Meninjau Portofolio Investasi Anda untuk Membantu Mengurangi Risiko
Sayangnya, analisis portofolio dapat terasa menakutkan sampai Anda mendapatkan alokasi modal.
Agar prosesnya lebih mudah dan lebih mudah diakses, saya ingin fokus menjawab beberapa pertanyaan untuk Anda:
- Apa itu analisis portofolio?
- Mengapa analisis portofolio penting?
- Apa saja hal-hal yang perlu dipertimbangkan ketika melakukan analisis portofolio?
Harapan saya adalah bahwa pengenalan dasar ini akan mempersiapkan Anda dengan lebih baik untuk tugas menilai kesehatan portofolio Anda atau, jika Anda mengalihdayakan pekerjaan itu kepada seorang profesional, pahami beberapa bidang yang mungkin ingin Anda ajukan.
Apa itu Analisis Portofolio dan Mengapa Penting?
Dipraktekkan dengan benar dan diimplementasikan, analisis portofolio adalah proses pemecahan dan mempelajari portofolio investasi untuk menentukan baik kepatutannya untuk kebutuhan, preferensi, dan sumber daya investor tertentu, dan kemungkinan untuk memenuhi tujuan dan sasaran dari mandat investasi yang diberikan. , terutama berdasarkan risiko yang disesuaikan dan dalam terang kinerja kelas aset historis .
Untuk memberikan ilustrasi: jika seorang investor mendekati penasihat investasi terdaftar atau perusahaan manajemen aset dan meminta analisis portofolio kepemilikannya berdasarkan keinginan untuk pelestarian modal selama lima tahun, firma penasihat harus melihat kepemilikan dalam portofolio dan mencoba untuk menentukan apakah posisi tersebut terdiri dari aset yang memiliki apa yang orang yang wajar mungkin menentukan untuk menjadi probabilitas tinggi mempertahankan volatilitas rendah dan likuiditas yang cukup.
Perusahaan penasehat ingin menghindari alokasi yang berarti untuk saham, lebih memilih untuk menekankan dana tunai, dana pasar uang yang dikelola dengan baik , sertifikat deposito yang didukung oleh FDIC , tagihan dan catatan Treasury AS, dan lainnya, investasi yang sebanding. Untuk portofolio seperti itu, tujuan menghasilkan pendapatan investasi dalam bentuk dividen atau bunga akan menjadi pertimbangan sekunder atau tersier untuk memastikan kepala sekolah ada ketika investor perlu mengaksesnya.
Beberapa Hal yang Perlu Dipertimbangkan Saat Melakukan Analisis Portofolio
Meskipun ada banyak cara untuk mengatasi tantangan analisis portofolio, saya pikir itu membantu untuk memisahkannya menjadi tiga tugas utama.
Pertama, periksa portofolio secara agregat. Tujuannya di sini adalah untuk memahami bagaimana portofolio, secara keseluruhan, terletak relatif terhadap portofolio lain atau beberapa patokan yang relevan; misalnya, dalam hal portofolio semua ekuitas, ini mungkin berarti melihat karakteristik portofolio — jumlah total komponen portofolio, rasio harga terhadap pendapatan dari portofolio secara keseluruhan, hasil dividen portofolio sebagai keseluruhan, tingkat pertumbuhan yang diharapkan dalam laba per saham per lembar — dan membandingkannya dengan indeks pasar saham seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average .
Kedua, periksa komponen-komponen portofolio dalam hubungannya satu sama lain. Tujuan selama langkah ini adalah untuk memahami bagaimana masing-masing memegang dalam portofolio dipengaruhi, secara langsung atau tidak langsung, baik oleh satu sama lain atau faktor lain yang mempengaruhi masing-masing aset secara terpisah. Penting bahwa analisis portofolio mencakup setiap bisnis yang dipegang erat, seperti investasi dalam bisnis kecil , serta setiap real estat. Sebagai contoh, operator waralaba Dairy Queen terbesar kedua di Amerika Serikat mencari perlindungan kebangkrutan pada akhir 2017 karena penurunan harga minyak telah mengakibatkan kerugian pendapatan di antara masyarakat di mana persentase besar restorannya berada. Setiap investor yang memegang saham ekuitas di operator waralaba itu akan meningkatkan risikonya secara substansial dengan memegang saham jurusan minyak, seperti saham parkir di ExxonMobil atau Chevron di akun pialang kena pajak atau Roth IRA .
