Undang-Undang 1933 Ini Akan Mencegah Krisis Keuangan
Glass-Steagall memisahkan perbankan investasi dari perbankan ritel .
Bank investasi mengatur penjualan awal saham , yang disebut penawaran umum perdana . Mereka memfasilitasi merger dan akuisisi. Banyak dari mereka yang mengoperasikan dana lindung mereka sendiri. Bank ritel mengambil simpanan, mengelola rekening giro dan memberikan pinjaman.
Kapan Ditinggalkan?
Glass-Steagall disahkan oleh House of Representatives pada 23 Mei 1933. Disahkan oleh Senat pada 25 Mei 1933. Itu ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Roosevelt pada 16 Juni 1933. Ini awalnya bagian dari FDR- nya yang baru. Kesepakatan . Ini menjadi ukuran permanen di tahun 1945.
Tujuan
Glass-Steagall adalah tanggapan darurat terhadap kegagalan hampir 5.000 bank selama Depresi Besar . Pada 1933, semua bank AS tutup selama empat hari. Ketika mereka dibuka kembali, mereka hanya memberi deposan 10 sen untuk setiap dolar. Kemana uangnya pergi? Banyak bank telah berinvestasi di pasar saham, yang jatuh pada tahun 1929 . Ketika para deposan tahu, mereka semua bergegas ke bank mereka untuk menarik simpanan mereka.
Bahkan bank yang sehat biasanya hanya menyimpan sepersepuluh dari setoran di tangan. Mereka akan meminjamkan sisanya karena mereka tahu bahwa biasanya hanya itu yang mereka butuhkan untuk tetap menjaga simpanan deposan mereka. Dalam menjalankan bank, mereka harus cepat menemukan uang tunai. Hari ini, kita tidak perlu khawatir tentang bank runs karena FDIC menjamin semua deposito.
Karena orang tahu mereka akan mendapatkan uang mereka kembali, mereka biasanya tidak panik dan membuat bank berjalan. Pengecualian adalah ketika Washington Mutual ditutup pada tahun 2008. Deposan membuat bank berjalan karena mereka tidak berpikir mereka dilindungi oleh FDIC.
Mencabut
Pada 12 November 1999, Presiden Clinton menandatangani Undang-Undang Modernisasi Layanan Keuangan yang mencabut Glass-Steagall. Kongres telah meloloskan apa yang disebut Gramm-Leach-Bliley Act di sepanjang garis partai, yang dipimpin oleh suara Partai Republik di Senat. Industri perbankan telah melobi untuk mencabut Glass-Steagall sejak tahun 1980-an. Mereka mengeluh mereka tidak bisa bersaing dengan perusahaan sekuritas asing. Bank-bank mengatakan itu membatasi mereka untuk sekuritas berisiko rendah. Mereka ingin meningkatkan laba sekaligus menurunkan risiko keseluruhan bagi pelanggan mereka dengan mendiversifikasi bisnis mereka.
Penerima pertama adalah Citigroup. Ini telah memulai pembicaraan merger dengan Asuransi Travelers sebagai antisipasi pencabutan Glass-Steagall. Pada tahun 1998, mengumumkan merger yang sukses di bawah perusahaan baru bernama Citigroup. Langkahnya adalah berani, mengingat itu secara teknis ilegal. Tetapi bank telah memanfaatkan celah di Glass-Steagall sejak pemerintahan Reagan . Pada saat tindakan itu dicabut, itu hampir ompong.
Pencabutan investasi konsolidasi Glass-Steagall dan bank ritel melalui perusahaan induk keuangan. Federal Reserve mengawasi entitas baru. Oleh karena itu, beberapa bank memanfaatkan pencabutan Glass-Steagall. Sebagian besar bank Wall Street tidak menginginkan pengawasan tambahan dan persyaratan modal.
Mereka yang menjadi terlalu besar gagal . Ini membutuhkan bailout mereka pada 2008-2009 untuk menghindari depresi lain.
Haruskah Glass-Steagall Be Reinstated?
Pengaktifan kembali Glass-Steagall akan lebih baik melindungi deposan. Pada saat yang sama, itu akan menciptakan gangguan organisasi dalam industri perbankan. Ini mungkin hal yang baik, karena bank-bank ini tidak lagi terlalu besar untuk gagal, tetapi harus dikelola secara efektif.
Upaya kongres untuk mengembalikan Glass-Steagall belum berhasil.
Pada tahun 2011, HR 1489 diperkenalkan untuk mencabut Undang-Undang Gramm-Leach-Bliley dan memulihkan kembali Glass-Steagall. Jika upaya ini berhasil, itu akan menghasilkan reorganisasi besar-besaran industri perbankan. Bank-bank terbesar termasuk bank komersial dengan divisi perbankan investasi, seperti Citibank, dan bank investasi dengan divisi perbankan komersial, seperti Goldman Sachs.
Bank-bank berpendapat bahwa mengembalikan Glass-Steagall akan membuat mereka terlalu kecil untuk bersaing dalam skala global. Undang-Undang Reformasi Dodd-Frank Wall Street disahkan sebagai gantinya.
Bagian dari Undang-Undang, yang dikenal sebagai Aturan Volcker , menempatkan pembatasan pada kemampuan bank untuk menggunakan dana deposan untuk investasi berisiko. Itu tidak mengharuskan mereka mengubah struktur organisasi mereka. Jika bank menjadi terlalu besar untuk gagal dan mengancam ekonomi AS, Dodd-Frank mensyaratkan bahwa hal itu diatur lebih ketat oleh Federal Reserve.