Pelajaran dari Salah Satu dari Sekian Banyak Rahasia Investasi Swasta Amerika
Tergantung pada apa keadaan dan temperamennya, kepemilikan jangka panjang yang berfokus pada pergantian rendah, biaya yang masuk akal, dan efisiensi pajak, menghindari hal-hal seperti penentuan waktu pasar dan berfokus pada hal yang mendasar.
Anne Scheiber, khususnya, adalah salah satu studi kasus pertama saya. Kisahnya menginspirasi dan layak ditiru jika Anda menginginkan kemandirian finansial . Saya ingin melihat beberapa pelajaran investasi yang dapat kita ekstrak dari perilakunya; untuk menghargai bagaimana periode peracikan yang panjang, keputusan yang bijaksana, dan kesediaan untuk bekerja dapat menyebabkan modal berkembang Bagi siapa saja yang memiliki beberapa dekade harapan hidup masih di depan mereka (dan bahkan mereka yang tidak, tetapi yang ingin memulai proses penggabungan untuk anak-anak mereka, cucu-cucu, atau ahli waris lainnya), Scheiber bernilai lebih dari sekilas. Ambil perjalanan bersama saya kembali pada waktunya untuk melihat bagaimana wanita luar biasa ini membangun keberuntungan investasinya.
Memulai Perjalanannya ke Status Multi-Miliarder dengan Tabungan Kecil dan Pensiun
Pada pertengahan 1940-an, Scheiber mendapati dirinya pensiun. Dia duduk di atas modal total sebesar $ 5.000 yang telah dia simpan. Dia juga memiliki uang pensiun sekitar $ 3,150. Anne telah dibakar oleh pialang saham selama tahun 1930-an, jadi dia memutuskan untuk tidak bergantung pada siapa pun demi masa depan keuangannya sendiri.
Sebaliknya, mengingat fakta bahwa ia tidak memiliki apa-apa selain waktu dan tidak perlu khawatir tentang mendapatkan pekerjaan, ia memutuskan untuk menempatkan keterampilan analisis yang dipelajarinya di IRS untuk bekerja. Dia mulai mencari perusahaan yang ingin dia miliki; perusahaan yang dia pikir bisa terus menghasilkan uang dan membayar dividennya saat mereka makmur. Melalui laporan tahunan , dia akan menganalisis laporan pendapatan dan membaca neraca . Dengan menggunakan modal dan arus kas, dia mulai memperoleh posisi, menumbuhkan kepemilikannya tahun demi tahun, menyaksikan pendapatan pasifnya meluas.
Selama periode 50+ tahun yang mengikuti keputusannya untuk mulai mengelola uang sampai kematiannya, Scheiber beroperasi dari apartemen mungilnya di New York City. Menjelang akhir hayatnya, ia diam-diam mengatur peruntungannya, yang telah berkembang meski terjadi ledakan dan keributan, perang dan perdamaian, dan setiap jenis perubahan sosiologis yang dapat dibayangkan, untuk disumbangkan kepada Universitas Yeshiva, dana yang dikhususkan untuk beasiswa yang dirancang untuk membantu mendukung wanita yang layak. Sumbangan itu datang sebagai kejutan - tidak ada yang tahu dia memiliki uang yang dia lakukan, atau bahwa dia berniat memberikannya begitu tanpa pamrih.
Rahasia untuk metode investasi Anne Scheiber datang ke enam prinsip utama.
1. Melakukan Riset Investasi Sendiri dan Membeli Hal-Hal yang Dimengertinya
Dia memiliki pengetahuan, pengalaman, waktu, dan keinginan untuk menganalisis ekonomi yang mendasari saham , obligasi , dan aset lainnya. Ini memberikan ketenangan pikiran ketika pasar runtuh - dan ada banyak kali selama karir investasinya ketika saham menurun 33% hingga 50% - karena dia tahu apa yang dia miliki dan mengapa dia memilikinya; memahami bagaimana penghasilan dan arus kas dihasilkan dan itu, relatif terhadap harga yang dia bayar, dia masih mungkin mengalami hasil yang memuaskan jika dia bertahan tidak peduli seberapa buruk kelihatannya saat itu.
