Kualitas Perusahaan Dapat Mempengaruhi Keseluruhan Hasil Investasi Anda
Sebagai investor baru, Anda dapat melihatnya di sini dan bertanya-tanya, “Ya, Joshua, tetapi apa sebenarnya yang membuat perusahaan menjadi bisnis yang sangat baik? Bagaimana saya bisa tahu ketika saya melihat satu? ”
Sementara itu topik - bagaimana menemukan bisnis yang bagus untuk berinvestasi - adalah jauh lebih luas daripada satu artikel yang bisa berharap untuk menutupi (itu akan memakan waktu bertahun-tahun untuk sepenuhnya menjelaskan, termasuk penguasaan laporan laba rugi dan neraca ), untuk membantu Anda memahami sifat-sifat bisnis yang sangat baik, saya telah mengumpulkan sejumlah sumber daya yang akan memberi Anda gambaran tentang apa yang harus Anda cari dalam bisnis pribadi atau ketika membeli saham . Saya juga mencoba memasukkan alasan hal-hal ini penting. Berbekal informasi ini, seiring waktu, saya percaya Anda memiliki kesempatan untuk menjadi lebih sukses dalam pencarian Anda untuk membangun portofolio aset yang menghasilkan kekayaan yang dapat memberikan kemandirian dan keamanan finansial bagi Anda dan keluarga Anda.
Anda Ingin Berinvestasi dalam Bisnis Sangat Baik Yang Menghasilkan Pengembalian Modal Tinggi dengan Sedikit atau Tidak Ada Hutang
Sepertinya ada sedikit keraguan, berdasarkan bukti, bahwa lebih mudah untuk membangun kekayaan bersih yang besar melalui investasi nilai - yaitu, pembelian yang disiplin dari sekuritas dan aset lain yang tampaknya menjual pada diskon besar untuk pendapat ahli yang masuk akal. nilai intrinsik (atau nilai "nyata" dari bisnis).
Anggap saja seolah-olah Anda tahu pencucian mobil lokal memiliki emas yang terkubur di bawahnya. Pemilik mungkin meminta $ 800.000 untuk tanah dan perusahaan, tetapi Anda tahu betul bahwa Anda dapat membayar lebih banyak, tidak hanya memiliki bisnis, tetapi juga menjual emas yang Anda gali di pasar terbuka. Jadi, Anda punya alasan untuk percaya bahwa itu dijual jauh kurang dari nilai intrinsiknya.
Salah satu kelemahan utama dari pendekatan ini adalah bahwa aset yang diperoleh dengan harga murah harus dijual ketika mencapai nilai intrinsik kecuali itu adalah bisnis yang sangat baik. Seperti yang telah ditunjukkan oleh Charlie Munger, selama periode waktu yang panjang, tingkat pengembalian yang diperoleh seorang investor kemungkinan sangat dekat dengan total laba atas modal yang dihasilkan oleh perusahaan, yang disesuaikan dengan pengenceran saham yang beredar . Dengan demikian, Anda cenderung melakukan lebih baik membayar nilai wajar untuk bisnis yang dapat menginvestasikan ulang modalnya pada tingkat pengembalian yang tinggi - katakanlah, lebih dari 15% hingga 20% per tahun - daripada membeli perdagangan bisnis biasa-biasa saja dengan diskon kecil untuk nilai bukunya .
Untuk informasi lebih lanjut, baca artikel saya Investasi Berfokus Bisnis: Berpikir Seperti Pemilik . Di dalamnya, Anda akan menemukan informasi tentang mengapa pengembalian modal sangat penting. Banyak orang telah membeli saham kaya yang memiliki imbal hasil ekuitas yang tinggi secara berkelanjutan .
Anda Ingin Berinvestasi dalam Bisnis Unggulan Yang Memiliki Keunggulan Kompetitif Tahan Lama
Jika Anda memiliki dana yang tidak terbatas, apakah Anda benar-benar percaya bahwa dengan pilihan manajer terbaik di dunia, Anda dapat menggeser Coca-Cola sebagai pemimpin yang tak terbantahkan dalam industri minuman ringan? Bagaimana dengan Johnson & Johnson dengan segudang paten, merek dagang, dan nama merek produknya? Alasan mengapa bisnis ini dapat berhasil dengan baik adalah mereka memiliki keunggulan kompetitif yang tahan lama - hal-hal yang pesaing mereka tidak dapat mereproduksi.
Kadang-kadang keuntungan ini mudah dikenali, seperti halnya Coca-Cola, yang merupakan kata kedua yang paling dikenal di Bumi adalah "oke". Namun, adalah mungkin untuk keunggulan kompetitif yang tahan lama ini untuk tetap terkubur, tidak terlihat dan keluar dari tambang. Salah satu rahasia kesuksesan fenomenal Wal-Mart adalah Sam Walton membangun sistem distribusi dengan kemampuan logistik yang memungkinkannya menurunkan biaya transportasi untuk memindahkan barang dagangan ke tokonya.
