Mengapa Investor Baru Mungkin Ingin Mempertimbangkan Memiliki Dividen Saham
Ada banyak alasan mengapa hal ini terjadi tetapi ini merupakan kekuatan yang cukup kuat yang telah dilakukan banyak investor dengan sangat baik selama masa investasi dengan berfokus pada saham dividen, khususnya salah satu dari dua strategi - pertumbuhan dividen , yang berfokus pada perolehan diversifikasi portofolio perusahaan yang telah menaikkan dividen mereka pada tingkat jauh di atas rata-rata dan hasil dividen yang tinggi , yang berfokus pada saham yang menawarkan dividen hasil di atas rata-rata yang diukur dengan tingkat dividen dibandingkan dengan harga pasar saham.
Saya kebetulan bekerja lembur untuk meluncurkan perusahaan manajemen aset baru yang didirikan keluarga saya tahun ini dan, meskipun sudah jam 3:46 pagi, saya belum siap untuk tidur. Saya pikir akan berguna untuk duduk sejenak dan memecahkan lima alasan saham dividen sangat menarik bagi investor yang memprioritaskan akumulasi kekayaan jangka panjang.
Harapan saya adalah dengan memberi Anda kerangka dasar, Anda dapat memahami beberapa kekuatan yang dimainkan; bagaimana sifat manusia, akuntansi, manajemen bisnis, dan pasar saham semua datang bersama-sama dengan cara yang dapat memungkinkan investor yang bijaksana untuk menikmati aliran pendapatan pasif dari kepemilikannya.
Pembatasan Arus Kas Hasil dalam Akrual Bawah
Meskipun mungkin agak awal di artikel untuk memukul Anda dengan yang satu ini, saya ingin memulai dengan membicarakannya terlebih dahulu karena itu adalah yang saya anggap sangat penting. Biasanya, investor tidak tertarik untuk mempelajari teknik akuntansi tingkat lanjut atau menyelam ke dalam laporan laba rugi atau neraca .
Namun demikian, itu adalah hati dan jiwa dari proses investasi.
Lagi pula, suatu bisnis pada akhirnya hanya bernilai nilai bersih sekarang dari arus kas yang didiskonto yang dapat dan akan dihasilkan untuk pemiliknya. Bahkan, ketika menilai perusahaan atau saham, sebagian besar investor profesional menggunakan bentuk arus kas bebas yang dimodifikasi daripada laba bersih yang dilaporkan berlaku untuk umum .
Dalam kasus saya, metrik yang saya sukai adalah sesuatu yang dikenal sebagai penghasilan pemilik.
Perusahaan yang membayar dividen harus secara fisik mendapatkan uang tunai yang dapat diterima investor; uang tunai yang dikirimkan kepada mereka dalam bentuk cek kertas, langsung disimpan ke dalam rekening cek atau tabungan mereka atau dikirim ke broker mereka untuk disimpan di akun broker mereka.
Seperti kata pepatah, "Anda tidak bisa memalsukan uang". Entah dividennya muncul atau tidak. Ini memiliki efek menyebabkan perusahaan yang mengabdikan uang untuk dividen memiliki lebih rendah yang disebut akrual antara arus kas bebas dan laba bersih.
Dalam bahasa Inggris sederhana, itu berarti ada lebih sedikit penyesuaian yang berarti dalam catatan akuntansi perusahaan sehingga "kualitas laba" lebih tinggi karena laba yang dilaporkan hampir sejalan dengan arus kas bebas yang dihitung secara konservatif. Ini adalah fakta yang mapan bahwa, dalam jangka waktu yang lebih lama, perusahaan dengan akrual yang lebih rendah dengan mudah mengalahkan perusahaan dengan akrual yang lebih tinggi ketika diukur dengan pengembalian total .
Komitmen Uang Tunai Langsung Mengurangi Dana yang Tersedia untuk Alokasi Manajerial
Eksekutif dan manajer hanya manusia. Ketika uang tunai mulai menumpuk dalam surplus, banyak pria dan wanita menemukan diri mereka menghadapi tekanan konstan untuk membelanjakannya, bahkan jika membelanjakannya akan menjadi kesalahan atau mengarah pada hasil yang kurang optimal.
Bagi mereka di Corporate America, ketika pengeluaran itu dikhususkan untuk merger dan akuisisi, itu dapat menghasilkan domain yang jauh lebih besar dan semua yang menyertainya, biasanya opsi saham, stok terbatas, gaji lebih tinggi, bonus, tunjangan pensiun, dan, mungkin, bahkan parasut emas.
Secara keseluruhan dan secara agregat, perusahaan-perusahaan yang membayar dividen memiliki lini pertama inokulasi built-in di mana orang-orang yang menjalankan perusahaan tidak memiliki banyak uang di tangan seperti yang seharusnya mereka miliki jika tidak ada dividen di tempat.
Ini berarti bahwa para eksekutif harus jauh lebih selektif ketika mengidentifikasi calon merger dan akuisisi potensial daripada yang seharusnya mereka miliki dalam dunia uang mudah. Setiap proyek perlu dibandingkan dan dibandingkan dengan yang lain dengan hanya proyek-proyek terbaik yang dipilih dan hanya proyek-proyek "baik" yang dibuang.