2. Membeli Saham Berkualitas dari Perusahaan Unggul Bahkan Jika Mereka Muncul Membosankan
Investor terjebak dalam mode setiap nyata seperti yang menyapu budaya haute couture Paris. Entah jenis perusahaannya yang spesifik, seperti utilitas listrik beberapa generasi yang lalu, atau jenis strategi yang berbeda, seperti asuransi portofolio pada tahun 1980-an atau dana indeks hari ini, Scheiber bukanlah orang yang tersedot ke dalam agama sekuler du jour.
Hujatannya? Dia, sebaliknya, fokus pada hal yang dia tahu bisa membuatnya lebih kaya: Setiap tahun, dia ingin memiliki kepemilikan saham yang lebih besar dalam portofolio beragam perusahaan luar biasa yang mengirim lebih banyak dan lebih banyak uang kepadanya sebagai garis atas dan garis bawah meningkat. Ini berarti menyimpan sebagian besar dana dalam saham-saham blue-chip . Meskipun mungkin sesat, buktinya ada di puding pepatah. Kesediaannya untuk berpikir secara independen dari kerumunan adalah salah satu pencapaiannya yang bersinar. Tanpa itu, kita tidak akan membahasnya sekarang.
Saat ini, bisnis yang luar biasa ini sering difitnah sebagai perusahaan "nenek" atau "janda" meskipun pada kenyataannya, dalam jangka panjang, mereka cenderung untuk menghancurkan S & P 500 yang lebih luas karena keunggulan kompetitif mereka yang besar dan pengembalian modal yang tinggi . Mereka adalah bisnis seperti Colgate-Palmolive dan Johnson & Johnson. Dalam tahun-tahun di mana hal-hal seperti saham perusahaan meledak, menyeret indeks kembali yang lebih luas dalam apa yang pasti akan menjadi putaran kebangkrutan lain dari sekarang, mereka tertinggal. Tetapi abaikan pengembalian satu tahun, tiga tahun, dan bahkan lima tahun dan mulailah mencari 10 tahun, 15 tahun, 25 tahun atau lebih, dan uang yang terus-menerus dan tak pernah habis dari uang mereka muncul dalam nilai intrinsik sambil menyediakan lebih banyak perlindungan selama resesi dan depresi . Dia mengumpulkan kualitas dan tetap mengikuti kursus.
3. Mengembangkan kembali Dividen, Membiarkan Uangnya Bertumbuh Lebih Cepat
Ketika dividennya tumbuh, Anne membajak mereka kembali untuk membeli lebih banyak saham sehingga mereka, pada gilirannya, dapat menghasilkan lebih banyak dividen mereka sendiri. Dividen atas dividen atas dividen, kesediaannya untuk menyekop uang kembali ke dalam portofolionya, terus menambah koleksi kepemilikan sahamnya yang beraneka ragam memungkinkannya untuk tidak hanya mengurangi risiko dengan menyebarkan uangnya di antara lebih banyak perusahaan, mereka mempercepat tingkat pertumbuhan tahunan gabungannya. Untuk melihat bagaimana dividen yang dapat diinvestasikan kembali yang luar biasa kuat itu, lihatlah studi kasus historis The Coca-Cola Company ini .
Salah satu kelemahan terbesar dengan investor profesional dan amatir adalah mereka fokus pada perubahan kapitalisasi pasar atau harga saham saja. Dengan perusahaan yang paling matang dan stabil, sebagian besar laba dikembalikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen tunai . Itu berarti Anda tidak dapat mengukur kekayaan akhir yang diciptakan untuk investor dengan melihat kenaikan harga saham. Anda harus fokus pada sesuatu yang disebut pengembalian total .
