Beberapa Kualitas Penting, Investasi yang Baik Harus Dimiliki
Keempat karakteristik ini harus berfungsi sebagai panduan yang membantu dalam pencarian Anda untuk investasi yang baik, menerangi kandidat yang lebih baik sambil memilah mereka yang mungkin tidak sesuai untuk Anda.
1. Berapa Harga Seluruh Perusahaan Berdasarkan Apa yang Anda Bayarkan untuk Berbagi?
Ketika melakukan penelitian, penting bahwa Anda melihat lebih dari sekadar harga saham saat ini - Anda perlu melihat harga seluruh perusahaan. "Biaya" untuk memperoleh seluruh perusahaan disebut kapitalisasi pasar , atau batasan pasar untuk jangka pendek, dan sering disebut oleh para profesional keuangan (jika Anda menambahkan dalam utang di atasnya, itu dikenal sebagai nilai perusahaan ). Singkatnya, kapitalisasi pasar adalah harga semua saham biasa yang beredar dikalikan dengan harga per saham yang dikutip pada waktu tertentu. Sebuah bisnis dengan satu juta saham yang beredar dan harga saham $ 75 per saham akan memiliki kapitalisasi pasar $ 75 juta (1.000.000 saham yang beredar X $ 75 per harga saham = $ 75.000.000 kapitalisasi pasar).
Tes kapitalisasi pasar ini dapat membantu Anda dari membayar lebih untuk sebuah saham. Pertimbangkan kasus eBay dan General Motors selama masa kejayaan era Internet. Pada satu titik selama boom, eBay memiliki kapitalisasi pasar yang sama dengan seluruh General Motors Corporation. Untuk menempatkan itu ke dalam perspektif, pada tahun fiskal 2000, General Motors membuat $ 3.96 miliar dolar dalam laba , sedangkan eBay hanya menghasilkan $ 48,3 juta (tidak termasuk biaya opsi saham!).
Namun apakah Anda membeli salah satunya, Anda harus membayar jumlah yang sama. Hampir tidak dapat dipercaya bahwa setiap investor waras akan membayar harga yang sama untuk kedua perusahaan tetapi masyarakat umum tergoda oleh visi keuntungan cepat dan uang tunai yang mudah. (Ini bahkan bukan ilustrasi yang sangat baik, mengingat General Motors mewakili jenis bisnis siklikal yang lebih buruk dan terus-menerus menuju masalah .)
Alat lain yang berguna untuk membantu mengukur biaya relatif suatu saham adalah rasio harga terhadap pendapatan (atau rasio p / e untuk jangka pendek). Ini memberikan standar perbandingan yang berharga untuk peluang investasi alternatif.
2. Apakah Perusahaan Membeli Kembali Saham Sendiri dan Mengurangi Jumlah Saham Luar Biasa Secara Berkala Dari Waktu Ke Waktu?
Salah satu kunci terpenting untuk berinvestasi adalah bahwa pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan tidak sepenting pertumbuhan per saham . Sebuah perusahaan dapat memiliki laba, penjualan, dan pendapatan yang sama selama lima tahun berturut-turut, tetapi menciptakan keuntungan besar bagi investor dengan mengurangi jumlah total saham yang beredar .
Untuk memasukkannya ke istilah yang lebih sederhana, pikirkan investasi Anda seperti pizza besar. Setiap irisan mewakili satu bagian stok. Apakah Anda lebih suka memiliki bagian dari pizza yang dipotong menjadi dua belas iris atau yang dipotong menjadi delapan irisan?
Pizza yang hanya dipotong menjadi delapan bagian akan memiliki irisan lebih besar dengan lebih banyak keju dan topping.
Prinsip yang sama berlaku dalam bisnis. Seorang pemegang saham harus menginginkan tim manajemen yang memiliki kebijakan aktif untuk mengurangi jumlah saham yang beredar jika penggunaan modal alternatif tidak semenarik, sehingga membuat setiap saham investor di perusahaan menjadi lebih besar. Ketika "kue" perusahaan dipotong menjadi lebih sedikit, setiap bagian mewakili persentase kepemilikan yang lebih besar dalam laba dan aset bisnis. Tragisnya, banyak tim manajemen fokus pada pembangunan domain daripada meningkatkan kekayaan pemegang saham.
3. Apa Alasan Anda Berinvestasi di Perusahaan?
Sebelum Anda menambahkan saham perusahaan dalam portofolio investasi Anda, akan bijaksana untuk bertanya pada diri sendiri mengapa Anda tertarik untuk berinvestasi dalam bisnis itu.
Adalah berbahaya untuk jatuh cinta pada perusahaan dan membelinya hanya karena Anda sangat menyukai produk atau orang-orangnya. Lagi pula, perusahaan terbaik di dunia adalah investasi yang buruk jika Anda membayar terlalu banyak untuk itu.
Pastikan dasar-dasar perusahaan (harga saat ini, laba, manajemen yang baik, dll.), Yang dapat ditemukan dalam arsip perusahaan mereka seperti laporan tahunan, 10K, dan 10Q , adalah satu-satunya alasan Anda berinvestasi. Apa pun yang lain didasarkan pada emosi Anda; ini mengarah ke spekulasi daripada investasi cerdas. Anda harus menghapus perasaan Anda dari persamaan dan memilih investasi Anda berdasarkan data yang dingin dan sulit. Ini membutuhkan kesabaran dan kemauan untuk menjauh dari posisi saham potensial jika tidak tampak cukup dihargai atau kurang dihargai.
4. Apakah Anda Bersedia Memiliki Stok untuk 10, 15, atau 25+ Tahun?
Jika Anda tidak mau membeli saham di perusahaan dan melupakannya selama sepuluh tahun ke depan ( lima tahun pada batas minimum absolut ), Anda benar-benar tidak memiliki bisnis yang memiliki saham tersebut sama sekali. Kebenaran yang sederhana namun menyakitkan ini terbukti di Wall Street setiap hari. Manajer uang profesional berusaha mengalahkan Dow Jones Industrial Average , yang merupakan kumpulan 30 saham yang sebagian besar tidak dikelola, tetapi tahun demi tahun, persentase yang tidak signifikan gagal melakukan hal ini. Tampaknya tidak mungkin bahwa portofolio yang dikelola oleh orang-orang terbaik di bidang keuangan tidak dapat mengalahkan portofolio saham jangka panjang yang tidak dikelola yang disimpan tanpa batas, tetapi itu terjadi (sebagian karena struktur insentif yang diciptakan oleh investor itu sendiri, yang menghargai aktivitas yang heboh dan strategi yang mencolok nama - manajer portofolio yang mencoba berperilaku rasional mungkin memiliki waktu yang lebih sulit untuk menarik aset).
Cara yang dijamin untuk sukses secara historis adalah memilih perusahaan yang hebat , membayar sesedikit mungkin untuk saham awal, memulai program rata-rata biaya dolar , menginvestasikan kembali dividen dan meninggalkan posisi itu sendiri selama beberapa dekade.