Apa yang Membuat The Twenties Roar?
Tahun 1920 adalah dekade ketika ekonomi Amerika tumbuh 42 persen. Produksi massal menyebar barang-barang konsumsi baru ke setiap rumah tangga. Industri otomotif dan maskapai penerbangan modern lahir. Kemenangan AS dalam Perang Dunia I memberi negara ini pengalaman pertamanya sebagai kekuatan global. Tentara yang pulang dari Eropa membawa perspektif, energi, dan keterampilan baru bagi mereka. Semua orang menjadi investor berkat akses mudah ke kredit. Itu adalah kelemahan tersembunyi yang membantu menyebabkan Depresi Besar .
01 Pertumbuhan Ekonomi dan Output
Penghasilan rata-rata naik dari $ 6.460 menjadi $ 8.016 per orang. Tetapi kemakmuran ini tidak didistribusikan secara merata. Pada tahun 1922, 1 persen populasi teratas menerima 13,4 persen dari total pendapatan. Pada 1929, ia memperoleh 14,5 persen.
Amerika Serikat berubah dari ekonomi pasar tradisional menjadi pasar bebas . Pertanian menurun dari 18 persen menjadi 12,4 persen dari ekonomi. Pajak per acre naik 40 persen, sementara pendapatan pertanian turun 21 persen. Pada 1929, pendapatan tahunan rata-rata hanya $ 273 untuk petani, tetapi $ 750 per orang. Pada saat yang sama, penemuan-penemuan baru mengirim manufaktur barang-barang konsumsi melonjak.
Produk domestik bruto riil adalah sebagai berikut.
- 1920: $ 687,7 milyar
- 1921: $ 671,9 milyar
- 1922: $ 709,3 miliar
- 1923: $ 802,6 milyar
- 1924: $ 827,4 milyar
- 1925: $ 846,8 milyar
- 1926: $ 902,1 milyar
- 1927: $ 910,8 milyar
- 1928: $ 921,3 milyar
- 1929: $ 977 milyar
02 Pasar Saham
Salah satu alasan terjadinya ledakan adalah karena inovasi keuangan. Pialang saham mulai memungkinkan pelanggan untuk membeli saham "pada margin." Broker akan meminjamkan 80-90 persen dari harga saham. Investor hanya perlu menurunkan 10-20 persen. Jika harga saham naik, mereka menjadi jutawan. Inovasi yang sama ini menjadi kelemahan ketika harga saham turun selama crash pasar modal 1929 .
03 Perbankan
Kelemahan lain adalah bank menyimpan cadangan fiktif. Cek dihitung sebagai cadangan sebelum mereka dibersihkan. Akibatnya, pemeriksaan ini dihitung dua kali oleh bank pengirim dan bank penerima.
04 Jadwal Acara
1921 - Warren Harding menjadi Presiden. Resesi berakhir pada bulan Juli tanpa intervensi apa pun. Kongres meningkatkan tarif pajak perusahaan dari 10 persen menjadi 12,5 persen. Undang-undang Keimigrasian Kejahatan membatasi jumlah imigran menjadi 3 persen dari 1910 penduduk AS.
1922 - Harding mengurangi tingkat pajak atas menjadi 58 persen.
1923 - Calvin Coolidge menjadi Presiden. Mottonya adalah "Bisnis Amerika adalah bisnis." Dia menurunkan tarif pajak penghasilan tertinggi negara itu menjadi 43,5 persen. Mahkamah Agung mencabut upah minimum untuk perempuan di Washington, DC. Resesi dimulai pada bulan Mei. Pasar saham memulai pasar bull enam tahun.
1924 - Resesi berakhir pada bulan Juli. Angkatan Udara dibuat. Tingkat pajak atas dinaikkan menjadi 46 persen.
1925 - Tarif pajak tertinggi diturunkan menjadi 25 persen. Tarif pajak perusahaan meningkat menjadi 13 persen. Hoover memperingatkan Coolidge tentang spekulasi pasar saham. Sebagian besar negara kembali ke standar emas . Lebih dari 25 persen keluarga memiliki mobil.