Profesor keuangan terkenal, Jeremy Siegel, menyebut dividen yang telah diinvestasikan kembali sebagai "pelindung pasar beruang" dan "akselerator kembali" karena mereka memungkinkan Anda membeli lebih banyak saham perusahaan ketika pasar macet. Seiring waktu, ini secara drastis meningkatkan ekuitas yang Anda miliki di perusahaan dan dividen yang Anda terima saat saham tersebut membayar deviden; ini adalah siklus yang baik. Dalam banyak kasus, biaya atau biaya untuk menginvestasikan kembali dividen adalah gratis atau beberapa dolar nominal. Ini berarti bahwa lebih banyak dari Anda kembali ke peracikan dan kurang ke biaya gesekan .
Anda tidak perlu menginvestasikan kembali dividen Anda, tentu saja. Bahkan, mungkin ada situasi di mana Anda mendapatkan lebih banyak manfaat dengan hidup dari dividen Anda, menikmati waktu Anda dan membiarkan portofolio Anda sedikit lebih lambat. Lagi pula, apa gunanya memiliki lebih banyak uang menjelang akhir kehidupan jika Anda tidak menghabiskan hidup Anda melakukan apa yang Anda inginkan? Kuncinya adalah untuk mengingat sesuatu yang telah saya katakan berkali-kali selama satu setengah dekade terakhir: Uang adalah alat. Tidak ada lagi. Tidak kurang. Itu ada untuk bekerja untuk Anda; untuk membantu Anda mendapatkan kehidupan yang Anda inginkan. Paksa untuk melayani Anda. Jangan layani.
4. Tidak Menjadi Takut Alokasi Aset dan Menggunakan Miliknya untuk Keuntungannya
Menurut beberapa sumber, Anne Scheiber meninggal dengan 60% uangnya diinvestasikan dalam saham, 30% dalam obligasi, dan 10% dalam bentuk tunai. (Banyak investor memiliki kebiasaan tidak pernah menyimpan cukup uang dalam portofolio mereka .) Bagi Anda yang tidak terbiasa dengan konsep alokasi aset , ide dasarnya adalah bahwa adalah bijaksana bagi investor non-profesional untuk menyimpan uang mereka dibagi antara berbagai jenis sekuritas seperti saham, obligasi, reksadana, internasional, kas, dan real estat. Premisnya adalah bahwa perubahan dalam satu pasar tidak akan beriak melalui seluruh kekayaan bersih Anda.
Investor dan pemikir legendaris Benjamin Graham adalah pendukung investor yang digolongkan sebagai "defensif", yang berarti siapa pun yang bukan profesional, menyimpan tidak kurang dari 25% aset portofolio dalam saham atau obligasi pada waktu tertentu. Saya penggemar pendekatan itu karena saya telah melihat terlalu banyak pria dan wanita yang tidak berpengalaman menjadi 100% ekuitas pada saat yang paling buruk, ketika dunia tampak hebat, langit berwarna biru, dan keuntungan perusahaan melonjak hanya untuk dijual ketika maelstrom ekonomi rutin berikutnya mengamuk, beralih ke obligasi 100% ketika tepatnya paling tidak optimal.
Cari tahu alokasi aset yang Anda inginkan dan patuhi. Tuliskan ke manual kebijakan investasi Anda. Jangan tergoda untuk melampaui apa yang ditentukan oleh parameter risiko Anda. Bahkan seseorang seperti miliarder Warren Buffett menarik garis keras di pasir ketika datang ke praktik alokasi tertentu. Misalnya, dia tidak akan mengizinkan perusahaan induknya , Berkshire Hathaway, untuk turun di bawah $ 20 miliar dalam cadangan kas tangan.
5. Menambah Investasi Secara Biasa
Kecuali Anda hidup di ambang kemiskinan, hampir tidak ada alasan untuk menghabiskan seluruh gaji Anda. Apakah Anda mengumpulkan manfaat pensiun, menerima Jaminan Sosial, atau bekerja paruh waktu sebagai cara untuk tetap sibuk, selalu mencoba untuk menjalankan surplus sehingga Anda dapat menambahkan sedikit lebih banyak pada kepemilikan Anda, bahkan jika Anda bermaksud untuk memberikannya pergi ke orang lain. Ada sesuatu yang penting tentang menanamkan apa yang disebut oleh penulis terkenal Napoleon Hill "kebiasaan menabung". Dengan membuat diri Anda hidup sesuai kemampuan Anda, dan memperhatikan keadaan keuangan Anda, Anda dapat menghapus banyak kekhawatiran saat membangun koleksi aset-aset indah Anda lebih cepat.
