Contoh Terkini dan Apa yang Menyebabkan Mereka
Ketika peristiwa dunia, atau kesalahan komputer, memberi tahu program-program ini bahwa sesuatu yang tidak biasa terjadi, mereka secara otomatis menjual (atau membeli) sesuai dengan kode mereka.
Program perdagangan ini membuat pergerakan saham lebih kuat, sehingga menambah risiko.
2015 NYSE Flash Crash
Lantai Bursa Efek New York menghentikan perdagangan selama tiga jam dan 38 menit pada 8 Juli 2015. Perdagangan dengan cepat bergeser ke sebelas bursa lainnya, termasuk NASDAQ , BATS , dan banyak "kolam gelap." NYSE hanya menyumbang 20 persen total perdagangan, turun dari sekitar 80 persen 10 tahun lalu.
Penyebab shutdown masih belum diketahui. Itu bisa dikaitkan dengan penutupan laman Wall Street Journal atau landasan penerbangan United Airlines. Keduanya terjadi pada hari yang sama.
2014 Bond Flash Crash
Pada 15 Oktober 2014, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun jatuh dari 2,0 persen menjadi 1,883 persen dalam beberapa menit. Dengan cepat rebound. Kemerosotan membuatnya tampak seperti lonjakan permintaan akan catatan ini secara tiba-tiba. Imbal hasil obligasi jatuh ketika harga naik . Itu adalah penurunan satu hari terbesar sejak 2009.
Volume adalah dua kali lipat norma.
Apa penyebabnya? Banyak yang menyalahkan program berbasis algoritma yang bertanggung jawab atas hampir 15 persen perdagangan di Treasury AS. Ini adalah bagian dari 60 persen perdagangan yang dilakukan secara elektronik, alih-alih melalui telepon. Itu mempercepat reaksi apa pun di pasar.
Ada juga likuiditas terbatas dalam obligasi yang tersedia untuk dijual.
Ada 54 persen lebih sedikit uang kertas 10 tahun untuk dijual daripada biasanya.
2010 Flash Crash Dow
Pada 6 Mei 2010, Dow jatuh 1.000 poin dalam 10 menit. Itu adalah penurunan poin terbesar dalam catatan, senilai $ 1 triliun dalam ekuitas. Pada akhir hari, ia pulih 70 persen dari wilayah yang hilang. Euro jatuh ke level terendah satu tahun terhadap dolar. Penerbangan ke keselamatan mendorong emas hingga $ 1.200 per ounce. Ini menjatuhkan imbal hasil Treasury 10-tahun turun menjadi 3,4 persen.
Apa yang memicu penjualan? Sebuah pinggiran kota London, Navinder Sarao, sedang duduk di rumahnya menggunakan komputer pribadi. Pada tahun 2015, para penyelidik menemukan bahwa Sarao membuat dan dengan cepat membatalkan ratusan kontrak berjangka "E-mini S & P". Dia terlibat dalam taktik ilegal yang dikenal sebagai "spoofing." Akibatnya, Waddell & Reed menghancurkan likuiditas dalam kontrak berjangka dengan membuang kontrak senilai $ 4,1 miliar.
CME Group memperingatkan Bapak Sarao dan pialangnya, MF Global, bahwa transaksinya seharusnya dilaksanakan dengan itikad baik. Spoofing memanipulasi harga pasar dengan memalsukan harga, lalu dengan cepat menjualnya untuk mendapatkan keuntungan.
Pada saat itu, semua orang mengira kecelakaan itu disebabkan oleh krisis utang Yunani . Utang kabupaten baru saja diturunkan ke status obligasi sampah oleh lembaga pemeringkat.
Ini menciptakan kerusuhan di jalanan. Jika ECB membiarkan Yunani default, itu bisa memicu default oleh negara-negara yang bermuatan utang lainnya seperti Portugal, Irlandia, dan Spanyol. Investor yang memegang obligasi negara-negara ini akan mengalami kerugian besar. Karena banyak dari investor ini adalah bank, Libor bangkit. Ini mirip dengan apa yang terjadi selama krisis kredit bank 2007 . Ini menciptakan ketakutan akan pembekuan kredit di bank-bank Eropa.
Seperti banyak kecelakaan lain di masa lalu , itu tidak mengarah pada resesi.
2013 Dan Lain Flash Crash NASDAQ
NASDAQ terkenal karena crash flash. Pada 22 Agustus 2013, NASDAQ ditutup dari 12:14 EDT hingga 3:25 pm EDT. Salah satu server komputer di NYSE tidak dapat berkomunikasi dengan server NASDAQ yang memberinya data harga saham. Meskipun beberapa upaya, masalah tidak dapat diselesaikan, dan server yang sedang stres di NASDAQ turun.
Kesalahan komputer NASDAQ juga menyebabkan kerugian $ 500 juta bagi para pedagang ketika penawaran saham publik perdana Facebook diluncurkan. Pada 18 Mei 2012, IPO ditunda selama 30 menit. Dengan kata lain, pedagang tidak dapat menempatkan, mengubah, atau membatalkan pesanan. Setelah kesalahan diperbaiki, rekor 460 juta saham diperdagangkan.
Apakah Pasar Saham Dicurangi?
Michael Lewis, penulis Flash Boys , mengatakan bahwa kehadiran program perdagangan berfrekuensi tinggi ini berarti bahwa investor individu tidak dapat maju. Program mengambil data dalam jumlah besar dan membuat keputusan dan perdagangan berdurasi dua detik jauh sebelum manusia dapat melakukannya. Perusahaan yang menggunakannya, seperti Goldman Sachs dan JP Morgan, tidak pernah rugi dalam perdagangan selama bertahun-tahun. Untuk investor rata-rata, kata Lewis, pasar saham dicurangi.
Di CNBC, Lewis membela penelitiannya kepada CEO BATS, pertukaran terbesar kedua di balik NYSE. Seperti NASDAQ, ini adalah pertukaran serba elektronik, hanya lebih besar. Investor miliarder Mark Cuban mengatakan risiko kecelakaan flash yang lebih besar jauh lebih buruk daripada "scalping kecurangan-pasar".
Bagaimana Ini Mempengaruhi Anda
Jika Wall Street tidak dicurangi, itu mungkin juga. Tidak mungkin seorang pemilih saham dapat mengumpulkan lebih banyak informasi daripada program-program perdagangan komputer ini. Itulah mengapa begitu banyak kelas aset bergerak bersama-sama. Program-program ini tidak diatur juga.
Situasinya tidak putus asa. Meskipun tidak mungkin untuk memikirkan program-program ini setiap hari, Anda dapat mengetahui ke mana arah pasar dengan mengikuti siklus bisnis. Simpanlah portofolio yang terdiversifikasi dengan baik . Sesuaikan alokasi aset Anda setiap kuartal untuk menghasilkan laba yang layak. Ingat, bukan seberapa banyak yang Anda hasilkan, tetapi seberapa kecil Anda kalah.
Dalam Kedalaman : Apa itu Reksa Dana? | Apa itu Crash Pasar Saham? | Mungkinkah Kecelakaan Penyebab Resesi?