"Dukungan Hasil" Selama Gejolak Pasar Saham
Bayangkan Anda sedang melihat saham yang diperdagangkan dengan harga $ 100 per saham. Sekarang, bayangkan bahwa saham membayar dividen 3%. Perusahaan itu sendiri luar biasa stabil. Penghasilan cukup mencakup dividen dan penghasilan tersebut berasal dari sumber-sumber yang mendasari sehingga hanya ada sedikit kemungkinan pemotongan dividen. Sekarang, bayangkan pasar saham mulai crash. Perusahaan ini jatuh ke $ 90 per saham, $ 80 per saham, $ 70 per saham. Ini terus berjalan, turun hingga $ 60 per saham, $ 50 per saham.
Pada titik tertentu, asalkan dividen aman dan investor yakin itu akan dipertahankan, hasil dividen pada saham itu sendiri akan menjadi sangat menarik yang membawa pembeli dari sela-sela, orang-orang yang tidak bisa berdiri untuk melihat menyerah di depan mereka tanpa melakukan sesuatu. Pertimbangkan bahwa dividen $ 3 per saham yang sama akan menjadi hasil dividen 6% jika saham itu diperdagangkan pada $ 50 per saham sebagai gantinya. Ini menjelaskan mengapa saham dividen cenderung jatuh lebih sedikit selama pasar bearish .
The Return Accelerator Phenomenon
Tapi bukan itu saja. Dukungan hasil itu mengarah ke fenomena lain yang telah dipelajari oleh profesor Wharton yang dihormati Dr. Jeremy Siegel, yang ia sebut sebagai "Akselerator Kembali" atau pelindung pasar beruang. Pada intinya, investor yang menginvestasikan kembali dividen mereka mengakumulasi lebih banyak saham selama pasar saham runtuh seiring dengan peningkatan hasil dividen yang memungkinkan mereka untuk melahap lebih banyak ekuitas dengan setiap cek dividen yang mereka masukkan kembali ke akun mereka atau rencana reinvestasi dividen . Seperti yang telah kita bahas dalam artikel mendalam tentang investasi di perusahaan minyak, itulah salah satu alasan mengapa perusahaan minyak, sebagai sebuah kelas, jauh lebih baik daripada komponen rata-rata indeks pasar saham S & P 500 yang asli ketika diperkenalkan pada tahun 1957.
Bahkan, Dr. Siegel menunjukkan bahwa semakin buruk volatilitas, semakin baik investor jangka panjang melakukannya! Alasannya ada hubungannya dengan matematika. Semakin rendah biaya dasar setiap pembelian berikutnya, semakin cepat biaya rata-rata tertimbang biaya dari seluruh posisi adalah obat turun dan semakin banyak saham yang menumpuk investor, yang, sendiri, membayar dividen. Ini berarti dibutuhkan peningkatan yang jauh lebih kecil - tentu saja jauh lebih kecil daripada titik impas sebelumnya - untuk mendapatkan posisi ke wilayah yang menguntungkan.
Dividen Saham Memberikan Keuntungan Psikologis Besar untuk Jenis Orang Tertentu
Sebagai bapak dari investasi nilai, Benjamin Graham, pernah menulis, "Uang nyata dalam berinvestasi harus dibuat - karena sebagian besar telah di masa lalu - tidak keluar dari membeli dan menjual, tetapi dari memiliki dan memegang sekuritas, menerima bunga dan dividen, dan mendapatkan manfaat dari peningkatan nilai jangka panjang mereka. ”
Ketika Anda memiliki perusahaan yang mendistribusikan sebagian dari labanya dalam bentuk dividen tunai, menjadi jauh lebih mudah untuk fokus pada hal-hal yang penting seperti " penghasilan yang dilihat "; untuk membuat hubungan antara keberhasilan perusahaan dan Anda benar-benar mendapatkan beberapa uang tunai yang mengalir melalui kas perusahaan.
Ini bisa membuat Anda lebih sabar, berfokus pada apakah atau tidak cek dividen Anda semakin besar dengan waktu, kebanyakan mengabaikan nilai pasar saham yang dikutip. Hal ini, pada gilirannya, dapat mengarahkan Anda untuk membeli dan menahan investasi , mengurangi biaya gesekan , meningkatkan peluang Anda untuk mengambil keuntungan dari hal-hal seperti kewajiban pajak tangguhan , dan, pada akhirnya, celah dasar yang ditingkatkan .
Mungkin tidak terdengar seperti keuntungan besar tetapi, di dunia nyata, itu bisa berarti perbedaan antara kegagalan dan kesuksesan. Salah satu hal yang paling dimiliki oleh para jutawan pasar saham rahasia adalah mereka tidak terlalu tertarik pada hiperaktif.
Apakah itu pensiunan Anne Scheiber mengumpulkan $ 22 juta dari apartemennya di New York atau petugas kebersihan upah minimum seperti Ronald Reed mengumpulkan $ 8 juta dalam ekuitas melalui sertifikat kertas dan DRIP, mereka cenderung mencari perusahaan yang luar biasa, melakukan diversifikasi untuk menghindari risiko penghapusan, dan kemudian bertahan seolah-olah hidup mereka tergantung padanya.