6. Membiarkan Modal Investasi Senyawanya selama Lebih dari Setengah Abad
Telah dikatakan bahwa waktu adalah teman dari bisnis yang luar biasa. Semakin lama Anda memegang aset yang baik, semakin banyak bunga majemuk yang dapat melakukan sihirnya. Nilai waktu dari uang mulai berlaku dan hasilnya menjadi benar-benar mengejutkan. Bahkan lebih baik, semakin jauh Anda pergi dalam waktu, semakin gila hasil yang didapatkan. Pertimbangkan bahwa satu tagihan $ 100 ditambah selama 30 tahun pada 10% per tahun akan tumbuh menjadi $ 1.745. Dalam 40 tahun, itu akan berkembang menjadi $ 4.526. Tambahkan satu dekade lagi di akhir, kumpulkan hingga 50 tahun, dan tiba-tiba, uang $ 100 itu menjadi $ 11.739. Jadikan 60 tahun dan Anda mendapat $ 30.448. Dengan kata lain, seorang investor yang bertahan selama 60 tahun akan mengalami lebih dari 61% dari akumulasi kekayaannya dalam periode 10 tahun terakhir, yang hanya mewakili 16,7% dari waktu tunggu.
Sampai taraf tertentu, ada unsur keberuntungan yang terlibat di sini. Hal terbaik yang dapat Anda lakukan untuk kekayaan bersih Anda adalah 1.) mulai diperparah lebih awal, 2.) gunakan tempat penampungan pajak untuk keuntungan Anda, dan 3.) hidup lama, waktu yang lama. Perbedaan antara seseorang yang meninggal pada usia 65 dan 95 sangat besar. Ini adalah tambahan 30 tahun di atas masa hidup produktif, yang menyebabkan angka-angka portofolio masuk ke dalam wilayah pengambilan ganda. Merawat diri sendiri, membatasi kalori Anda sehingga Anda tidak kelebihan berat badan, berolahraga secara teratur, mengunjungi dokter untuk setidaknya pemeriksaan tahunan, merawat gigi Anda, tidur dengan jadwal yang disiplin, mengurangi stres dari hidup Anda ... selain menyebabkan Anda untuk menjadi lebih bahagia dan merasa lebih baik, ini adalah salah satu tugas terpenting dalam agenda Anda jika Anda ingin menjadi investor yang hebat.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kekuatan peracikan, baca Bayar untuk Pensiun dengan Secangkir Kopi dan Telur McMuffin . Dengan hanya jumlah kecil, waktu dapat mengubah jumlah terkecil menjadi harta bangsawan.
Pemikiran Akhir Tentang Meniru Strategi Investasi Terbaik Anne Scheiber
Hal hebat tentang Anne Scheibers di dunia adalah bahwa mereka tidak begitu unik, setidaknya tidak di Amerika Serikat. Ia tidak mengambil IQ tingkat genius, keluarga kaya, atau keberuntungan luar biasa untuk membangun tingkat kekayaan multi-generasi yang serius yang dapat mengubah hidup Anda. Sebaliknya, ini adalah tentang mendapatkan aset produktif - kepemilikan saham di perusahaan yang menghasilkan lebih banyak uang untuk Anda - dan membiarkan mereka melakukan hal itu. Ini tentang menstrukturkan urusan keuangan Anda dengan bijaksana sehingga bencana tunggal atau tabrakan pasar saham tidak dapat membahayakan Anda tidak peduli seberapa buruk yang terlihat di atas kertas. Ini tentang mengidentifikasi risiko dan meminimalkannya sebanyak yang Anda bisa.
Dengan kata lain, itu tidak membutuhkan banyak pengangkatan yang berat. Sebaliknya, Anda memanfaatkan kekuatan alam; sesuatu yang melekat pada alam semesta itu sendiri dan mendapat manfaat darinya. Investor membuatnya jauh lebih sulit daripada itu.