Apakah Peraturan Menjaga Uang Anda Lebih Aman?
Pada 1980-an, pemerintah federal mulai melakukan deregulasi . Ia ingin memungkinkan bank - bank AS menjadi pesaing global yang lebih kuat. Itu menciptakan masalah yang lebih besar. Negara-negara asing menyalahkan peraturan perbankan AS yang lemah untuk krisis keuangan tahun 2008 .
Pada November 2008, G-20 meminta Washington untuk meningkatkan peraturan hedge fund dan perusahaan keuangan lainnya. Saat itu sudah terlambat.
The Dodd-Frank Wall Street Reform Act
Pada 2010, Senator Frank Dodd dan anggota Kongres Barney Frank akhirnya mendorong reformasi bank . Tindakan mereka mengharuskan bank untuk meningkatkan modal mereka. Ini memberi Federal Reserve wewenang untuk membagi bank-bank besar sehingga mereka tidak menjadi " terlalu besar untuk gagal ." Ini menghilangkan celah untuk hedge fund, derivatif dan broker hipotek. " Aturan Volcker " melarang bank-bank Wall Street untuk memiliki hedge fund atau menggunakan dana investor untuk berdagang derivatif demi keuntungan mereka.
Dodd-Frank mendirikan Lembaga Perlindungan Keuangan Konsumen di bawah Departemen Keuangan AS . Ini memberi negara hak untuk mengatur bank dan kemampuan untuk mengesampingkan peraturan federal untuk perlindungan publik. Ini juga merekomendasikan lembaga independen dengan wewenang untuk meninjau risiko sistematis yang mempengaruhi seluruh industri keuangan.
Ini mengurangi gaji eksekutif dengan memberikan pemegang saham suara yang tidak mengikat. Badan ini awalnya diusulkan pada tahun 2009. Lobi bank mencegahnya. Untuk lebih lanjut, lihat Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Peraturan pada 2013
Pada musim gugur 2013, Federal Reserve mewajibkan bank-bank besar untuk menambah aset lebih likuid. Itu berarti mereka membutuhkan aset, seperti Treasury dan obligasi yang didukung pemerintah lainnya, mereka dapat dengan cepat menjualnya dengan uang tunai jika krisis finansial lain menjulang.
Peningkatan likuiditas ini memiliki efek lain. 25 bank terbesar meningkatkan kepemilikan mereka atas obligasi ini sebesar 88 persen antara Februari 2013 dan Februari 2015. Itu mendorong hasil pada Treasury jangka panjang turun, meskipun ekonomi semakin membaik dan pasar saham sedang booming. Untuk lebih lanjut tentang bagaimana ini bekerja, lihat Bagaimana Apakah Obligasi Mempengaruhi Pasar Saham?
Persyaratan The Fed juga mengurangi likuiditas di pasar obligasi itu sendiri. Banyak bank yang memegang obligasi bukannya membeli dan menjualnya. Itu membuat lebih sulit untuk menemukan pembeli saat dibutuhkan. Pengurangan likuiditas seperti ini dapat berkontribusi pada jatuhnya flash obligasi pada tahun 2014. Peraturan Fed dapat membuat keruntuhan pasar obligasi lebih mungkin. Pada saat yang sama, mengurangi kemungkinan kegagalan bank tertentu. (Sumber: "Mendengar di Jalan," The Wall Street Journal, 11 Mei 2015.)
Akankah Peraturan Mencegah Krisis Lain?
Peraturan-peraturan ini akan mencegah kegagalan seperti Lehman Brothers dari penangkapan ekonomi dan pemerintah yang lengah. Mereka melindungi konsumen dari penawaran hipotek dan kartu kredit yang tidak etis.
Peraturan tidak dapat mencegah jenis inovasi yang menciptakan produk seperti credit default swaps . Bisnis menciptakan produk yang menguntungkan di daerah yang tak terduga.
Regulator tidak bisa, dan seharusnya tidak, menghentikan inovasi ini. Terserah individu untuk menginformasikan diri dan tetap waspada saat membuat keputusan keuangan. (Sumber: "Reformasi Keuangan," The Economist, 17 Juni 2009.)
Haruskah Obama Lakukan Lebih Banyak Lagi?
Dalam kampanye tahun 2008 , Barack Obama menjanjikan peraturan yang lebih ketat tentang perdagangan orang dalam. Dia ingin merampingkan badan pengatur, terutama yang mengawasi bank yang meminjam dari pemerintah. Dia ingin membentuk kelompok penasihat pasar keuangan , meningkatkan transparansi untuk pengungkapan keuangan, dan menindak perdagangan yang dapat memanipulasi pasar.
Setelah terpilih, Presiden Obama mengumpulkan tim ekonomi yang mendukung lebih banyak peraturan federal. Obama menunjuk mantan Ketua Federal Reserve Paul Volcker untuk mengepalai Panel Penasihat Pemulihan Ekonomi.
Volcker menyalahkan krisis ekonomi pada regulasi yang buruk di sektor keuangan. Dia adalah seorang pengacara yang terkenal akan pembatasan yang lebih ketat.
Komisi Sekuritas dan Pertukaran berada di pusat peraturan keuangan federal. Presiden Obama menunjuk Mary Schapiro sebagai ketua. Dia adalah pendukung lain untuk peningkatan regulasi. Salah satu hal pertama yang dia lakukan adalah meningkatkan regulasi pada SEC itu sendiri.
Federal Reserve mengambil alih perusahaan yang terlalu besar untuk gagal , seperti American International Group Inc. Federal Deposit Insurance Corporation bertanggung jawab untuk meruntuhkan bank komersial sebelum mereka bangkrut. Tetapi lembaga-lembaga ini tidak mencakup dana lindung nilai dan broker hipotek.
Sarbanes-Oxley
Pada tahun 2002, Kongres meloloskan UU Sarbanes-Oxley . Itu adalah reaksi regulasi terhadap skandal perusahaan di Enron, WorldCom, dan Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley mewajibkan eksekutif puncak untuk secara pribadi mengesahkan akun perusahaan. Jika penipuan terungkap, para eksekutif ini dapat menghadapi hukuman pidana. Pada saat itu, banyak yang takut peraturan ini akan menghalangi manajer yang berkualifikasi untuk mencari posisi teratas.
Pencurian Kaca-Steagall
Pada tahun 1999, Kongres mencabut Undang-Undang Glass-Steagall . Pencabutan memungkinkan bank komersial untuk berinvestasi dalam derivatif dan hedge fund. Ini juga memungkinkan bank investasi mengambil deposito. Ini menandai pergeseran menuju memungkinkan pasar untuk mengatur dirinya sendiri. Akibatnya, perusahaan seperti Citigroup berinvestasi dalam credit default swaps. Perusahaan-perusahaan ini membutuhkan miliaran dana bailout pada tahun 2008.