Biaya transportasi yang lebih rendah ini menghasilkan laba yang jauh lebih besar pada setiap barang daripada yang dapat diperoleh pesaingnya, bahkan jika para pesaing itu menjual dengan harga yang lebih tinggi. Dia dan sesama pemegang sahamnya menang dari peningkatan pendapatan sementara konsumen menang dari harga yang lebih rendah. Kekuatan-kekuatan ini bekerja dalam kombinasi satu sama lain, memperkuat dan mempercepat hasil sehingga lima-dan-sepeser kecil tumbuh menjadi pengecer terbesar dunia yang pernah dilihat dan tetapi skor dan sejumlah pesaing keluar dari bisnis. Akhirnya, siapa pun yang ingin tetap berbisnis dalam skala besar untuk bersaing dengan Wal-Mart harus memiliki rantai pasokan yang relatif efisien.
Ketika Anda membeli ke perusahaan melalui pembelian saham biasa , cobalah untuk mengidentifikasi keunggulan kompetitif yang tahan lama yang dapat berdiri dari serangan oleh pesaing dan kekuatan pasar seperti outsourcing dan peningkatan globalisasi.
Anda Ingin Berinvestasi dalam Bisnis Sangat Baik Yang Dapat Ditentukan
Ketika bisnis sangat sukses dan membuat pemiliknya kaya dalam satu generasi, salah satu bahan utamanya, lebih sering daripada tidak, adalah skalabilitas. Saya terobsesi dengan skalabilitas. Saya mengaguminya. Ambil American Eagle Outfitters, yang memiliki salah satu catatan investasi jangka panjang terbaik selama beberapa dekade terakhir. Mengapa ini berhasil? Target? Wal-Mart? McDonald's? Coca-Cola? Pepsi? Microsoft? Semuanya adalah bisnis yang sangat baik sebagian karena mereka memiliki produk atau layanan yang dapat direplikasi dalam mode pemotong kue sangat, sangat cepat. Begitu mereka mendapatkan formula dasar yang tepat, itu bisa diluncurkan dan dicap di seluruh negeri dan, dalam banyak kasus, dunia.
Pikirkan tentang itu. McDonald's di Hong Kong sangat mirip dengan McDonald's di Chicago. Dan New York. Dan California Selatan. Dengan memiliki menu, tata letak, perlengkapan, dan teknologi yang dikemas sedemikian rupa sehingga restoran dapat dibuka dengan cepat, itu mempermudah rantai untuk melaju di seluruh Amerika Serikat dan dunia. Ditambah dengan pengembalian modal yang relatif tinggi dan uang tunai yang disediakan oleh franchisee, yang membiayai RUU untuk membangun sebagian besar dari keseluruhan bisnis, tidak sulit untuk melihat mengapa pemegang saham menganggap Ray Kroc sebagai pahlawan.
Tidak Peduli Betapa Hebatnya Bisnis, Ketika Anda Berinvestasi dalam Perusahaan, Jangan Lupakan Bahwa Harga Masih Penting
Dalam Harga adalah Paramount: Berinvestasi dalam Bisnis Unggul Tidak Cukup , saya menjelaskan kepada Anda bahwa Anda masih harus memperhatikan berapa banyak Anda membayar untuk kepemilikan Anda. Bayangkan Anda membeli bisnis terbaik di dunia dan menghasilkan $ 100.000 dalam daya beli yang disesuaikan dengan inflasi setiap tahun. Tidak peduli apa ekonomi, tidak peduli apa lingkungan politiknya, ia menghasilkan $ 100.000 dalam keuntungan nyata untuk Anda tahun demi tahun, dekade demi dekade. Jika Anda membayar $ 1.000.000 untuk bisnis itu, laba Anda akan menjadi dua kali lipat dari itu jika Anda membayar $ 2.000.000 untuk itu. Jika Anda membayar $ 10.000.000 untuk itu, Anda akan menderita pengembalian inferior. Sesederhana itu. Saat Anda menulis cek, dadu dilemparkan. Segala sesuatu mulai dari titik di depan bergantung pada nilai bersih saat ini dari arus kas yang Anda dapatkan dari aset Anda dan harga yang Anda bayarkan untuk memperoleh aset itu. Jika tidak ada hal lain yang Anda pelajari dari tulisan saya selama bertahun-tahun, biarkan itu terjadi.
Akhirnya, sebagai catatan perpisahan, saya ingin menunjukkan satu fenomena yang menarik. Meskipun tidak dapat menjamin kesuksesan, dan masih mungkin kehilangan uang, penelitian akademis telah menunjukkan bahwa beberapa industri secara historis telah menghasilkan jumlah kekayaan investor agregat yang tidak proporsional. Saya menulis tentang beberapa temuan dalam sebuah artikel yang disebut, cukup tepat, The Best Stocks Secara Historis Ditemukan di Beberapa Industri . Paling tidak, itu layak untuk dilihat.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.