1926 - Resesi ringan dimulai pada bulan Oktober. Tarif pajak perusahaan meningkat menjadi 13,5 persen. Robert Goddard menemukan roket propulsi cair, menciptakan keuntungan AS dalam pertahanan . Lebih dari 2 juta petani pindah ke kota-kota, tetapi hanya 1 juta penduduk kota pindah ke daerah pedesaan.
1927 - Resesi berakhir pada November setelah Fed menurunkan tingkat diskonto dari 4 persen menjadi 3,5 persen pada bulan September. Charles Lindbergh terbang solo dari New York ke Paris pada 20-21 Mei.
1928 - Harga saham naik 39 persen. Untuk menghentikan spekulasi, Fed menaikkan tingkat diskonto dari 3,5 persen menjadi 5 persen. Ini juga menjual sekuritas ke bank sebagai bagian dari operasi pasar terbuka . Itu menghilangkan uang dari cadangan mereka. Negara-negara lain menanggapi dengan menaikkan suku, meskipun mereka masih membangun kembali dari Perang Dunia I. Pada saat yang sama, Coolidge menurunkan tarif pajak perusahaan menjadi 12 persen.
1929 - Herbert Hoover menjadi Presiden. Dia menurunkan tarif pajak penghasilan atas menjadi 24 persen, dan tingkat pajak perusahaan teratas menjadi 12 persen. Depresi Besar dimulai pada bulan Agustus, karena ekonomi mulai menyusut. Pada bulan September, pasar saham mencapai puncaknya. Ini jatuh pada 24 Oktober. Selama bulan-bulan yang sama, Graf Zeppelin menyelesaikan penerbangan keliling dunia pertama.
05 Mengapa Tahun 1920 Dikenal sebagai Dua Puluh Berderit?
Industri penerbangan benar-benar lepas landas. Pada tahun 1925, UU Kelly mengesahkan Kantor Pos untuk mengontrak pengiriman pos udara. Pada tahun 1926, Air Commerce Act mengesahkan perusahaan penerbangan komersial. Dari 1926 hingga 1929, jumlah orang yang terbang di pesawat meningkat dari 6.000 menjadi 173.000. Perang Dunia I mempercepat pengembangan pesawat terbang. Banyak veteran yang kembali adalah pilot yang ingin memamerkan keterampilan terbang mereka dengan "barnstorming" nasional.
Industri otomotif juga sangat berkembang. Itu karena penemuan Henry Ford di jalur perakitan. Itu menurunkan harga Ford 80 persen antara 1909-1929. Model T hanya berharga $ 300. Juga, lebih banyak keluarga dapat membeli secara kredit. Pada akhir dekade, 26 juta mobil terdaftar. Untuk pertama kalinya, wanita berada di belakang kemudi.
Perluasan industri otomotif menciptakan manfaat ekonomi bagi semua. Pemerintah menghabiskan $ 1 miliar untuk membangun jalan baru, jembatan, dan lampu lalu lintas. SPBU, motel, dan restoran bermunculan untuk melayani pengemudi yang sekarang menempuh jarak lebih jauh. Industri asuransi menambahkan perlindungan mahal untuk kendaraan dan pemiliknya. Bank juga mendapat keuntungan dengan meminjamkan kepada pemilik mobil baru.
06 Apa Lagi yang Terjadi?
Pada 18 Agustus 1920, perempuan memenangkan hak untuk memilih di Amerika. Saat itulah negara-negara bagian meratifikasi Amandemen ke-19 Konstitusi. Pemberdayaan itu menetes ke banyak lapisan masyarakat. Flappers yang disebut memotong rambut mereka, berpakaian kurang ketat, dan menjadi mandiri secara finansial.
Revolusi Rusia 1917 menanamkan ketakutan akan penyebaran komunisme dan ketidakstabilan. Pada bulan September 1920, sebuah serangan teroris di Wall Street terjadi. Sebuah organisasi anarkis Italia diyakini sebagai pelaku. Pada tahun 1921, Sacco dan Vanzetti dijatuhi hukuman mati karena perampokan dan pembunuhan di Boston. Bukti yang menghubungkan mereka tidak terlalu kuat. Tetapi mereka adalah anggota dari organisasi anarkis Italia yang sama. (Sumber: "Ekonomi Modern 1919 - 1930," California State University, Northridge.)