Meskipun bensin, bahan bakar jet, minyak mentah, dan gas alam tampaknya tidak memiliki banyak kesamaan dengan es krim dan hot dog, mereka berkorelasi dalam hal ini karena jejak geografis dari restoran waralaba, yang bergantung pada lokal pelanggan yang mengambil gajinya dari perusahaan minyak, untuk dapat makan di luar rumah.
Ketiga, periksa komponen-komponen portofolio dari awal sebagai investasi yang berdiri sendiri. Karena setiap posisi dianalisis — dan untuk mengulangi sesuatu yang telah saya katakan sering selama bertahun-tahun — Anda perlu bertanya pada diri sendiri, "Mengapa saya memiliki ini?", "Apa yang saya harapkan dari arus kas setelah pajak menjadi relatif terhadap harga yang saya bayar? ", dan" Atas syarat apa saya terus memegang pasak? ". Ini dapat mencegah banyak kebodohan masuk ke neraca Anda. Selain itu, langkah ini sangat penting dari perspektif manajemen risiko karena tampaknya seolah-olah suatu delusi tertentu telah menyalip Wall Street dan investor dari waktu ke waktu, menyebabkan orang-orang yang rasional menjadi kepala mereka yang harus dimiliki [masukkan nama perusahaan, sektor, atau industri tertentu yang bekerja dengan baik pada saat ini di sini karena skripnya jarang berubah, hanya para pemain]. Dengan kenaikan baru-baru ini yang disebut Robo-Advisors, masalah ini tampaknya semakin memburuk. Belum lama ini, saya melakukan kajian analisis portofolio untuk seseorang dan menemukan bahwa alokasi aset yang telah ditentukan termasuk ETF obligasi berbiaya rendah . Masalahnya: ketika saya menggali arsip dana yang dipertukarkan, saya menemukan bahwa beberapa obligasi yang dipegangnya adalah obligasi sampah berisiko tinggi yang mewakili pinjaman ke negara-negara dunia ketiga. Sangat tidak rasional dan bodoh untuk membeli aset yang tidak Anda sukai karena itu cocok dengan daftar hal-hal aneh yang Anda pikir Anda butuhkan. Ada banyak cara untuk membangun kekayaan. Saya dengan senang hati mendapatkan sedikit uang dengan memegang obligasi korporasi grade investasi daripada mengirimkan modal berharga saya ke belahan dunia ke suatu bangsa yang memiliki peluang nyata untuk tidak dapat membayar tagihannya.
Analisis Portofolio Institusional Dapat Menjadi Lebih Kompleks
Meskipun ketiga langkah ini kemungkinan cukup untuk sebagian besar investor individu, investor institusional memiliki beberapa proses analisis portofolio lain yang mungkin ingin mereka selesaikan ketika meninjau aset di bawah manajemen. Terkait dengan proses di atas, banyak manajer portofolio lebih suka melakukan pengujian tegangan back-dated untuk melihat bagaimana portofolio yang mungkin mungkin untuk melakukan di bawah kondisi ekonomi atau pasar yang berbeda dengan mensimulasikan kekambuhan The Great Depression tahun 1929, jatuhnya pasar saham tahun 1987, krisis keuangan Asia 1997, atau The Great Resession yang dimulai pada bulan Desember 2007. Pada tingkat kelembagaan, penyedia layanan profesional seperti Bloomberg dan FactSet menawarkan layanan yang memungkinkan simulasi ini dijalankan dalam waktu dekat atau memilikinya diotomatisasi sesuai jadwal untuk tinjauan analisis portofolio reguler oleh manajer portofolio atau komite investasi dari perusahaan manajemen aset. Selain itu, perusahaan penasihat investasi yang telah disewa untuk menanamkan modal yang disimpan dalam dana pensiun, yang tunduk pada berbagai undang-undang dan peraturan termasuk Undang-undang Penghasilan Pensiun Penghasilan dari Masa Kerja 1974 (ERISA), akan ingin memastikan bahwa portofolio Kepemilikan adalah patuh dan tepat. Hal yang sama berlaku untuk wali dari dana perwalian , yang harus secara teratur memastikan bahwa aset dan transaksi trust, termasuk distribusi atau pembayaran, selaras dengan instrumen kepercayaan.
Saldo tidak memberikan pajak, investasi, atau layanan keuangan dan saran. Informasi tersebut disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan dari investor tertentu dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil di masa mendatang. Investasi melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan pokok.