada tahun 1999.
Enam Cara Itu Mempengaruhi Anda
Aturan Volcker memengaruhi Anda dalam enam cara berikut:
- Deposito Anda lebih aman karena bank tidak dapat mempertaruhkannya.
- Kecil kemungkinan bank akan membutuhkan bailout $ 700 miliar.
- Bank-bank besar tidak akan lagi bisa menggunakan hedge fund berisiko untuk meningkatkan laba mereka.
- Bank komunitas lokal Anda sekarang memiliki peluang yang lebih baik untuk berhasil dan tidak dibeli oleh bank besar. Bank-bank komunitas lebih cenderung daripada bank-bank besar untuk memberikan pinjaman kepada usaha kecil.
- Kecil kemungkinannya Anda akan bangun pada suatu pagi dan menemukan bahwa perusahaan seperti Lehman Brothers telah gagal.
- Setidaknya 35 bankir dipenjara. Tetapi tidak ada CEO dari bank-bank terbesar yang dituduh melakukan kejahatan.
Siapa Aturan Volcker yang Dinamakan
Aturan Volcker diusulkan oleh mantan Ketua Federal Reserve, Paul Volcker . Pada saat itu, ia adalah ketua panel penasehat ekonomi Presiden Barack Obama 2009-2011. Ketika Volcker adalah Ketua Fed, ia dengan berani menaikkan suku bunga fed fund ke tingkat yang tidak nyaman untuk melaparkan inflasi dua digit. Meskipun ini membantu menyebabkan resesi 1980-1981 , itu berhasil.